Публикация

Сейчас не стоит зацикливаться на том, повысит ли ФРС ставки, настоящая драма разворачивается на рынке американских облигаций. Долгосрочная доходность сама по себе растет, что говорит о том, что рынок совсем не верит ФРС. Подумайте сами, ФРС говорит о борьбе с инфляцией и повышении ставок, а Министерство финансов США напротив активно выпускает облигации и даже тратит деньги на их обратный выкуп, чтобы поддержать ликвидность. Какая абсурдная картина. С одной стороны ужесточение, с другой — вливание денег, рынок видит эту игру «из левой руки в правую» и голосует ногами. Все начинают сомневаться, действительно ли ФРС борется с инфляцией или просто страхует бюджет. В этом общем контексте логика для BTC полностью меняется. Раньше биткоин считали чисто рисковым активом — повышение ставок его обрушивало. Сейчас же торгуется суверенный кредитный риск. Когда кредит доверия к фиатной системе постоянно подрывается, деньги ищут выход. BTC и золото становятся инструментами хеджирования этой кредитной кризисной волны. Крупные притоки в ETF, постоянное наращивание корпоративных казначейских запасов — всё это поддерживает биткоин. Почему же ETH в этой волне не растет, а падает? Потому что у эфира нет такого статуса национального резервного актива, а доходность от стейкинга не может конкурировать с американскими облигациями, поэтому в условиях ужесточения именно его первым избавляются от активов. Вот в чем коренное различие между биткоином и эфиром. Поэтому стратегия очень проста: общий тренд не изменился, но после сильного роста неизбежны резкие колебания. Сейчас нужно просто терпеть, ждать пика долгосрочных ставок, ждать, когда рынок окончательно осознает трещины в доверии к доллару. Сохраняйте терпение. #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ $BTC $ETH $XAUT