Post

#闪迪获Rosenblatt买入评级, målpris 2 400 dollar 2 400 dollar är tio gånger SanDisks vinst per aktie för räkenskapsåret 2028. Det förutsätter en långsiktig bruttomarginal på cirka 80 %, jämfört med SanDisk själv den 12/8. ▪️ Rosenblatt täckte först köpet den 22/9, med ett kursmål på 2400, och stängde på 1887 dollar den dagen ▪️ Det som låste in produktionen var fleråriga avtal från åtta kunder: minsta intäkter på 93,9 miljarder dollar, återstående prestationsåtaganden på 91,1 miljarder dollar och garantier på 16,5 miljarder dollar, vilket täckte cirka två tredjedelar av leveranserna för räkenskapsåret 2028 ▪️ Kostnaden är på andra sidan: FQ4:s intäkter var 8,97 miljarder, en ökning med +51 % kvartal för kvartal (föregående kvartal +97 %), där två tredjedelar förlitade sig på prisökningar snarare än volym; Bruttomarginalen nådde sin topp på 84,6 %, nästa kvartals prognos på 83–85 %. ▪️ Microns paket: 16 take-or-pay-paket täcker ungefär en tredjedel av NAND-volymen, med en minsta omsättning på 100 miljarder dollar, och förväntas samla in 10 miljarder dollar i kunddepositioner detta kvartal Oenigheten handlar inte om huruvida AI-efterfrågan kan omvandlas till order. Vid det här laget är båda företagen inte längre beroende av efterfrågan, utan av kontrakt—långsiktiga kontrakt låser den nedre gränsen, och det de säljer är prisökningstaket. Betraktas långsiktiga låsta order som efterfrågan eller finansiering?