#USTBillSupplyMayRise

#USTBillSupplyMayRise Os EUA podem estar a encurtar o prazo do seu problema de dívida 👀 Wall Street espera cerca de 1 bilião de dólares a mais em financiamento líquido de T-bills no próximo ano, com os bills potencialmente a atingir 24,3% da dívida do Tesouro negociável. O que me chamou a atenção é a troca. O financiamento a curto prazo evita fixar os elevados yields longos de hoje, mas obriga o Tesouro a refinanciar com mais frequência. Se a inflação e as taxas de política se mantiverem altas, o financiamento mais barato hoje pode tornar-se num risco maior de renovação amanhã.

#FedOctHikeOddsHit55% O Fed acabou de aumentar 25bp pela primeira vez em mais de três anos — e os mercados já estão a precificar outro em outubro com 55,4% 📈 O gráfico de pontos não é subtil: a maioria dos responsáveis espera pelo menos mais um aumento este ano. Isto não foi um aumento único 👀 Os motores da inflação que os mantêm agressivos: energia (Brent perto de $108), tarifas e gastos em infraestrutura de AI que estão a injetar um enorme capex na economia. Todos três persistentes, nenhum fácil de resolver apenas com aumentos das taxas 🫠 Mas aqui está a tensão — crescimento, empregos e lucros continuam todos resilientes. A economia está a absorver as taxas mais altas melhor do que a maioria esperava. O que levanta a questão: as ações e o BTC estão a precificar "um aumento e depois pausa", ou estão genuinamente confortáveis com um ambiente de taxas elevadas prolongado? 🤔 Rendimento a 10 anos acima de 5%. Hipoteca a 30 anos a 6,95%. Estes não são números pequenos 📉 Primeiro aumento em três anos, probabilidades para outubro já em 55% — estará o mercado certo em ignorar isto, ou a verdadeira dor ainda está por vir? 👇

A verdadeira pressão sobre $BTC pode estar a vir dos Títulos do Tesouro dos EUA, e não dos ursos. Com o rendimento a 10 anos acima de 4,8% e um Fed dividido, o cenário macroeconómico continua desafiante. Quando os rendimentos sem risco se aproximam dos 5%, o Bitcoin precisa de uma narrativa mais forte para competir pelo capital. $ETH $SOL #FedOctHikeOddsHit55% #CryptoTaxAndBTCReserve #SECCFTCOnchainRules

O ING Netherlands deixou claro hoje: é muito provável que o Federal Reserve e o Banco Central Europeu aumentem as taxas de juro mais uma vez antes do final do ano — o mercado inicialmente apostava em um alívio, mas agora o caminho inverteu-se. Entretanto, o CDS de 5 anos de França disparou para o seu nível mais alto desde abril de 2025, e os rendimentos dos títulos de longo prazo no Reino Unido e na Alemanha estão a subir coletivamente. #FedOctHikeOddsHit55% #CryptoTaxAndBTCReserve #NvidiaChipDoubleOutlook

$BTC está a pairar em torno do nível de $76,000. Os futuros das ações nos EUA estão em alta antes da reunião do FOMC de hoje, enquanto o petróleo está em baixa. Perspetivas de negociação de ações pré-mercado: ▫️Os futuros do Nasdaq estão em alta de 0,54% ▫️Os futuros do S&P estão em alta de 0,34%#FOMCRateCallThisWeek #CLARITYVoteFails50-49 #AISafetyDebateEscalates

🚨 A LINHA DOS 5% ACABOU DE SER ULTRAPASSADA — E O BITCOIN ESTÁ A SENTIR ISSO. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou oficialmente os 5%, o seu nível mais alto desde 2007. Porque é que isto importa para as criptomoedas? Porque quando os rendimentos sem risco dos EUA se tornam tão atrativos, o dinheiro tem menos razão para perseguir ativos de risco. #DailyOrbit

🚨 A LINHA DOS 5% ACABOU DE SER ULTRAPASSADA — E O BITCOIN ESTÁ A SENTIR ISSO. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou oficialmente os 5%, o seu nível mais alto desde 2007. Porque é que isto importa para as criptomoedas? Porque quando os rendimentos dos EUA sem risco se tornam tão atrativos, o dinheiro tem menos razão para perseguir ativos arriscados. #OutcomesOnOrbit

#LongYields5%NewNormal O rendimento do Treasury a 10 anos ultrapassou brevemente os 5%, enquanto o rendimento a 30 anos subiu acima dos 5,3%. Os mercados estão a reagir a uma combinação de novo aperto do Fed, riscos persistentes de inflação e preocupações sobre a quantidade de dívida pública que os investidores privados têm de absorver. As taxas hipotecárias seguiram a tendência de subida, com a taxa fixa média a 30 anos a atingir 6,95%. Um rendimento sustentado de 5% a longo prazo mudaria o quadro de avaliação para quase todas as principais classes de ativos. As ações de crescimento, o imobiliário e os projetos especulativos de cripto tornam-se menos atrativos quando os investidores podem obter um retorno comparativamente elevado através dos títulos do governo. Ao mesmo tempo, os bancos e seguradoras podem beneficiar de rendimentos mais altos. A minha opinião é que “5% como o novo normal” deve ser tratado como um cenário, não como uma certeza. O percurso da inflação e da política fiscal determinará se isto se torna um regime duradouro ou um pico temporário.

A subida matinal do ouro de mais de 100 $ é um claro voto de desconfiança no aumento da taxa de 25 pontos base pelo Fed. Os investidores preferem possuir ouro sem rendimento do que títulos do Tesouro a 10 anos com um rendimento de 5%, pois isso não é suficiente para compensar o poder de compra que será perdido devido à inflação.

#10-year US Treasury yield breaks 5% O rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou os 5,02%, atingindo o nível mais alto desde 2007. O rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu novamente, mantendo-se acima dos 5,02%, estabelecendo um novo máximo desde 2007, enquanto o mercado global de obrigações enfrenta vendas contínuas.