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#美债长端利率持续攀升，融资压力升温 Amigos, o sinal por trás de ontem à noite é muito mais grave do que parece na superfície. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos disparou para 5,2%, e o de 30 anos chegou a 5,46%, ambos os níveis mais altos desde 2007. O mais duro é que a taxa fixa de hipoteca a 30 anos já subiu para 7,45%. Isto não é um jogo de números macroeconómicos, é um custo real de financiamento que pesa sobre as empresas e cada família comum. Deixem-me explicar a lógica por trás disto. O Federal Reserve reiniciou os aumentos das taxas de juro, e o mercado de obrigações está a reavaliar freneticamente, com expectativas crescentes de aperto adicional. Embora o Tesouro dos EUA queira salvar a situação expandindo a recompra de obrigações de longo prazo para melhorar a liquidez, as taxas de longo prazo simplesmente não cedem. A escala das recompras do Tesouro é insignificante face à enorme dívida e às expectativas de inflação. Isto é um golpe direto para os ativos de risco. Com um rendimento sem risco acima de 5%, as instituições podem confortavelmente ganhar juros sem arriscar no mercado cripto. É por isso que o Bitcoin recentemente subiu perto dos 87.000 e depois recuou, com uma resistência tão forte acima. Enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro não inverter realmente a tendência para baixo, a avaliação dos ativos de risco continuará pressionada, e o Bitcoin terá dificuldade em manter uma subida sustentada e independente. Neste momento, é arriscado investir pesadamente. Quem tem posições a preços baixos deve manter a base. Se o Bitcoin recuar para a faixa entre 82.000 e 84.000 e conseguir estabilizar aí, essa será uma boa oportunidade para comprar em várias fases. Até que o ambiente macroeconómico melhore verdadeiramente, guardar munição é o melhor. Mantenham-se firmes, não deixem o capital desaparecer antes do amanhecer. $BTC