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🔥O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu 5,2%, e o de 30 anos subiu para 5,46%, ambos renovando máximos de vários anos. A taxa fixa da hipoteca a 30 anos também subiu para 7,45%. Esta subida das taxas de longo prazo não é uma oscilação temporária, mas sim o mercado de dívida a reavaliar preços. A lógica por trás não é complexa. O Federal Reserve reiniciou o aumento das taxas, e o mercado espera mais um aumento em outubro, o que eleva diretamente os rendimentos dos títulos do Tesouro. O mais importante é que o Departamento do Tesouro continua a emitir mais dívida, o défice acumula-se, a oferta aumenta significativamente, e os compradores naturalmente exigem rendimentos mais altos. Acresce que a inflação ainda não caiu completamente, tornando difícil uma descida rápida das taxas de longo prazo. A expansão das recompras pelo Departamento do Tesouro só melhora a liquidez, não resolve o desequilíbrio fundamental entre oferta e procura. As altas taxas exercem pressão substancial sobre os ativos de risco. O custo do financiamento aumenta, o custo do crédito para as empresas sobe, e o aumento das hipotecas prejudica o setor imobiliário. A avaliação do mercado acionista é comprimida, com as ações tecnológicas de alto valor a serem as primeiras a sofrer. O BTC também é afetado; em ambiente de altas taxas, o custo de oportunidade dos ativos sem juros sobe significativamente, e o capital tende a fluir para o mercado de dívida para obter juros estáveis. No gráfico, o $BTC enfrenta resistência perto dos 85.000, com forte resistência entre 87.000 e 88.000, e suporte de curto prazo em 84.000. Limitado pelo rendimento dos títulos do Tesouro, o espaço para recuperação é restrito. A estratégia é não perseguir altas, esperar por um recuo para confirmar suporte, ou aguardar um ponto de viragem claro nas taxas de longo prazo antes de agir. No atual cenário, observar mais e agir menos é preferível a operar frequentemente. $ETH $SOL #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ #财报观察员：好市多业绩超预期，美光接棒