#GlobalRatesStayHigh

#GlobalRatesStayHigh Câu chuyện cắt giảm lãi suất ngày càng khó kể 👀 BOJ vừa tăng lên 1,25%, trong khi 3 thành viên BOE muốn tăng ngay lập tức. Tuy nhiên, yên vẫn yếu hơn mức 157 vì động thái của Nhật Bản phần lớn đã được phản ánh vào giá. Điều thu hút sự chú ý của tôi là rủi ro xuyên thị trường. Việc BOJ thắt chặt hơn nữa có thể làm các giao dịch carry trade tài trợ bằng yên kém hấp dẫn hơn trong khi chi phí vay toàn cầu vẫn ở mức cao. Sự kết hợp đó có thể gây áp lực lên trái phiếu dài hạn, cổ phiếu đắt đỏ và BTC cùng lúc.

Việc tăng lãi suất của Nhật Bản quan trọng không phải ở mức độ chung mà là ở những gì đồng yên đã làm tiếp theo. Một bước tăng 25 điểm cơ bản lên 1,25%, mức cao nhất kể từ năm 1995, vẫn khiến đồng yên yếu hơn vượt qua 157 yên đổi một đô la vì thị trường đã dự báo trước. Với Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) chia rẽ 6-3 ở mức 3,75%, tín hiệu là chính sách thắt chặt có thể tiếp tục mà không mang lại sức mạnh tiền tệ ngay lập tức. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) thắt chặt bất ngờ sau này, các giao dịch carry trade sẽ dễ bị tổn thương hơn so với hiện tại. #GlobalRatesStayHigh

#美联储10月再加息概率破55% Tại sao Thị trường Crypto không giảm khi có 'Tin xấu'? Dữ liệu CME mới nhất cho thấy xác suất Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 đã tăng lên 55,4%. Đối với thị trường crypto, điều này lẽ ra là một đòn nặng nề — lãi suất tăng đồng nghĩa với việc chi phí cơ hội khi giữ các tài sản không sinh lãi như Bitcoin càng tăng. Tuy nhiên, phản ứng thực tế của thị trường lại rất thú vị.

#美联储10月再加息概率破55% Thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 nữa? Con dao đã lơ lửng rồi! 😱 Ngày 16 tháng 9: Fed đã tăng lên 3,75%–4,00%, phá vỡ kỳ nghỉ 3 năm. Thị trường nghĩ rằng đã kết thúc, nhưng hợp đồng tương lai hiện định giá khoảng 55% khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 10. Khả năng không thay đổi đến tháng 12 giảm xuống còn khoảng 10%. Dịch: Khả năng cao sẽ siết chặt chính sách thêm một lần nữa trong năm nay, có thể là hai lần. Fed hiếm khi dừng lại chỉ sau một lần tăng — biểu đồ chấm đã cho thấy hầu hết các quan chức đã xác nhận sẽ tăng thêm một lần nữa trong năm nay. Một số công ty môi giới dự đoán

🚨NHẬT BẢN SẮP ĐƯA RA QUYẾT ĐỊNH CÓ THỂ DI CHUYỂN HÀNG NGHÌN TỶ TRÊN THỊ TRƯỜNG TOÀN CẦU BoJ dự kiến sẽ tăng lãi suất từ 1% lên 1,25% hôm nay, trong khi lãi suất Mỹ vẫn giữ ở mức 3,75%-4%. Ngay cả sau khi tăng, khoảng cách vẫn còn hơn 2,5 điểm phần trăm. Khoảng cách đó đã giúp thúc đẩy giao dịch vay mượn yên - vay với chi phí thấp ở Nhật và chuyển vốn sang các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài. Nhật Bản có thể thu hẹp khoảng cách, nhưng để đóng hoàn toàn thì khó hơn nhiều. Nợ chính phủ vượt trên 200% GDP, trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật đã tăng lên khoảng 3%, mức cao nhất trong khoảng 30 năm. Chi phí lãi suất của Nhật đã tăng hơn gấp đôi trong 4 năm qua. Lợi suất trung bình trên nợ chính phủ hiện tại vẫn khoảng 1%, nghĩa là tái cấp vốn nhiều nợ với mức lãi suất thị trường hiện tại có thể đẩy chi phí lãi suất lên đáng kể theo thời gian. Điều này khiến BoJ bị kẹt giữa việc chống lạm phát và kiểm soát chi phí ngày càng tăng của nợ công Nhật Bản. Yên đã mạnh lên đáng kể từ khoảng 164 yên đổi 1 đô la kể từ cuối tháng 7. Một đợt tăng 50 điểm cơ bản bất ngờ hoặc tín hiệu diều hâu có thể kích hoạt một đợt tăng mạnh khác của yên và gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Nhưng ngay cả ở mức 1,5%, khoảng cách lãi suất Mỹ-Nhật vẫn trên 2 điểm phần trăm. Lạm phát của Nhật cũng thấp hơn dự kiến hôm nay, giảm áp lực lên BoJ trong việc tăng lãi suất mạnh mẽ.

Ngân hàng Anh đi một mình khi giữ nguyên lãi suất: Bailey gợi ý tăng lãi suất vào tháng 11 khi áp lực lạm phát gia tăng

🇺🇸 Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 5% lần đầu tiên kể từ năm 2007. Washington đã dành tháng qua để cố gắng đẩy lãi suất dài hạn xuống trong khi lãi suất ngắn hạn tăng lên. David Lin phân tích những gì vừa sai lầm với kế hoạch đó. Tuy nhiên, lãi suất dài hạn vẫn tiếp tục tăng, và giờ đây Fed cũng đang nâng lãi suất ngắn hạn. Chỉ khoảng 17% nợ liên bang nằm trong khoảng từ 10 đến 30 năm, nên chỉ riêng phần dài hạn vẫn có thể chịu đựng được. Việc cả hai đầu cùng tăng đồng nghĩa với việc hầu hết các loại chứng khoán đều trở nên đắt đỏ hơn, và khoản chi phí đó tích tụ âm thầm cho đến khi không thể chịu nổi nữa. @davidlin_TV

LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ NHẬT BẢN 10 NĂM GIẢM XUỐNG 2,955%, GIẢM 3,5 ĐIỂM CƠ BẢN

Lợi suất JGB 10 năm giảm xuống 2,955%, giảm 3,5 điểm cơ bản