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Esta es una tesis sólida. La conclusión clave es que la regulación de las criptomonedas en sí misma se está convirtiendo en un catalizador del mercado, junto con el IPC, la política de la Fed y los flujos de ETF. Una matiz importante: la acción de la SEC puede mejorar la claridad, pero no reemplaza la legislación. La Ley CLARITY podría establecer un marco estatutario más amplio y una jurisdicción más clara para la SEC/CFTC, mientras que las exenciones o reglas de la SEC operarían dentro de la autoridad existente de la agencia y podrían enfrentar desafíos legales o políticos. Para el mercado, la jerarquía es básicamente: La Ley CLARITY se aprueba → claridad estructural más fuerte La SEC proporciona exenciones/marcos operativos → constructivo pero potencialmente menos duradero El Congreso sigue estancado + la SEC enfrenta desafíos → la incertidumbre persiste Eso hace que tu conclusión sea razonable: BTC y ETH están mejor posicionados para atraer capital institucional cuando la incertidumbre regulatoria disminuye, mientras que el rendimiento de las altcoins podría volverse cada vez más selectivo en lugar de generalizado. Lo más importante a observar ahora es si los desarrollos regulatorios realmente se traducen en flujos institucionales y despliegue de capital, en lugar de simplemente titulares positivos.