编译｜Odaily 星球日报， Moni 本文来自：美国证券交易委员会官方网站 美国证券交易委员会（SEC）公司金融部发布关于联邦证券法适用于特定类型加密资产及相关交易的 FAQ，进一步回应此前加密资产解释性文件中一些尚未明确的问题。虽然这份 FAQ 并非 SEC 正式规则或声明，不具有法律效力，但其内容进一步勾勒出监管机构对于“非证券加密资产”与“投资合同”之间边界的理解。 从功能化网络、质押凭证代币，到代币回购、营销宣传以及交易平台是否构成“发起人”，此次 FAQ 覆盖多个行业长期关注的实际问题。其中一个重要主线是：当加密系统已经实现功能化、逐步减少或不存在中央控制方后，发行方及其他参与者继续进行维护、升级、促进网络效应等活动，在什么情况下不再被视为 Howey 测试中的“关键管理努力”。 需要注意的是，FAQ 讨论的并非简单的“哪些代币不是证券”，而是进一步解释特定情形下加密资产与投资合同之间的关系，以及哪些行为可能不会使相关资产继续受到投资合同框架约束。对于加密行业而言，这些细节可能影响项目方的代币发行、市场推广、网络运营及回购安排，也为理解美国加密资产证券监管边界提供了新的参

作者：赵颖 AI Agent浪潮与美债利率上行的对峙，正将美股撕裂成两个截然不同的世界。 本周，Meta发布旗下Agentic AI模型Muse，单周市值暴增2200亿美元，推动纳斯达克100指数成为表现最强的主要股指。但与此同时，美债收益率持续走高，将利率敏感型资产打入低谷——罗素2000指数显著落后，标普500指数在7700点附近反复拉锯，始终无法实现有效突破。 市场的内部分化已达到极端程度。若剔除AI相关标的，标普500本周实际下跌约1%；纽交所新低股票数量连续9个交易日超过新高股票数量，为2023年10月以来最长连跌纪录。 高盛全球对冲基金业务负责人Tony Pasquariello将当前局面定性为股市与利率市场之间"令人沮丧的猫鼠游戏"，并给出明确建议：若坚持持有股票多头，需同步做空美债以对冲利率风险。 AI Agent引爆结构性行情，市值集中度创新高 Meta的Muse模型成为本周市场最大催化剂。这款Agentic AI产品的发布，令Meta单周市值增加2200亿美元，总市值重回2万亿美元关口，并带动整个AI产业链全线走强——半导体板块因"推理经济"对硬件需求的拉动而领涨

作者：马赫，Foresight News 9 月 23 日，Polygon Foundation CEO Sandeep Nailwal 发推宣布 POL 代币销毁合约已经就绪，只需社区任意一人触发；大约三个多小时后，他贴出 Polygonscan 交易哈希表示 1 亿枚 POL（约合总供应的 1%）已永久销毁。 按当日约 0.10 美元计价，这 1 亿枚 POL 大约值 1000 万美元左右。来源不是基金会金库，而是网络基础费用收集合约里攒下的手续费。Nailwal 此前说，收集地址里大约有 1.21 亿枚 POL，首笔烧掉 1 亿枚，约占存量的 83%，剩余继续留在收集端，等待之后按季度由社区触发。 POL 并没有走出销毁叙事常见的那一波，根据最新行情数据显示，其币价仍在 0.1 美元附近震荡徘徊。价格没有把「通缩」四个字兑成买盘。 这 1 亿枚是怎么烧掉的 Polygon PoS 自 2022 年 1 月起采用类似以太坊 EIP-1559 的费用结构：基础手续费走燃烧路径。过去几年，这笔费用并不是每产生一笔就立刻从合约层面销掉，而是归集于网络基础费用沉淀合约。Nailwal

PANews 9月26日消息，据美国证券交易委员会（SEC）公司金融部9月25日发布的加密资产常见问题解答，一旦加密系统达到“功能性”状态，为其提供安全维护、改进、功能增强或促进网络效应等服务，包括资助或赞助开发项目，通常不属于Howey测试所称的“关键管理努力”，相关服务承诺本身一般不会满足Howey测试的相应要件。FAQ还称，若质押收据代币仅证明持有人对底层数字商品的所有权，且不改变相关权利、义务或收益，其可被视为“数字工具”；由基于协议的流动性质押提供商发行时，也可能被视为“数字商品”。此外，功能性网络对非证券加密资产的回购计划通常不构成关键管理努力；但若网络尚未具备功能且回购被宣传为为持有人创造收益，则可能构成相关承诺。SEC强调，该FAQ仅代表公司金融部工作人员观点，不具有法律效力，也未经委员会批准或否决。

PANews 9月26日消息，以太坊联合创始人Vitalik Buterin在X平台发文称，目前以太坊节点可在半天内完成同步；采用更激进的配置后，磁盘占用可控制在0.5TB以下。EIP-4444以及各客户端团队对Snap Sync的持续优化已显著改善节点运行体验，Glamsterdam升级还将进一步提升同步效率。 Vitalik表示，用户可将钱包RPC指向本地节点，但需正确配置节点的RPC功能；部分浏览器DApp可能无法有效使用本地RPC，另一些应用则将RPC硬编码至自有服务器。他称自己愈发倾向于避开浏览器DApp、改用命令行操作，并已通过连接本地节点的Python脚本完成ENS记录更新。下一步，kohaku-cli将进一步集成隐私协议，目前相关早期开发工作已经展开。

作者：邵嘉碘律师 交易所被盗事件，又双叒发生了。只是这一次，金额约3.5亿美元，受害者换成了Bitget。 2026年9月25日凌晨，Bitget突发安全事件。根据平台发布的安全公告，北京时间02:31:11，系统监测到部分热、温钱包异常转账，初步评估涉及金额约3.516亿美元，冷钱包未受影响。Bitget称，相关损失在用户保护基金覆盖范围之内，并暂时关闭提币功能，等待安全核查完成后有序恢复。 Bitget于2026年9月25日发布的安全公告（截图来源：Bitget官网） 这类新闻看得越多，我越难只把注意力停留在“又丢了多少钱”。更现实的问题是：钱接下来会经过谁的手，哪些参与者还来得及做点什么？损失如何弥补，首先考验Bitget；资金能否被拦下，还关系到沿途的交易所、兑换服务、跨链协议、聚合应用，以及其中真正掌握业务权限的人。 事件发生后，Bybit联创兼CEO Ben Zhou表示愿意向Bitget提供帮助，并称团队正在更新LazarusBounty平台，以协助追踪被盗资金流向。危急时刻，竞争者愿意伸手，这种行业互助值得肯定。 类似的互助在此前的被盗事件中也出现过。2025年Byb

作者丨晨阳，创业邦 英伟达既投钱又供芯片，还为其租赁义务提供担保的AI云服务公司Nscale，要IPO了。 这家成立不到3年的公司，已正式向美国SEC递交S-1注册声明，拟在纽交所上市，股票代码“NSCL”。 Nscale计划以最高350亿美元（约合2350亿元人民币）估值进行IPO，拟募资最高30亿美元（约合201亿元人民币）。今年3月，该公司刚以146亿美元估值完成20亿美元C轮融资。公司估值在半年内翻了超过一倍。 招股书显示，2026年上半年，Nscale营收1.406亿美元，同比增长1252%，但净亏损达10.2亿美元。 Nscale总部位于伦敦，2024年5月从创始人Josh Payne的比特币矿企Arkon Energy分拆而来，定位“AI原生全栈云基础设施商”，以“power to token”模式把电力、数据中心、GPU、云计算和模型推理串成一条链，业务分为Nscale Infrastructure与Nscale Cloud两块。 ABI Research在2026年2月将其评为14家AI云服务商整体第一。截至8月31日，Nscale拥有约2.5万块在用GPU、46.1