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#霍尔木兹重开现转机，油价风险溢价会降吗？ 25/9 A queda do preço do petróleo chegou a 2% — essa foi a queda do WTI. O Brent caiu apenas 1,4% nesse dia e subiu 2,1% esta semana. ▪️ 25/9 Brent a 105,11 (−1,4%), WTI a 92,61 (−2,1%), o spread de 12,6 dólares é o mais amplo desde maio. Esta semana Brent +2,1%, WTI −6,4% ▪️ O que pressiona o WTI não é o estreito, mas os EUA discutindo restrições à exportação de gasóleo. O risco do Golfo está do lado do Brent ▪️ Em 25/9, o Irão apresentou quatro pontos: cessar-fogo total no Líbano, desbloqueio de pelo menos 12 mil milhões de dólares em ativos, levantamento das sanções ao petróleo, levantamento do bloqueio marítimo — só no 7º dia é que reabriu, e só com a reabertura é que as negociações foram retomadas ▪️ No mesmo dia, cerca de 80 países declararam exigir a reabertura imediata; em 24/9 os Houthis atacaram novamente Yanbu, a Arábia Saudita interceptou 6 mísseis, o carregamento no porto de Yanbu ainda não foi retomado A divergência não está em o Irão querer ou não abrir, mas em quem deve agir "primeiro" — o Irão quer que os EUA levantem primeiro o bloqueio e desbloqueiem os ativos, os EUA querem que o Irão retome primeiro a navegação para depois aliviar as restrições. Ambos esperam que o outro se mova primeiro, os 80 países que fazem apelos não aceitam esse preço, e o mercado também não está a precificar a "reabertura". Levantar o bloqueio primeiro, ou retomar a navegação primeiro?