Bài đăng

$ENA tăng 17%, USDe bắt đầu mở rộng giao dịch chênh lệch cơ sở sang cổ phiếu Mỹ Theo dữ liệu hiện tại của OKX, giá giao ngay $ENA là $0.25559, tăng 16.72% trong 24 giờ, trong khi BTC giảm 0.64% cùng kỳ. Biến động giá gần như trùng với thời điểm Ethena công bố chiến lược thế chấp mới. Ethena dự định mua bStocks trên Binance làm tài sản thế chấp giao ngay cho USDe, đồng thời bán khống hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu tương ứng để kiếm phí tài chính và chênh lệch cơ sở. Khung ủy ban rủi ro đã được phê duyệt, nguồn cung USDe khoảng $4.9 tỷ. Giá trị mở rộng này không nằm ở câu chuyện "cổ phiếu lên chuỗi", mà là tạo thêm nguồn thu nhập cho USDe ít liên quan đến phí tài chính tiền mã hóa. Nếu độ sâu hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu, chênh lệch cơ sở và thực thi phòng ngừa rủi ro ổn định, USDe có thể giảm biến động thu nhập khi phí tài chính tiền mã hóa giảm. Nếu thanh khoản thị trường không đủ hoặc sự lệch pha giữa giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn, tài sản thế chấp mới có thể làm tăng rủi ro giao dịch, lưu ký và chênh lệch cơ sở. Ở phía token vẫn còn một rào cản: cơ chế mua lại ENA dù đã được bỏ phiếu thông qua, nhưng giai đoạn đầu phải chờ nguồn cung USDe trung bình 14 ngày đạt $7.5 tỷ. Theo trang chủ hiện tại khoảng $5.4 tỷ, cần tăng khoảng 39% nữa. Hiện tại tăng giá chủ yếu do kỳ vọng mở rộng thu nhập giao dịch, bước tiếp theo phụ thuộc vào nguồn cung USDe, thu nhập chênh lệch cơ sở phi mã hóa và việc mua lại có được kích hoạt hay không. Về giao dịch, trước tiên xem có xuất hiện nạp vào sàn, được phê duyệt bán hoặc chuyển nhượng OTC hay không, rồi xem nguồn cung USDe có tiếp tục tăng hay không.