Bài đăng

Sáng sớm ngày 1 tháng 10, Micron ($MU) công bố báo cáo. Đây không phải là một báo cáo quý thông thường, mà là "bài kiểm tra giữa kỳ" của toàn ngành chip lưu trữ. 📌 Ba điểm trọng tâm chính: 1️⃣ Chất lượng HBM ra sao? GPU của Nvidia dù mạnh đến đâu, nếu không có HBM thì cũng như "có súng mà không có đạn". Tỷ lệ thành phẩm, thị phần, và công suất của Micron HBM3E có được thực hiện đúng kế hoạch không? Đây là yếu tố quyết định sự linh hoạt về lợi nhuận. 2️⃣ Lưu trữ truyền thống có thành công trong việc "phản cạnh tranh nội bộ" không? Samsung, SK Hynix và Micron đồng loạt cắt giảm công suất DRAM để bảo vệ HBM, liệu lưu trữ truyền thống có đang đối mặt với "tình trạng thiếu hụt cấu trúc"? Xu hướng ASP sẽ cho câu trả lời. 3️⃣ AI ở thiết bị đầu cuối là nhu cầu thực hay chỉ là câu chuyện? Máy tính AI, điện thoại AI đã được nhắc đến hai năm nay, dung lượng bộ nhớ trên mỗi máy có thực sự tăng không? Người tiêu dùng có chấp nhận chi trả không? Thị trường hiện tại đã đặt kỳ vọng rất cao vào Micron — doanh thu phải vượt dự báo, biên lợi nhuận gộp phải tăng, và hướng dẫn phải được điều chỉnh lên. Chỉ cần không đạt, sẽ là "tin tốt đã phản ánh hết". Nhưng nếu có thể đưa ra lộ trình rõ ràng cho HBM4 + tín hiệu tăng chi tiêu vốn, cổ phiếu lưu trữ có thể đón nhận một vòng tái định giá mới. #财报观察员：好市多业绩超预期，美光接棒