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La probabilidad de prohibición del AI de código abierto ha disminuido del 60% al 19%, eliminando temporalmente el riesgo de interrupción en la cola del ecosistema, y la recuperación de la aversión al riesgo impulsa la reevaluación de la prima de cumplimiento en la cadena industrial de chips y capacidad de cálculo. La probabilidad esperada de la prohibición ha caído 41 puntos porcentuales en una semana, reduciendo la presión de desinversión por cobertura del mercado ante la interrupción de los servicios en la nube de capacidad de cálculo y el ecosistema de desarrolladores. El orden de los factores que alivian esta presión es: clarificación de la demanda de hardware de capacidad de cálculo, estabilización de la expectativa de uso de infraestructura en la nube y la implementación definitiva de la conformidad en la cadena de herramientas para desarrolladores. Cincuenta gigantes de la industria como Nvidia, Microsoft y Google, junto con más de 200 startups, han formado una colaboración que contrarresta las demandas políticas de OpenAI y Anthropic para una prohibición total. Los reguladores optan por una supervisión escalonada que solo restringe los modelos de vanguardia más avanzados, preservando la lógica comercial del ecosistema abierto común. En el escenario alcista, si las normas de supervisión escalonada mantienen la exención para los modelos abiertos comunes, la liberación de la demanda en la cadena de capacidad de cálculo y servicios en la nube impulsará a los sectores relacionados a cambiar de posiciones defensivas a ofensivas. Se debe observar la actividad continua de los desarrolladores y los pedidos de infraestructura; si un modelo de vanguardia sufre un incidente grave de ciberseguridad que desencadene un endurecimiento regulatorio, la lógica alcista fallará. En el escenario bajista, si el costo de cumplimiento para los modelos de vanguardia más avanzados presiona el presupuesto general de I+D, o si la supervisión se extiende a la mitad de la cadena, la aversión al riesgo del mercado volverá a un estado cauteloso previo al cambio del 19%. Es crucial monitorear la proporción del gasto en cumplimiento de los modelos de vanguardia; si la supervisión se amplía indebidamente al desarrollo abierto general, el escenario defensivo bajista fallará y se entrará en una presión extrema de liquidación. Cuando la probabilidad prevista de prohibición del AI de código abierto rebote y regrese al umbral del 60%, la lógica de compra basada en la implementación de políticas para capacidad de cálculo y ecosistema quedará completamente invalidada. En los próximos 7 días, se debe prestar especial atención a la implementación concreta de los estándares de supervisión escalonada para modelos de vanguardia y al flujo de capital de los gigantes de la capacidad de cálculo. #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 #SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧