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O teste do ouro é se os compradores comprometidos conseguem suportar o custo de o manter. Rendimentos reais elevados e um dólar forte continuam a ser obstáculos, mesmo com as participações em ETF a atingirem um recorde e os bancos centrais a aumentarem a exposição. A minha leitura: a procura estrutural pode amortecer o ouro, mas amortecer uma queda é diferente de impulsionar outro rally. O caso otimista necessita de compras sustentadas, não apenas de metas ambiciosas. #GoldVsHighRates