Orbit Post Sitemap
Teď se podíváme na SanDisk (SNDK), můj pocit je: pokles byl příliš prudký, někdo nakupuje na dně, takže došlo k mírnému odrazu, ale tomu se říká „odraz“, ne „obrat“. Je to jako když člověk upadne, odrazí se a sedne si, ale ještě nestojí a nechodí stabilně.
Za poslední čtyři týdny pokles téměř o třetinu, RSI pod 30, prodejní tlak se na chvíli zastavil; 19. října vzrostl o více než 5 bodů, ale objem obchodů byl jen čtvrtinový oproti obvyklému, odraz neměl podporu. Stabilizace nad 1350–1400 by znamenala posílení odrazu, průlom pod 1276 by mohl znamenat další pokles, sestupný kanál nebyl prolomen, medvědi se nevzdali.
Základy: Výkonnost je opravdu silná, minulý kvartál tržby 8,965 miliard, meziroční růst 372 %, hrubá marže 84,6 %, výhled na další kvartál je ještě rychlejší, AI datová centra jsou motorem, Goldman Sachs stanovila cílovou cenu na 2200. Je tu skutečný základ, nejde jen o čistou spekulaci.
Rizika: Dobré výsledky trh už zná, po zprávě za srpen akcie dva dny klesaly o 11,8 %, očekávání jsou částečně započítána; problém s cyklem paměťových zařízení stále přetrvává, zda se hrubá marže 84,6 % udrží, je nejisté.
Shrnutí: Krátkodobý přeprodej a odraz, střednědobě není potvrzen obrat. Zpráva 29. října je klíčová, do té doby je pásmo 1276–1454 oblastí boje býků a medvědů, vhodné pro sledování, ne pro prudké nákupy. Kdo má pozici, ať se nenechá zmást jedním růstovým svícnem, kdo nemá, ať nespěchá s nákupem. 2026年10月19日，据 Crypto Briefing 报道，USDC发行方 Circle 披露，2026年上半年，公司每获得1美元收入，最终仅留存7美分净利润。同时，OUSD试图通过储备收益共享、免费铸造与赎回，以及合作伙伴参与治理等机制吸引企业加入。二者模式虽有差异，但都指向同一个问题…… 一、Circle的利润分配 据Circle官网公布数据，2026年上半年，USDC的链上交易结算量超过36万亿美元。Circle发行和赎回了超过3150亿美元的USDC，平均每天约17亿美元（包括周末和节假日）。 2026年上半年，Circle的收入约为14亿美元，其中约8.19亿美元支付给了USDC分销合作伙伴和交易费用。每1美元的收入中，约有59美分流给了全球合作伙伴，这些合作伙伴使USDC能够在全球的钱包、交易所、银行、金融科技公司、企业和支付网络中使用。 Circle将剩余资金的绝大部分再投资于网络建设。Circle 花费了约 4.73 亿美元（约占每 1 美元收入的 34 美分），用于牌照申请、银行关系维护、结算流动性建设、合规项目、新产品投资以及区块链集成，这些都使 USDC 成Bez pákového efektu je nejhorší výsledek u ETH „uváznutí“ a ne „nulová hodnota“. Rozdíl mezi těmito dvěma je v kryptosvětě obrovský.
S pákou je smrt ETH „okamžitá“
Pokud použijete páku, volatilita ETH je vaším koncem. V kryptoměnovém trhu jsou běžné 10% výkyvy, ale při 50násobné páce znamená 10% pohyb proti vám 500% ztrátu, což okamžitě překročí váš kapitál a spustí nucený prodej. I když máte správný dlouhodobý směr, stačí jeden špendlík a pozice je pryč. Můj kamarád použil 25násobnou páku na nákup ETH, dosáhl vrcholného zisku 44 milionů dolarů, ale po prudkém propadu a sérii likvidací během 47 dnů jeho kapitál 15 milionů téměř zmizel a na účtu mu zbylo jen 1718 dolarů. Podstata obchodování s pákou je použít omezený kapitál proti neomezené volatilitě trhu, a pokud to trvá dost dlouho, jedna chyba znamená konec.
Bez pákového efektu je smrt ETH „vydržení“
Pokud nepoužíváte páku a držíte jen spot, i když ETH klesne hodně, stále držíte skutečné ETH. Někteří hráči na ETH prodělali, ale protože nepoužili páku, jejich postoj byl: „Na spotu není páka, nebojím se nuceného prodeje, prostě držím, počkám půl roku, pokud ne, tak rok.“ Jiný, kdo v medvědím trhu v roce 2018 vydržel pokles ETH o 50 %, protože nepoužil páku, neprodával se ztrátou a čekal na návrat ceny. Při zpětném pohledu říkal: „Kdybych použil páku, byl bych určitě zlikvidován a neměl bych šanci se vzpamatovat.“ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 BTC přispívá téměř polovinou nových spotových transakcí, dokážou ETH a SOL držet krok?
Aktuální obchodní aktivita na trhu se nadále soustředí na BTC.
Za posledních 24 hodin činil celkový objem spotových transakcí na trhu 15,984 miliard USD, což představuje nárůst o 14,92 %. Spotové transakce BTC dosáhly 4,404 miliard USD, což je nárůst o 28,24 %.
Celkový spotový objem trhu vzrostl oproti předchozímu období přibližně o 2,075 miliardy USD, z toho BTC přidalo asi 970 milionů USD, což představuje přibližně 46,7 % přírůstku.
BTC tvoří 27,55 % celkového spotového objemu, ale přispívá téměř polovinou nových transakcí. Po odečtení BTC ostatní kryptoměny zaznamenaly nárůst objemu přibližně o 10,6 %. Trh se otepluje, ale aktivita není rovnoměrně rozložena.
1. BTC: Spotové obchodování se otepluje rychleji
Aktivita obchodů je podložena daty, nyní je klíčové sledovat, zda cena bude zároveň růst a zda bude podpora při korekci. Zvýšený objem sám o sobě neznamená převahu kupujících.
2. ETH: Převzetí štafety závisí na vlastním nákupním zájmu
Důležité je sledovat, zda spotový objem bude nadále růst a zda ETH/BTC posílí. Aktivita BTC nelze přímo považovat za posílení nákupního zájmu o ETH.
3. SOL: Kromě růstu je důležitá i udržitelnost
Růst musí být podpořen objemem, pokles musí mít oporu a SOL musí zůstat relativně silné vůči BTC, aby bylo možné potvrdit převzetí štafety.
Oteplení spotového trhu BTC je jasné, zda ETH a SOL dokážou navázat, musí potvrdit vlastní objem a cenu.
Celkový nárůst objemu na trhu neznamená automaticky začátek širokého altcoinového trhu.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 Zuckerberg veřejně přiznal, že Meta musela slibovat investice 100 až 200 miliard dolarů do infrastruktury ještě před tím, než byl model ověřen, a tehdy ani vedoucí AI Alexandr Wang nemohl zaručit úspěch. CFO opakovaně varoval, že neúspěch by byl katastrofální.
Nakonec to ale udělali.
Nejde o „už jsme to dávno viděli“, ale o „když nepostavíme výpočetní kapacitu předem, bude pozdě, až ověříme“.
Krutost AI oboru je právě v tom – cyklus infrastruktury je příliš dlouhý, musíte vsadit vše, když je nejistota.
Teď model konečně vyšel, tvrdí, že může soupeřit s ChatGPT, Claude, a dokonce představili osobního agenta Muse. Ale Zuckerberg sám říká, že jestli to zákazníci skutečně přijmou, se teprve uvidí.
Mimochodem, Zuckerberg je taky člověk na rovinu～
Volné peněžní toky v posledním čtvrtletí klesly na několik let nejnižší úroveň. Peníze byly investovány, příběh vyprávěn, teď záleží na tom, jestli uživatelé opravdu budou chtít službu používat a platit za ni $BTC není moc silný, včera ještě 83000 dolarů, dnes zase klesl, vypadá to, že býčí trh je pořád u tokenizovaných akcií, ne u BTC a altcoinů. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Moje stanovisko k dnešnímu finančnímu výkazu $TSLA je NE!
Myslím, že samotné pozitivní efekty z počtu dodaných vozů nemusí stačit k podpoře trvalého růstu po zveřejnění výsledků. Trh už ví, kolik vozů Tesla dodala, skutečný rozdíl v očekávání může přinést marže, peněžní tok a budoucí obchodní výhled.
Pokud výsledky jen těsně splní očekávání a nepřinesou jasnější pokrok v komercializaci, spíše očekávám, že cena akcií po počátečním růstu klesne nebo bude kolísat.
Pokud se zlepší ziskovost automobilového segmentu a Robotaxi a Optimus překvapí rychlejším nasazením, i když zisk za čtvrtletí bude průměrný, cena akcií by mohla zaznamenat odraz.
Dnes večer je důležité sledovat nejen překročení očekávání EPS, ale také zlepšení marží, volného peněžního toku a vedení společnosti v budoucích výhledech.
Ještě jedna věc: před zveřejněním výsledků nedoporučuji vsázet velké částky jen na základě tržních nálad. Ceny na trhu s opcemi také ukazují, že investoři se připravují na větší volatilitu po výsledcích.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Likvidace je těžba? Pohodlná zóna bratra Machiho 😇
@machibigbrother na @papetrade_xyz:
• Celkový objem obchodů 1,56 miliardy USD
• Ztráty z obchodování 416 000 USD, 10. místo v žebříčku ztrát
• Získáno 57,6 milionu PAPER + 341 000 USDC jako odměny za staking
• Čistá ztráta snížena na 74 700 USD
Skoro celý čas má otevřenou long pozici na $ETH, 50x–1000x, většinou 100x.
Mechanismus $PAPER je: žádné airdropy, žádné předtěžení, žádné podíly pro tým/VC, tokeny se razí pouze při ztrátě peněz nebo likvidaci. Na začátku 100 PAPER za dolar ztráty, nyní pokles na cca 12.Bratři, tento týden vypadá klidně, skryté linie jsou v detailech🧐
Makro: holubičí základ
Fed se sejde až 28.10., příští týden bude ticho. Warsh je spíše holubičí, trh sázky na říjnové zvýšení sazeb snížil pod 15 %. Dolar je slabší, což je pro $BTC a $ETH skrytá podpora; ale příští týden chybí CPI, neočekávejte velký pohyb😴.
Události: tradiční finance se ukazují
Beijing Financial Street Forum (19.-22.10.) se věnuje blockchainu a digitálnímu jüanu; Frankfurt Capital & Code (20.10.) řeší platby a digitální aktiva. K BTC neutrální, ETH může získat trochu pozornosti díky RWA/stabilním mincím🔥.
$ETH obavy: chybí katalyzátor stakingu
Přerušení financování SEC, schvalování nových ETF stále zablokované; VanEck stáhl žádost o Lido staking ETH ETF. Příběh ETH stakingu má krátkodobě méně karet, relativně slabší než BTC😐.
Pozice a sázky: nehonit, počkat na korekci
Po expiraci opcí 9.10. jsou krátkodobé magnety BTC na 84k a ETH na 2650. Příští týden nejsou velké blížící se expirace, prodávající mají převahu, honit vysoké ceny není výhodné, počkat na korekci je bezpečnější🎯. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC 昨天反弹的质量其实一般，$BTC 一摸到 83000 上方就缩回去了，其他币甚至没站回20日线。
这种格局行情，追高的性价比很差。除非同时具备3个条件，才可以考虑抄底：
1. BTC 站稳 85000；
2. $ETH 收复 20 日线；
3. ETF 资金回正。
为什么这么说？因为持有BTC ETF的人，平均成本线在84358 美元附近。反弹一接近这批人的成本区，就有解套盘会砸盘，站稳了才能说趋势反转。
而ETH是这一波里最弱的主流币，7天跌4.3%，价格离 20 日线（2532）还隔着一百多美元，日线RSI只有 29，严重超卖。如果它能站上20日线，那说明趋势大概率反转了。
最后说一下今天设定 NU7 的主网激活高度的$ZEC 。注意今天是定高度，不是切换。主网升级内容是：出块从 75 秒砍到 25 秒，交易费的六成进储备池再逐放给矿工。Velryba (adresa 0x0cc…bc7cb) je zcela býčí na ropu, drží pozice Hype TOP1 $CL a TOP4 $BRENTOIL
$CL: 149 000 kusů (14,73 milionu USD), průměrná vstupní cena 98,14 $, aktuální zisk 109 000 USD
$BRENTOIL: 93 000 kusů (9,98 milionu USD), průměrná vstupní cena 106 $, aktuální zisk 48 000 USD
Cena ropy je stále na vysoké úrovni, technicky je trh býčí a zároveň to přináší výrazný nárůst inflace. Pouze v září vzrostla cena benzínu meziměsíčně o 9,1 %, což samo o sobě přispělo více než polovinou celkového měsíčního nárůstu CPI. I když se trh momentálně kloní k tomu, že Fed v říjnu nezvýší sazby, očekávání zvýšení sazeb v prosinci je již velmi vysoké. Pro $BTC je to velmi nepříznivé.
Pokud problém s Hormuzským průlivem nebude vyřešen a náklady na ropu se budou dál přenášet na ostatní zboží a služby, je možné, že v roce 2027 bude pokračovat zvyšování sazeb. #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？
Navíc do střednědobých voleb 3. listopadu zbývají jen asi dva týdny, benzín je drahý, životní náklady vysoké, půjčky také drahé, to jsou věci, které voliči cítí každý den, takže odhaduji, že Trump má pořádně napilno. Pokud by konflikt na Blízkém východě úplně vymkl kontrole, $BTC by mohl nejdřív klesnout před očima všech!
Pokud by Izrael stanovil svržení íránského režimu jako jasný strategický cíl, situace na Blízkém východě by mohla vstoupit do ještě hůře předvídatelné fáze. Trh se skutečně obává nejen samotných vojenských akcí, ale i toho, zda konflikt nezesílí, zda nebudou poškozeny energetické infrastruktury a zda nebudou do konfliktu zataženy další země.
Nesouhlasím s jednoduchou logikou „čím větší chaos ve válce, tím více roste Bitcoin“.
$BTC není digitální zlato s neprůstřelnou vestou. Když globální ochota k riziku prudce klesá, investoři mohou prodávat akcie, kryptoměny a další vysoce volatilní aktiva a upřednostňovat držení hotovosti. Pokud ceny ropy prudce vzrostou a zvýší inflační očekávání, trh může znovu přehodnotit cestu Fedu ke snižování úrokových sazeb.
To znamená, že BTC může čelit současně nedostatku poptávky po bezpečných aktivech, utažení likvidity a likvidaci pákových pozic.
Na druhou stranu nelze přehlédnout, že pokud konflikt dále neeskaluje, trh může předčasně obchodovat s očekáváním, že nejhorší už je za námi, a BTC může rychle posílit. Proto je skutečně třeba sledovat, zda ropa bude nadále růst, zda dolar posílí a zda se zhorší objem obchodů a klíčová podpora BTC.
🤔👽 V době vysoké nejistoty je slepý nákup na dně nebezpečnější než dočasné zmeškání růstu. Nenechte se zmást pár procenty poklesu a nepředpokládejte, že dno už je za námi. $BTC Ranní zpráva
【Dimenze kapitálu: kapitál stále odchází】
Nedostatek rozšíření stablecoinů a pokračující čistý příliv ETF podporují, že tento odraz je v podstatě jen impulzní pohyb vyvolaný uzavíráním krátkých pozic, nikoli aktivním vstupem nových peněz na trh. Nový kapitál zvenčí chybí, stávající kapitál se interně přelévá a mění držitele, což znamená, že trvalost tohoto růstu je slabá a po vrcholu stále hrozí riziko poklesu.
【Makroprostředí + analýza trhu】
Aktuální trh oceňuje pravděpodobnost, že Fed v říjnu ponechá sazby beze změny, na 87,3 %, ale očekávání snížení sazeb prakticky zmizelo, takže v krátkodobém horizontu nelze očekávat uvolnění likvidity.
BTC po dosažení vrcholu na 83000 klesá, nyní se pohybuje kolem 82000 v rozmezí konsolidace, klíčová podpora je sledována na minulém týdnu na 80112; pokud tato úroveň vydrží, udrží se konsolidace a dno, pokud bude prolomena, začne hlubší korekce. ETH za posledních 5 dní zaznamenal kumulativní čistý odliv 228 milionů z ETF, krátkodobý kapitál stále odchází, ale dlouhodobé institucionální pozice zatím nebyly masivně snižovány.
【Priorita odrazu po stabilizaci】
Pokud se trh po poklesu stabilizuje, BTC bude preferovaným cílem návratu kapitálu, má silné institucionální alokační vlastnosti a výraznou likviditu. ETH je krátkodobě relativně slabý, je třeba sledovat, zda ETH/BTC kurz dokončil dno, aby mohl následovat odraz.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SNDK 闪迪存储业务的高增长，在2027年内大概率能够延续，但增速将从FY2026的极端水平自然回落，驱动力从“价格单边暴涨”转向“长协锁量 + 温和提价 + 数据中心bit出货增长”的组合。真正的转折信号不在2027年，而在2028年供给释放与需求增速的赛跑——如果届时AI推理需求没有出现新的结构性跃升（如端侧AI大规模落地、CSP资本开支继续超预期）Nejvýraznější věcí v té zprávě Senátu není, kdo je zmrazen pomaleji: z 846 jmenovaných íránských souvisejících peněženek jich 84 % používá USDT. Tether je také tvrdý – od roku 2023 zasahuje v průměru o čtyři týdny dříve než oficiální sankce ministerstva financí, 99 % případů je zmrazeno dříve, než je uvede analytická agentura na blockchainu, a jen letos bylo touto cestou zmrazeno 550 milionů dolarů. Zní to jako dodržování pravidel, ale z druhé strany je to chladné: skutečná brána, kde sankce vstupují v platnost, je backend jedné společnosti. Dnes ráno čtyři týdny, zítra chce později o čtyři týdny, nikdo mu v tom nebrání. $BTC
$ETH ETF odešel o 593 milionů, Coinbase prémiový index se obrátil do záporných hodnot, long pozice byly zlikvidovány o 173 milionů.
Tři tvrdé ukazatele současně ukazují na „nikdo nekupuje“.
Ale BTC stále drží kolem 82 000.
Kdo prodává? Kdo kupuje?
Nejprve se podívejme na sadu „bojových“ dat.
Minulý týden čistý odliv z digitálních aktiv ETF činil 593 milionů dolarů, IBIT odešel s 228,6 miliony, předchozí týden to bylo ještě horší, 681 milionů. Coinbase prémiový index klesl na -0,141, což je nejnižší hodnota od 30. června, jasný signál nedostatečné poptávky z USA. Za posledních 24 hodin byly zlikvidovány long pozice za 173 milionů dolarů, což je více než polovina všech likvidací derivátů – pákoví spekulanti jsou hromadně vyváděni.
Prodávající jsou jasní: pasivní ETF ustupují, krátkodobí pákoví long obchodníci jsou likvidováni.
Ale BTC nespadl pod 80 000, dokonce se drží kolem 82 000. Kdo kupuje?
Kupující nejsou „věřící“, ale dvě věci: limitní příkazy a zajištění.
V rozmezí 80 000 až 81 500 dolarů je postavena „nákupní zeď“, což je limitní objednávka, na kterou obchodníci čekají. Současně je na Deribitu otevřeno 1,6 miliardy dolarů opcí s realizační cenou 80 000 dolarů, market makeři musí kvůli zajištění gamma pozic nakupovat při poklesu a prodávat při růstu – mechanicky drží cenu kolem 80 000, ne proto, že by věřili v růst, ale protože je to jejich pozice nutí.
Takže 80 000 není „tržní dno“.
Je to „dno likvidity“.
Limitní příkazy lze stáhnout. Opce vyprší. Gamma zajištění zmizí s přesunem otevřených pozic z realizační ceny 80 000. Když ta zeď zmizí a ty opce odejdou, kdo bude kupovat pod 80 000, nikdo neví.
GlassNode to říká přímo: prodejní tlak se zmírnil, ale „ještě se neobjevila dostatečná nová kupní síla, která by vyplnila mezeru“. Peníze z ETF se nevracejí, Coinbase prémiový index se nevrátil do kladných hodnot, skutečný strukturální nákup se ještě nevrátil.
To, že 80 000 drží, neznamená, že je to dno.
Znamená to jen, že někdo má pod 80 000 limitní příkazy.
Limitní příkazy lze stáhnout, dno nelze definovat podle limitních příkazů.
$BTC $COIN $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Rozhodnutí je jasné: Včera uzavřeno na 81 938, pod zelenou linií 82 601 — průlom 83 000 předvčírem se ukázal jako falešný průlom, zelená linie nebyla překonána, pokračuje scénář časného testování zpět.
Dnes ráno první bitva: minimum zasáhlo 81 200, prorazilo Fibonacciho 23,6 % (81 476) a pak se vrátilo, aktuální cena je 81 642. Za touto linií je trojitá podpora MA50, MA60, která je nyní testována.
Plán dole je jasný: pokud 81 476 neudrží, další zastávka je 80 000 s předběžným varováním, pak 78 200 až 78 900, kde je čtyřnásobná rezonance (38,2 % plus 50týdenní průměr, roční průměr a spodní hranice kanálu), to je oblast konce testování.
Zprávy: první den po obnovení ETF zpomalený odliv, IBIT mírný čistý příliv (zdroj k ověření); pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb klesla na cca 16 %; pozor na MARA, která převedla 1 000 BTC na burzu, prodejní tlak těžařů je novým stínem.
Reakce: nezvyšovat, nesnižovat. Dnes sledujeme, zda denní uzávěrka udrží 81 476 — pokud ano, bude to konsolidace, pokud ne, zrychlení k 78k oblasti.
(osobní názor, není investiční doporučení) BTC se tři dny držel na 82 000. Nezvyšuje se, ani neklesá.
Myslíš, že to je "nabírání síly". Omyl.
Trh ti před FOMC pomalu ubírá trpělivost a pozice.
Nejprve si rozlož časovou osu tohoto týdne.
Ve středu po uzavření trhu Meta a Tesla současně zveřejnily výsledky. Meta uvedla roční kapitálové výdaje v rozmezí 130 až 145 miliard dolarů, instituce očekávají, že volný peněžní tok ve 3. čtvrtletí klesne přímo do mínusu na -9,14 miliardy dolarů. Příběh AI se vypráví už dva roky, trh se teď ptá jen na jednu věc: peníze byly utraceny, kde jsou zisky?
Ve stejný den EIA zveřejnila zásoby ropy. Minulý týden zásoby nečekaně klesly o 8,557 milionu barelů, očekávalo se jen snížení o 288 tisíc barelů. Cena ropy je díky situaci na Blízkém východě držena vysoko mezi 98 a 110 dolary, pokud zásoby opět překročí očekávání a budou se snižovat, inflační očekávání dostanou další ránu.
28. října FOMC. Aktuální pravděpodobnost zachování sazeb beze změny je 82,8 %, pravděpodobnost zvýšení sazeb 17,2 %. Ale skutečně kritické je prosinec: pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů už dosáhla 77,8 %. V říjnu se téměř jistě nic nezmění.
Jasné karty se nevyužívají k sázení. Neotevřené karty teprve zabíjejí.
Scénář A: býčí.
Výsledky Meta dokazují, že investice do AI mohou přinést příjmy, Tesla udržuje hrubou marži, technologické akcie táhnou trh vzhůru. Současně EIA nečekaně nashromáždila zásoby, cena ropy z vysokých hodnot trochu klesá. Dlouhodobé úrokové sazby klesají, BTC s objemem překonává 83 000.
Ale je tu jeden předpoklad: ETF musí přejít do čistých příjmů. Minulý týden americké bitcoinové ETF zaznamenaly čistý odliv asi 229 milionů dolarů, předchozí týden to bylo 681 milionů. Cena sice roste, ale kapitál stále odchází, takový "býčí" scénář je papírový. Překonání 83 000 bez přílivu ETF je pravděpodobně falešný signál.
Scénář B: medvědí.
Negativní volný peněžní tok Meta vyděsil trh, kapitálové výdaje na AI se změnily z "víry" na "zátěž". EIA pokračuje v odbourávání zásob, cena ropy opět stoupá, obavy z inflace se vracejí. BTC klesá pod 80 000, pod ním je hustá likvidita mezi 75 000 a 78 000.
Nejhorší na této cestě není pokles ceny, ale likvidační tlak pákových pozic. V okolí 80 000 je nahromaděno mnoho nevyrovnaných opcí a stop-loss příkazů, pokud dojde k průlomu, rychlé likvidace mohou přijít rychleji, než si myslíš.
Scénář C: základní, a zároveň nejvíce frustrující.
Výsledky jsou smíšené, cena ropy se nehýbe, BTC pokračuje v pohybu mezi 80 000 a 83 000. V pondělí se pokusil prorazit 83 000, ale byl sražen, v úterý se dotkl 81 000 a stáhl zpět, ve středu to zkusil znovu a opět byl sražen.
Každý pokus o průlom vypadá jako průlom, každý pokles jako krach.
Takový trh nezabíjí, ale vysiluje. Vysiluje tě natolik, že už to nevydržíš a skočíš dovnitř, pak tě jedna černá svíčka pohřbí.
Strategie je jednoduchá: na spotu nehonit, na kontraktech nepřehánět.
Úroveň 81 000 až 82 000 je pro mnoho obchodníků silnou podporou, Doctor Profit dokonce otevřel čtyřnásobnou long pozici na této úrovni. Ale účinnost podpory nezávisí na tom, jak hezky vypadají svíčky, ale na tom, zda ETF přestalo krvácet.
Cena může klamat. Jedna velká růstová svíčka může všechny přesvědčit, že odliv skončil. Peněžní toky ale nelžou.
Před FOMC trh nedá jasný směr.
$BTC $BZ $META #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Meta zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí roku 2026 ve středu 21. října po uzavření amerického trhu. Nejprve mé hodnocení: u příjmů tohoto finančního výkazu mám tendenci očekávat mírné překročení očekávání. Základ růstu reklamního byznysu stále existuje, příjmy by měly být blízko horní hranice firemního odhadu, což lze považovat za poměrně rozumný odhad. Nicméně spoléhat se na toto mírné překročení očekávání k dalšímu zvyšování ocenění je nyní obtížnější než dříve. V poslední době se při diskuzích o Meta stále častěji mluví o Muse a podnikových službách. Tyto produkty daly trhu důvod k přehodnocení dlouhodobých očekávání, ale zároveň přinesly nové otázky: kolik peněz Mark Zuckerberg ještě musí investovat a kdy se tyto investice projeví v zisku. Při pohledu na tento finanční výkaz je třeba vzít v úvahu jak popularitu nových produktů, tak schopnost firmy vydělávat. Reklamní byznys pravděpodobně předvede dobré výsledky, ale očekávání jsou už vysoká. Meta dříve uvedla odhad příjmů za třetí čtvrtletí mezi 61 a 64 miliardami dolarů, zatímco nedávné veřejné odhady trhu se pohybují kolem 63,3 miliardy dolarů, což je blízko horní hranici odhadu. Nejnovější odhady investičních bank z počátku až poloviny října jsou v rozmezí 63,6 až 64 miliard dolarů. Odhady jednotlivých institucí jsou velmi podobné, takže konečné zveřejnění 63,8 nebo 63,9 miliardy dolarů by bylo dobrým výsledkem, ale vzhledem k těmto očekáváním by to nebylo velkým překvapením. Pokud by příjmy překročily 64 miliard dolarů a zároveň by byl silný výhled na čtvrté čtvrtletí, bylo by více důvodů k navýšení odhadu zisku. Reklama zůstává nejdůležitější částí Meta finančního výkazu. Ve druhém čtvrtletí tvořily příjmy z reklamy téměř 98 % celkových příjmů, počet zobrazení reklam vzrostl o 1美联储下周议息，市场却在“加息还是按兵不动”上撕成两半——这种罕见的分歧本身就是信号：定价根本没有共识，任何提前押注都可能踩空。🔥 据金色财经报道，在政策路径落地之前，加密市场往往紧跟美元与美债收益率的节奏，$BTC 以及高beta山寨币的方向由宏观变量主导，社区内部叙事很难对抗流动性预期。换句话说，眼下不是讲故事的时候，是看美元脸色的时候。 这更像一场典型的“事件驱动”行情：会前拉升要提防假突破，真正决定方向的是会后声明与政策路径措辞，而非单次决议结果本身。市场此刻的分化，恰恰说明资金在等待一个更明确的锚。 两种情景值得盯紧：其一，美元走强叠加美债收益率上行，风险资产承压概率更大，$BTC、$ETH、$SOL 等高弹性标的首当其冲；其二，措辞偏鸽，增量资金才有望回流。注意，这不是价格预测，而是条件触发的观察框架。 我的判断是：市场过度聚焦“加不加息”这个二元结果，却低估了措辞与点阵图对路径的重新定价能力。真正可复用的金句是——决议是噪音，路径才是信号。确认信号不在投票结果，而在声明发布后美元指数与美债收益率的即时反应，以及 $BTC 的成交量是否配合。 你更关注会后声明，还是 $BV pondělí Nasdaq 100 vzrostl o 1,2 %, S&P o 0,4 %, index polovodičů ukončil osmikolové poklesy. Amazon vzrostl o 5 %, SanDisk o 5,5 %, SK Hynix téměř o 5 %.
Vypadá to jako „návrat ochoty k riziku“.
Podívejme se níže.
Kreditní rozpětí u velkých cloudových výpočetních služeb dosáhlo historického maxima. CDS rozpětí CoreWeave na pět let překročilo 1000 bazických bodů, výnosy některých dluhopisů přesáhly 15 %, což už spadá do cenového pásma „distressed debt“. Goldman Sachs přímo uvedl: AI kreditní rozpětí je letos nejširší, naposledy na této úrovni byly příbuzné akcie asi o 15 % levnější než nyní.
Akcioví investoři sází na pokračování AI příběhu. Dluhopisoví investoři oceňují pákové riziko AI infrastruktury. Oba trhy mluví zcela opačným jazykem.
Ještě bolestivější je, že nikdo opravdu nesází.
Obchodní pult Goldman Sachs ohodnotil denní aktivitu trhu 3/10. Dlouhodobé fondy kupují spotřebu a finance, hedge fondy čistě prodávají technologie, média a telekomunikace. Rychlost snižování podílů hedge fondů v technologických akciích je nejrychlejší od roku 2016.
Ceny akcií rostou, ale chytré peníze utíkají.
V kryptu je signál ještě jasnější.
BTC se potýká kolem 81 000, 83 000 opakovaně naráží na odpor. Coinbase premium index je 20 dní v řadě záporný, aktuálně -0,1398 %, americké nákupy chybí. Minulý týden čistý odliv z amerických spotových bitcoinových ETF činil 228,6 milionu USD, IBIT zaznamenal týdenní odliv 165,5 milionu. ETF peníze odcházejí, americké nákupy klesají, kryptotrh nemá vlastní příběh.
Čeká, až tradiční trhy dokončí „vnitřní válku kreditního oceňování“.
Ropa za 103 USD, výnos 10letých amerických dluhopisů 5,14 %, tyto dvě hodnoty tlačí shora, riziková aktiva nemají prostor pro uvolnění.
Růst Nasdaq je nálada, rozšiřování kreditních rozpětí je fakt. Když se tyto dva střetnou, věřte dluhopisovému trhu – protože ti, kdo si půjčují, se bojí víc než ti, kdo kupují akcie.
$BTC $QQQ $BZ $ZEC se již 20 dní koriguje, naposledy po prudkém růstu trvalo více než měsíc, než dosáhl nového maxima?
Největší velryba $ZEC na HYPE stále drží pozici a prostřednictvím TWAP kumulativně přikoupila 6126,64 mincí, s objemem obchodů 7,2049 milionu USD, průměrná nákupní cena 1176 USD, počet držených mincí vzrostl přibližně o 57,5 %;
Po přikoupení se jeho dlouhá pozice v ZEC zvýšila na 16779,74 mincí, v hodnotě 19,4863 milionu USD, průměrná cena 1179,65 USD, aktuální ztráta přibližně 307 900 USD, likvidační cena 838,19 USD;
Tato velryba začala obchodovat ZEC již 19. července, tato pozice byla zahájena 6. září a dosud nebyly zaznamenány žádné prodeje.
Kromě toho drží také 1,1213 milionu mincí $NEAR v dlouhé pozici, v hodnotě 5,691 milionu USD, s aktuálním ziskem 89 500 USD; a 1 miliardu mincí $PUMP v dlouhé pozici, v hodnotě 4,455 milionu USD, s aktuálním ziskem 85 900 USD. Celkem tyto tři dlouhé pozice představují přibližně 29,6323 milionu USD, přičemž $ZEC tvoří 65,8 %!! V poslední době kryptoměnový trh pokračuje v korekci, směr institucionálních fondů je důležitější než krátkodobý cenový odraz.
Pokud se trh začne stabilizovat, jsem spíše přesvědčen, že $BTC bude první, kdo získá zpět příliv kapitálu. Bitcoin má zralější institucionální základnu a lepší likviditu, obvykle je první volbou, když se kapitál vrací na kryptotrh.
U $ETH je třeba sledovat tok prostředků do spotových ETF a zda se kurz ETH/BTC zastaví a začne růst.
Pokud se Bitcoin stabilizuje jako první, ale ETH/BTC zůstává slabý, znamená to, že kapitál je pravděpodobně stále soustředěn v Bitcoinu a skutečně se nerozšířil do jiných kryptoměn.
V této fázi mě více zajímá, kdo bude první s trvalým čistým přílivem kapitálu, než kdo první poroste.
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Data Financial Times ukazují, že vklady v kryptopůjčovacích pokladnách rychle vzrostly z přibližně 4 miliard USD na začátku loňského roku na více než 10 miliard USD.
Tyto pokladny fungují prostřednictvím DeFi chytrých kontraktů, kde „kurátoři“ vybírají půjčovací strategie, nastavují limity rizik a vybírají poplatky. Výnosy se obvykle pohybují mezi 3 % a 10 %, přičemž agresivní strategie mohou dosahovat i přes 20 %. Hlavní kapitál pochází od fintech společností, digitálních správců aktiv a hedge fondů – instituce už nejsou spokojeny jen s držením stablecoinů nebo BTC, začínají outsourcovat nevyužité prostředky do on-chain strategií.
Navenek to vypadá jako signál aktivních financí: volné peníze hledají výnos. Ale základní rizika nezmizela, jen jsou více „zaproductizovaná“. Zástavou mohou být tokeny s nízkou likviditou, kryptem podložené stablecoiny nebo tokenizované soukromé úvěry; v případě poklesu trhu může automatické likvidování zvýšit volatilitu; rizika chytrých kontraktů, chybného oceňování a hackerských útoků nakonec nesou vkladatelé.
Velikost 10 miliard ukazuje, že instituce začínají DeFi používat jako výnosovou infrastrukturu, ale rostoucí koncentrace „správců“ znamená i větší koncentraci rizikových bodů. Peníze přicházejí, ale neznamená to bezpečí. Skutečně důležité není, kolik vkladů pokladny mají, ale v jakých aktivech jsou tyto peníze skutečně zastaveny, kdo rozhoduje a kdo bude likvidován jako první v případě problémů.
Vysoké výnosy nikdy nejsou zadarmo, jen se riziko přesunulo z cenové volatility na kvalitu zástavy a bezpečnost kontraktů. $ETH $DOGE Dogecoin má stále naději
Mnoho lidí se ptá, zda má Dogecoin ještě naději, ale správná otázka je: může se znovu stát aktivem, které je trh ochoten dlouhodobě kupovat? K říjnu 2026 se Dogecoin pohybuje kolem 0,08 $, což je téměř o 90 % méně než jeho historické maximum.
Není bez naděje, ale ta naděje je už velmi úzká, drahá a silně závislá na náladě trhu.
Největší omyl je považovat X Money za „jistý pozitivní faktor“ pro Dogecoin. X Money byl v roce 2026 spuštěn v USA a podporuje převody, Visa debetní karty, spořicí účty a další funkce, ale k polovině roku 2026 jeho veřejná verze stále primárně pracuje s fiat měnami, kryptoplatby zatím nejsou oficiálně zavedeny. Kdykoli trh slyší Elona Muska mluvit o platbách, Dogecoin prudce roste, ale je to spíše očekávání příběhu než realizovaný fundament.
Druhý omyl je považovat „silnou komunitu“ za ochranný val. Dogecoin každoročně přibývá o cca 5 miliard mincí, aby si udržel cenu, potřebuje neustálý nový nákupní zájem. Nemá ekosystém chytrých kontraktů, institucionální kapitál je slabý a velikost spotového ETF je malá. To znamená, že je stále aktivem řízeným retailovými investory a velrybami, kapitál přichází rychle, ale i odchází rychle.
Má tedy ještě naději? Má, ale záleží na třech věcech: znovu posílení Bitcoinu, skutečné zavedení kryptoplateb v X Money s jasnou podporou DOGE a opětovném rozkvětu komunitního příběhu. Bez těchto faktorů pravděpodobně bude pokračovat v širokém rozpětí kolísání; s nimi může přijít vysoce pružný trh. 【AI proměnila paměťové čipy v zlatý důl, ale výrobci telefonů si je už skoro nemohou dovolit】
Woodstocková si myslí, že ceny paměťových čipů klesly pod úroveň nákupu, ale Hartnett z Bank of America varuje: signál k prodeji zmizel, neznamená to však, že se objevil signál k nákupu. Obě strany se totiž dívají na něco jiného, jedna sleduje ziskovost průmyslu, druhá celkové tržní riziko.
TrendForce očekává, že v prvním čtvrtletí 2026 vzrostou smluvní ceny DRAM mezičtvrtletně o 90 % až 95 %, ve druhém čtvrtletí stále o 58 % až 63 %. AI servery zabírají kapacity, vyjednávací síla výrobců pamětí prudce roste, ale výrobci telefonů musí náklady tvrdě snášet. Data IDC ukazují, že ve třetím čtvrtletí globální prodej telefonů meziročně klesl o 22 %, vysoké ceny už začínají tlačit na poptávku koncových uživatelů.
Zvýšení cen paměťových čipů $SKHY, $SNDK, $MU neznamená, že všechny firmy v dodavatelském řetězci vydělávají. Horní část řetězce vydělává na nerovnováze nabídky a poptávky, spodní část může být tlačena vysokými náklady a poklesem prodejů. Bank of America se obává něčeho jiného: tržní sentiment ochladl, ale investoři stále nemají dostatečnou bezpečnostní rezervu v pozicích a hotovosti.
Já osobně vidím paměťové čipy jako strukturální příležitost s podporou výsledků, ale nelze je slepě sledovat. Dokud poptávka po AI trvá a růst cen se promítá do zisků, lídři mají logiku; pokud se růst smluvních cen zúží a poptávka po telefonech se dál zhoršuje, takzvaná nákupní zóna může být jen přestávkou v poklesu. Woodstocková sází na průmyslovou konjunkturu, Bank of America se obává tržního ocenění, a zatím nikdo nemá jistou výhru.$PONS Mám pocit, že denní objem obchodů kolem $30M je přibližně dnem pro $PONS.
Aktuální poplatky protokolu jsou přibližně mezi 30-60 tisíci USD denně.
Pokud to bude pokračovat na této úrovni, očekává se denní spálení přibližně 100-150 tisíc tokenů.
Objem obchodů na řetězci Robinhood Chain pravděpodobně při současném trhu zůstane v rozmezí $900M.
Myslím, že tržní objem obchodů už nebude klesat.
Podívejme se na nejnovější data PONS:
Včera → Dnes
Objem obchodů: $32M → $37M (+15,6 %)
Poplatky platformy: $269K → $450K (+67,3 %)
Příjmy protokolu: $36K → $68K (+88,9 %)
Nově emitované tokeny: 1,1K → 1,7K (+54,5 %)Pozorování týdenních toků peněz do kryptoměnových ETF: čistý odliv 574 milionů USD, trvání odrazu je otázkou
Od 12. do 16. října došlo k čistému odlivu přibližně 574 milionů USD ze tří spotových ETF kanálů BTC, ETH a SOL, přičemž týdenní výsledky nebyly kladné. Peníze neodcházely synchronně, ale tři produktové linie nevytvořily souběžné přebírání, což zpochybňuje, zda odraz bude pokračovat.
BTC: krátkodobý impuls návratu, slabá schopnost přebírání. V tomto týdnu čistý odliv 228,4 milionu USD. V úterý došlo k jednorázovému čistému přílivu 175,7 milionu USD, ale ve středu následoval čistý odliv 261,4 milionu USD a v pátek další odliv 82,4 milionu USD. Nákupní zájem se sice objevil, ale nedokázal vytvořit kontinuální přebírání, krátkodobé přepínání odhalilo nedostatečnou podporu.
ETH: největší týdenní odliv, nedostatek signálů pro doplnění. V tomto týdnu čistý odliv 320,1 milionu USD, což je více než u BTC. Od středy do pátku tři dny v řadě čistý odliv v celkové výši 259,5 milionu USD. Z pohledu pouze ETF kanálů ETH zatím neprojevuje stabilní sílu pro doplnění.
SOL: objem odlivu není velký, ale trvalé snižování pozic je výraznější. Týdenní čistý odliv 25,5 milionu USD, absolutní objem omezený, ale již 10 po sobě jdoucích obchodních dnů s čistým odlivem, celkem 50,5 milionu USD. V pátek jeden den odliv 12,7 milionu USD, téměř polovina týdenního odlivu. Ve srovnání s jednorázovými velkými částkami je trvalé snižování expozice pozornosti hodnější.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Můj předobchodní deník amerických akcií (19. října 2026)
Bratři, předobchodní růst je teď červený, díval jsem se na obrazovku dlouho, upřímně mě to trochu svrbí, ale ruka se mi netřásla.
Futures na Nasdaq rostou o 1,25 %, u pamětí Micron předobchod +2,48 %, SanDisk +3,22 %, SOXL přímo +7,77 %, ETF polovodičů také +2,59 %.
Na první pohled to vypadá, že AI zase funguje, ale musíme rozebrat, odkud peníze přicházejí. Minulý týden Nasdaq klesl o 4,5 %, problém s důvěrou CoreWeave způsobil paniku ohledně dluhů AI, v pátek VIX vystřelil téměř na 20.
Dnešní vysoký start je v podstatě doplňování short pozic a spekulativní nákupy po přeprodeji. JPMorgan potvrdil zvýšení podílu v CoreWeave, říká, že obavy jsou „přehnané“, Nebius minulý týden klesl o 25 %, dnes vyskočil o 4 %, to jsou prostory vzniklé po poklesu.
Toky kapitálu jsou upřímné: paměťové a optické komunikace vedou růst, protože jihokorejský ministr financí řekl, že polovodičový boom potrvá do roku 2027, Huang Renxun říká, že objednávky stále přicházejí. Ale pozor, to je krátkodobý důvod z mediálního hlediska, ne obrat v základech. On-chain ceny už sázely na dnešní vysoký start a jeho udržení, můj postoj je jasný: sleduji zotavení, ale nehoním se za vrcholem.
Když to na začátku vystřelí příliš prudce, raději to propásnu. Meta bude tento týden skutečným testem, AI příběh musí být podložen skutečnými penězi.📊 $BTC Historical Bull and Bear Cycle Comparison Bitcoin’s previous market cycles show a recurring pattern: 🔹 2015–2017: Bull market — 35 months 🔹 2017–2018: Bear market — 12 months 🔹 2018–2021: Bull market — 35 months 🔹 2021–2022: Bear market — 12 months 🔹 2022–2025: Bull market — 35 months 🔹 2026–2027: The current cycle is unfolding. If the bear phase that began last October has continued for around 12 months, the historical timeline suggests we could be approaching a potential turningDnešní trh dal drobným investorům nejsnáze oklamatelný signál: Hynix vzrostl o 4,6 %, Micron téměř o 3 %, Amazon o 5 %, AI čipy kolektivně posílily, všude se zase začalo křičet „dno je tady“. Moje short pozice v kryptu a úložištích se ani o cent nepohnula.
Zajímavé je, že zatímco akcie prudce rostly, perpetual kontrakty na úložiště během dne klesaly z vrcholu dolů, moje short pozice nejenže neztrácela, ale dokonce se zotavovala. Tento rozpor je důvod, proč držím pozice: akcie jsou jen emocionální odraz, perpetual kontrakty stanovují cenu skutečné páky v reálných penězích, kdo je upřímnější, není třeba říkat.
Nejméně rozumný krok při trendových obchodech je panikařit a zavírat pozice při prvním odrazu. $BTC $ETH denní grafy jsou stále jasně medvědí, jeden odraz nemění strukturu. Když je třeba držet, drž, to je základní dovednost, ne odvaha.#Meta巨额AI投入进入回报检验期
Můj hlavní závěr je: výsledky za čtvrtletí pravděpodobně snadno překonají očekávání, ale peněžní tok a kapitálové výdaje vyvolají prudké boje mezi býky a medvědy, já volím Ano
1. Reklamní tiskárna stabilně zajišťuje příjmy Beat: Na rozdíl od gigantů, kteří se spoléhají na prodej cloudových výpočetních výkonů k návratu investic, je Meta jedinou americkou akciovou společností, která přímo přeměňuje AI na „reklamní tiskárnu“ v daném čtvrtletí. I mírné zvýšení doby sledování Reels a konverzního poměru reklamy algoritmem může přímo zvýšit cenu reklamy, příjmy z horního řádku jsou „otevřenou zkouškou“
2. Největší riziko je vyčerpání volného peněžního toku: Kapitálové výdaje ve výši 31 miliard USD v minulém čtvrtletí stlačily volný peněžní tok na pouhých 780 milionů USD. Ještě horší je, že Amazon může vydělávat na pronájmu karet, zatímco Meta nakupuje karty pro 100% interní spotřebu. S ohledem na Zuckerbergovu povahu riskovat bez ohledu na náklady je velmi pravděpodobné, že na konferenčním hovoru představí nový rekordní odhad kapitálových výdajů pro rok 2027, který Wall Street šokuje
3. Přepočítání očekávání Muse a náklady na inferenci: V září, díky hitové aplikaci Muse, akcie vzrostly o 27 % a předběžně vyčerpaly pozitivní očekávání. Ale v počáteční fázi výbuchu AI na straně spotřebitelů jsou náklady na elektřinu a odpisy spojené s inferencí čistou ztrátou, což pravděpodobně zatíží marži ve třetím čtvrtletí
4. Snížená schopnost zpětného odkupu akcií: V prostředí vysokých úrokových sazeb se tržní preference přesunula k „udržení peněžního toku“. Napjatý peněžní tok znamená zmenšení munice pro zpětný odkup akcií, což výrazně zvýší volatilitu v noci po zveřejnění výsledků
$META Jihokorejské akcie dnes opět klesly při otevření: Hynix -5 %+, Samsung -3 %, včerejší zisky byly zcela ztraceny. Noční obchodování amerických akcií v sektoru pamětí také oslabuje.
Jak špatná je situace na jihokorejském trhu? Tři čísla:
1️⃣ Od začátku roku do 14. 10. zahraniční investoři čistě prodali na KOSPI akcie za 203,7 bilionu KRW (přibližně 141,5 miliardy USD), Samsung a Hynix tvoří 176 bilionů, tedy 86 %. Podíl zahraničních investorů na Samsungu klesl na nejnižší úroveň od roku 2008.
2️⃣ KOSPI klesl z červnového maxima 9114 na 5554 k 15. 10., což je pokles asi o 39 %, během dne došlo k aktivaci přerušení obchodování. Od října Samsung -21,8 %, Hynix -28,9 %.
3️⃣ Hodnota portfolia Národního penzijního fondu Koreje (NPS) se propadla o 182 bilionů KRW (137 miliard USD), přičemž Hynix a Samsung přispěly 72 %. Poprvé od Q4 2024 došlo k čtvrtletnímu poklesu.
Lee Jae-myung slíbil „normalizaci“ akciového trhu, ale trh tomu nevěří.
Skutečná otázka zní: jak dlouho mohou ceny pamětí růst? Jak dlouho vydrží vysoké zisky?
Nejčastější omyl u akcií pamětí – čím lepší výsledky, tím levnější to vypadá. Pokud se do ocenění promítají zisky z vrcholu cyklu, při jejich poklesu ani nízký P/E poměr nezachrání cenu.
Klíčový signál: pokud slabost amerických akcií v sektoru pamětí přetrvá i během oficiálního obchodování a s objemem, mezitržní odraz bude spíše krátkodobou korekcí.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood Q2: příjmy vzrostly o 32 %, čistý příliv 22 miliard, zní to jako dlouhá fronta před nočním klubem.
Na řetězci to ale nejdřív zhaslo – objem obchodů a aktivní adresy meziměsíčně klesly, jako kdyby DJ pořád hrál, ale polovina tanečního parketu odešla.
Ještě zamotanější je to takto: obchodování na řetězci ochladlo, ale DeFi uzamčené prostředky a nabídka stablecoinů stále rostou. Peníze neodešly, ruce zlenivěly.
Finanční zprávu 27. října sledujeme jednu věc: jestli akciové a kryptoměnové obchodování dokáže udržet příjmy, jestli nové podnikání skutečně přispívá, nebo jestli zůstalo jen u „pěkného přílivu, ale chladných obchodů". Likvidace pozice znamená těžbu? Už je v pohodlí u bráchy Machy 😇
▶︎ Od 10.10 kumulativní objem obchodů dosáhl 1,56 miliardy USD
▶︎ Realizovaná ztráta 833 000 USD, 10. místo v žebříčku ztrát
▶︎ Získáno 437 000 $PAPER airdropu (405 000), po odečtení ztráta na účtu stále činí 424 000 USD
Brácha většinou otevírá na papetrade dlouhé pozice v $ETH, páka od 50x do 1000x, většinou 100x, a sám několikrát tweetoval chválu na model papertrade
Odkaz 👉 0xad1215e79ed05c3e196a4e85066de41ec9004b41V DeFi existuje nebezpečný omyl: když se výnosy připisují denně, lidé si myslí, že riziko denně klesá.
V poslední době se stále více pozornosti věnuje kryptoměnovým Vaultům, kde jsou prostředky svěřeny správcům strategií, kteří vydělávají prostřednictvím půjček na blockchainu. Některé strategie dosahují ročního výnosu přes 20 %.
Ale vysoké výnosy nevznikají z ničeho. Zástavy mohou prudce klesnout, likvidita může vyschnout a chytré smlouvy mohou mít chyby.
Když se teď dívám na výnosové produkty, první otázka není, kolik se vydělá za rok, ale odkud výnosy pocházejí? Kdo nese ztráty? Je možné za extrémních podmínek vystoupit?
Pochopení zdroje výnosů je důležitější než být přitahován čísly výnosů. $ETH krátké pozice, proč včera večer americké akcie posílily, ale ETH zklamalo? Jednoduše řečeno, jsou tři důvody: Americké úroky jsou příliš vysoké, peníze je lepší uložit do banky; instituce s ETF neustále vybírají peníze a odcházejí; navíc byla dlouhá páka vyčištěna jednou vlnou likvidací, což přímo srazilo trh. Podívejte se na obrázek, ETH je teď slabé, pevně uvízlé v oblasti slabosti.
Pokud se nepodaří udržet hranici 2300, půjde to dolů na 1900! #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ZEC 当前BTC现价约81625附近，第一张是全交易所聚合清算地图，覆盖某安、OKX、Bybit三大平台；第二张为OKX单平台永续合约清算地图，按杠杆分层展示，100x高杠杆柱体占据绝对主力，说明该价位区间堆积大量高倍杠杆头寸。 红色累计多单清算强度曲线，在现价左侧低位区间持续下行，意味着下方低位的多单强平筹码已经基本释放完毕，低位多杀多动能衰减。绿色累计空单清算强度曲线，自现价向右上方持续抬升，83300-83800区间空单清算柱体高度最高，是上方核心空单密集止损区，价格一旦上攻该区域，会触发空头连环强平，形成逼空助推。 OKX盘面同样验证这个结构，高倍100x杠杆头寸集中在80800~83800区间，高杠杆头寸对价格波动极其敏感，很容易出现插针扫损。现价刚好卡在多空清算密集区的分界位置，属于多空筹码博弈临界点。 盘面结论：下方多单强平盘已经消化，短期下跌的强平助推动能减弱；上方第一目标就是83300-83800空单清算池，若放量突破，会触发空头踩踏。但该区间本身也是前期套牢解套压力区，高杠杆集中堆积，冲高容易出现二次插针，不适合重仓追多，优先观察放量突破有效性。 #ETF持续流出，BTC#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
$BTC $ETH $SOL
Upřímně řečeno, když jsem si prošel tok ETF peněz z minulého týdne, moje první reakce byla „to je fakt chladné“: BTC a ETH za týden odešly celkem 549 milionů dolarů, což je i na letošek výrazné číslo. BTC zaznamenal druhý týden v řadě čistý odliv, ETH to má ještě horší, už třetí týden v řadě, od začátku října ETF spojené s ETH odešly téměř 1 miliarda dolarů.
Co to znamená? Riziková chuť je stále mimo trh, na trhu se jenom přešlapuje, pořádná trendová akce je těžko dosažitelná. Odliv u ETH je silnější než u BTC, jakmile se vytvoří slabost, je těžší ji zastavit; drobní investoři chtějí nakupovat na dně, ale jejich objem nestačí na pokrytí odlivu institucionálních investorů.
Podívejme se blíže: minulý pátek BTC zaznamenal denní čistý odliv přes 80 milionů dolarů, ETH odešlo téměř 30 000 tokenů, hlavním prodejcem je BlackRock; měsíční odliv ETF u ETH v říjnu překonal dosavadní rekord roku. Je zřejmé, že instituce mají u ETH méně trpělivosti než u BTC, aby se ETH zotavilo, musí nejdřív velké peníze přijít zpět.
Několik doporučení:
① Dokud se peníze z ETF nezastaví, odrazy považujte za krátkodobé, nehonte je a nedoplňujte pozice;
② BTC je relativně odolnější, po poklesu se pravděpodobně dříve stabilizuje, peníze se pravděpodobně vrátí nejdříve do BTC;
③ SOL má příběh o upgradu, ale bez podpory trhu nemá smysl očekávat samostatný růst.
Můj závěr zůstává stejný: dokud se nové peníze nevrátí zvenčí, odrazy jsou jen papírovými tygry, kontrola pozic a disciplína jsou důležitější než cokoli jiného. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Dnes večer to bude odhaleno. Netflix zveřejní po uzavření amerického trhu výsledky za 3. čtvrtletí, společnost očekává tržby 12,86 miliardy USD (meziročně +12 %), upravený zisk na akcii 0,82 USD, čistý zisk 3,45 miliardy USD, provozní marži 33,2 %, což je v souladu s konsenzem Wall Street. Očekává se, že za toto čtvrtletí "zisk překoná očekávání, tržby budou pouze v souladu": plné zavedení zvýšení cen v USA a Mexiku plus zpětný odkup akcií podpoří EPS, ale růst zpomalil na přibližně 12 % a doba sledování vzrostla jen o 2 %. Skutečným faktorem ovlivňujícím cenu akcií nejsou dnešní čísla, ale výhled na 4. čtvrtletí a rok 2027, tempo plnění cíle 3 miliard USD z reklamy a nákladová disciplína po propouštění a změně vedení; celoroční výhled tržeb 51–51,4 miliardy USD, marže 31,5 %. Celkový scénář je zisk nad očekáváním, tržby v souladu, optimismus či pesimismus závisí na formulaci výhledu. Nejedná se o investiční doporučení. $CHA
Doporučuji všem krátkou pozici na titul: Bawang Chaji CHA. V roce 2023 vstoupila na burzu, většina akcií zakladatele je držena offshore trustem, od vstupu na burzu cena akcií neustále klesá. Je zajímavé, za jakou cenu se v tomto okamžiku započítávají akcie vložené do trustu; pokud by se počítaly za cenu IPO, zakladatel by musel doplatit daň 370 milionů, což je polovina hodnoty jeho držených akcií.
Z veřejně dostupných informací zatím není známo, že by zakladatel chtěl prodat akcie, aby získal peníze na zaplacení daně. Naopak Haidilao a Qudian už mají financování daní zajištěné, takže Bawang Chaji pravděpodobně náhle vyvolá velký problém.SKDD včera večer klesl o 9 %, dnes ráno ale jedna rostoucí svíčka vše stáhla zpět, ale teď je o 7 % dražší než čistá hodnota amerických akcií, takže do toho nejdu.
Nejprve je třeba říct, že SKDD není altcoin, je to 2násobný krátký ETF na SK Hynix od GraniteShares, na OKX a Binance je k dispozici stejný perpetual kontrakt, obchoduje se 24 hodin.
Koupě znamená shortovat SK Hynix, a to s dvojnásobnou pákou.
Včera večer americké akcie v segmentu pamětí prudce vzrostly, ADR SK Hynix stoupl o 4,7 %, ale spotová cena SKDD klesla o 9,2 % a uzavřela na 11,08.
Dnes ráno korejský index KOSPI klesl o 3 %, akcie SK Hynix na korejském trhu klesly o 5 %, perpetual kontrakt ale předběhl a vystřelil na 11,8.
Myslím, že perpetual kontrakt obchodovaný 24 hodin předbíhá dnešní večerní obchodování amerických akcií, ale už je o 7 % dražší než spotová hodnota, takže při dnešním otevření pravděpodobně klesne zpět k 11,08, kdo teď nakoupí, nejdřív utrpí ztrátu z prémií.
Navíc je to denně resetovaný inverzní pákový produkt, takže je vhodný jen pro intradenní obchodování, držení delší dobu znamená ztráty kvůli opotřebení.
Výsledky SK Hynix budou 28. října, teď je to hazard na život a na smrt.
Já do té prémie nejdu, jsou dvě strategie: počkat na odraz a stabilizaci na 11,08, pokud korejské akcie dál klesají, pak s malou pozicí zkusit long na odraz, cíle jsou 12,06 a 13,33, pokud klesne pod 10,50, long je neplatný.
Pokud se odrazí na 12,06 až 13,33 a americké paměťové akcie posílí, pak s malou pozicí shortovat SKDD, což je v podstatě long na SK Hynix, pokud se udrží nad 13,33, short je neplatný.
$SKDD $SKHY
#akciovýperpetual #SKHynix Netflix zveřejní 20. října třetí čtvrtletní zprávu, trh se nyní zaměřuje na dvě věci: růst tržeb a reklamní byznys.
Společnost sama očekává tržby za 3. čtvrtletí ve výši 12,86 miliardy USD, což je meziroční nárůst přibližně o 12 %. Provozní marže se odhaduje na 33,2 %, loni ve stejném období to bylo 28,2 %, tedy nárůst o 5 procentních bodů. Tržby i marže rostou, ale tempo růstu je ve srovnání s předchozími lety výrazně zpomalené. Trh se obává právě toho, že růst předplatného Netflixu dosáhl vrcholu a co bude dál.
Reklamní byznys se stal novým bodem zájmu. Netflix zavádí levné reklamní balíčky s cílem kompenzovat propad růstu předplatného příjmy z reklamy. V této zprávě bude důležité sledovat, zda reklamní byznys skutečně roste, zda počet předplatitelů stále stoupá a zda se podaří udržet marži nad 33 %. Pokud příjmy z reklamy překročí očekávání, trh by mohl přizpůsobit ocenění směrem nahoru. Pokud reklama nesplní očekávání a růst předplatného zpomalí, tlak na cenu akcií bude značný.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Růst Netflixu může zpomalit, reklamní byznys se stává novým bodem zájmu #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
Akcie čipových společností po osmi dnech poklesu konečně nabraly dech. Včera večer se futures na americké akcie odrazily, futures na Nasdaq 100 vzrostly až o téměř 1 %, některé polovodičové a optické komunikační akcie také v nočním obchodování začaly růst.
Jak hodnotit tento odraz? Než budeme spěchat s tvrzením o obratu trendu, podívejme se na TSMC. Tržby a čistý zisk za třetí čtvrtletí dosáhly historických maxim, výsledky jsou doslova ohromující. A přesto? Po zveřejnění výsledků amerických ADR akcií akcie klesly. To odhaluje trumf trhu: velcí investoři už vůbec neřeší, kolik vyděláte v daném období, obávají se, že návratnost investic do AI bude příliš dlouhá a že ocenění je už na hranici přepálení. Jakmile se v reportu objeví náznak „vyšších než očekávaných nákladů“ nebo „zpomalujícího růstu“, následuje prudký pokles.
Takže současný odraz je s velkou pravděpodobností technickou korekcí po přeprodeji, nikoli zásadním obratem fundamentů. Ve fórech se říká, že prudký pokles už zohlednil krátkodobé negativní faktory, poměr rizika a výnosu se zlepšuje. Ale pokud chceme potvrdit dno, musíme vidět, zda se trh udrží; pokud bez jakýchkoli novinek bude pokračovat v nových minimech, znamená to, že pokles ještě neskončil.
Pro náš kryptoměnový svět je to přímý dopad. AI hardware a polovodiče jsou tahouny globálního rizikového apetitu, a když je tahoun nemocný, BTC a Ethereum jako jeho „mladší bratři“ těžko zůstanou nezávislé. Pokud se technologické akcie podaří stabilizovat náladu díky tomuto odrazu, BTC bude mít sílu testovat horní rezistence. Pokud AI sektor bude pokračovat v poklesu ocenění, likvidita na kryptotrhu bude dále vysychat $BTC 昨晚美股科技股终于迎来反弹。 纳斯达克指数上涨1.11%，半导体指数上涨1.6%，结束了此前连续8个交易日下跌的局面。 但比特币的表现没有那么强。 今天上午，BTC仍然在8.2万美元附近徘徊，美国现货ETF资金也没有出现明显回流。 与此同时，Strategy（MSTR）又公布了最新买币计划执行情况。 今天有几件事值得关注。 1️⃣ 美股科技股明显反弹，为什么BTC没有跟着大涨？ 昨晚美国三大股指表现： 纳斯达克上涨1.11% 标普500上涨0.41% 道琼斯下跌0.07% 其中，半导体股票表现比较突出。 此前市场一直担心AI投资规模太大，企业融资成本不断上升，导致科技股连续下跌。 昨晚部分资金重新买入科技股，推动纳指反弹。 但比特币没有同步出现明显突破。 根据路透社10月20日上午报道时点的数据，BTC约为81,907美元。 我觉得这里有一个值得注意的现象： 美股反弹，不代表加密市场一定会同步走强。 比特币除了受到科技股和宏观情绪影响，还取决于自身的资金流入情况。 所以，不能只看到纳指上涨，就判断BTC一定会继续涨。 2️⃣ 比特币ETF昨晚资金流入了吗？ 根据Farside Inve$ETH je spíše medvědí, aktuální cena 2 394,7, během dne pokles o 0,97 %, další krok je testovat předchozí minimum na 2 370,74. Pokles není velký, ale rozložení likvidací hodně vypovídá. Long pozice byly zlikvidovány za 13,28 milionu dolarů, short pozice za 9,87 milionu, počet obchodů na obou stranách je podobný, ale jednotlivé long pozice jsou výrazně větší. Vyhozeni byli těžcí long obchodníci, short strana moc nepřidávala. Tento deleverage ještě není u konce, málo lidí kupuje při odrazu. Opcí je to ještě přímočařejší. Poměr otevřených put/call je 0,96, což je poměrně vyrovnané, ale poměr put/call v denních obchodech vystoupal na 1,31, nově přicházející peníze kupují ochranu proti poklesu. DVOL 52,4 není panický, všichni hedgují velmi organizovaně, tento trh vypadá spíš jako pomalé postupné klesání. Na grafu jsou klouzavé průměry v medvědím uspořádání, odraz je s nízkým objemem, což odpovídá tomuto směru. Podmínka pro obrat na býčí trh: znovu se dostat nad denní maximum 2 445,97, pak tato medvědí logika přestane platit. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 这一周真正的主角不是币，是估值。芯片股两周砍掉约两成，科技股刚过完去年四月以来最差的一周——理由是同一个：市场开始怀疑 AI 那笔钱花得值不值。上市巨头第一份完整季报要出来了，它测的不是航天生意，是市场还愿不愿意给「故事加资本开支」这套定价逻辑付钱。风险偏好的开关一紧，币永远是最先反应的那一端。 金融那条线也不复杂：十年期收益率还挂在 5% 上方，无风险回报比股息高，钱本来就该往债券走。这种资金成本下，任何一份不及预期的季报都会被打成「高估值的证据」，被砍掉的估值会顺着流动性传到币这里。传导机制我熟：2022 年 11 月那次币是源头，这回币是下游，方向反了机制没变——谁杠杆最重，谁先被平。 我自己的口径：BTC 压在 81,500 这条 ETF 成本线上，守住 81,000 我认它是横盘不是转跌；丢掉 80,000 且收盘回不去，这就是风险资产一起重定价，别指望币自己走出独立行情。这种位置还在追反弹的，我见得多了。 很多人可能不认可我说的，但是我整理分析的资料肯定比你多，而且有一套自己的策略。83000 je ta zeď, kterou medvědi i býci už mají po krk.
Za 24 hodin $BTC vystřelil z 81648 na 83035, ani nestačil pořádně popadnout dech a už se zase propadl na 81782. $ETH je měkčí, 2443 jen lehce šťouchl a sklouzl na 2401. $SOL je naopak trochu tvrdší, z 103,4 vystoupal nad 106, teď je na 104,73, ale to je jen „relativní odolnost“, ne „samostatná síla“. Týdenní graf ukazuje: $BTC -1,26 %, $ETH -4,65 %, $SOL -3,47 %. Nespadlo to, ale nikdo to taky pořádně netáhne nahoru.
Nejhorší na takovém trhu je, že tě nezabije jednostranně, ale oběma směry. Ti, co jsou v longu, jsou drceni prodejním tlakem nad 83000, ti v shortu vidí, že někdo kupuje kolem 81648, a bojí se jít dál. Nejde o to, že by šlo o pozice, jde o trpělivost.
Proč je 83000 tak pevná? Není to jen psychologický práh. Výnosy 10letých amerických dluhopisů se drží kolem 4,2–4,3 %, ceny ropy a očekávání inflace tlačí úrokové sazby vysoko, takže nákupy rizikových aktiv jsou hned zase stlačeny zpátky. Konkrétně kolem 83000 je průměrná nákladová cena spotových bitcoinových ETP produktů, takže ti, kdo jsou uvězněni v pozicích, chtějí při návratu na náklady utéct, a prodejní tlak je tam skutečně hmatatelný. U ETH je to podobné, 2400 je hladina, kde velryby drží 20násobné páky v longu, ETF stále přitékají, ale hladina 2400–2500 je nepřekročitelná, což znamená, že nákupní síla je, ale nestačí na prolomení odporu.
Zprávy nejsou žádné prázdné. Strive minulou středu až pátek nakoupil 1223 $BTC za průměrnou cenu 81734, celková pozice je 36818 mincí, nákladová cena je tedy blízko současné ceny, tihle lidé nejsou tu na krátkodobé obchody. CFTC také otevřela cestu pro americké perpetual kontrakty, Kalshi schválila BTCPERP, což dlouhodobě znamená legální páku pro americké investory, ale to je pomalá proměnná, není to palivo, které by dnes večer mohlo zbořit 83000. Pozitivní zprávy jsou, ale nejsou dost silné, aby trh podržely.
Takže teď se nehrňte do nákupů na dně ani do shortů. Sledujte 81648, pokud to prolomí, pak zvažte obranu; nahoře bez objemu a udržení nad 83000 berte všechny odrazy jako korekci.
Vydržte. V tomto trhu kdo je netrpělivý, ten platí školné.
$BTC $ETH $SOL
Co myslíte, jestli 83000 padne dřív, nebo jestli se ta zeď protrhne pomalým obrušováním? Napište směr do komentářů, za pár dní se vraťte a uvidíme, kdo se od té zdi něco naučil.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点