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Por que, mesmo acreditando a longo prazo numa moeda, ao usar contratos pode ser que nunca se veja a sua valorização? Quando comecei a fazer contratos, sempre pensei que, desde que a direção estivesse correta, usar alavancagem era apenas amplificar os lucros. Acreditar que o BTC iria subir em seis meses e fazer contratos longos parecia mais eficiente do que comprar o ativo à vista. Depois percebi que o mercado à vista negocia o ponto final, enquanto a negociação alavancada também envolve o percurso. Antes, eu julgava que um ativo iria subir a médio prazo, então abria posições longas com alta alavancagem. Meses depois, ele realmente dobrou de valor, mas antes da subida, sofreu uma queda de 20%. Os detentores à vista tinham apenas prejuízo não realizado, mas eu fui liquidado antes da tendência começar. A direção estava certa no fim, mas a conta não sobreviveu até a confirmação. Os contratos ainda têm taxas de financiamento, margem e desgaste contínuo pela volatilidade. Você pensa que está apostando no preço daqui a seis meses, mas a exchange verifica a cada momento se você aguenta a próxima vela; quanto maior a alavancagem, menos tempo o mercado lhe dá para provar que está certo; por mais sólida que seja a lógica a longo prazo, não resiste à liquidação rápida causada pela liquidez de curto prazo. Portanto, antes de usar contratos, não basta perguntar se o preço vai subir no futuro, é preciso perguntar: quanto pode cair no meio do caminho, quanto você pode suportar, e onde estão as condições para a invalidação. Usar a visão de longo prazo como desculpa para não cortar perdas é apenas esconder o risco de curto prazo com uma perspectiva de longo prazo. Lembre-se: o mercado à vista pode acompanhar a lógica até a realização, a alavancagem precisa sobreviver ao percurso do preço; acertar o destino, mas não aguentar o processo, ainda assim não leva ao objetivo.