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Japan's bond market reopened after a holiday, with the 10-year JGB yield rising 10bp to 3.075%, its highest since Aug 1996. The move followed an overnight US Treasury selloff, after the 10-year yield reached 5.13%, while domestic inflation, expectations of further BOJ hikes and fiscal concerns also lifted long-end yields. Focus is on whether further BOJ tightening and higher JGB yields could affect US stocks, BTC and other risk assets through yen carry trades and funding costs.
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O rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos subiu para 3,075%, o maior valor desde agosto de 1996. Isso não é apenas uma questão do Japão; sinaliza o fim da era do capital global barato.
O Banco do Japão acabou de elevar as taxas para 1,25% em setembro, um recorde em 30 anos. Com a dívida pública ultrapassando 250% do PIB, aumentos de juros aumentam diretamente a pressão sobre o pagamento de juros. Mas a inflação não pode ser suprimida, e o iene está fraco, então aumentos são inevitáveis.
O mercado precisava de uma hora para apagar uma negociação saturada.
O alto PMI dos EUA empurrou o rendimento do Tesouro a 10 anos acima de 5%. As criptomoedas reagiram rápido: cerca de $238 milhões foram liquidados em uma única hora — aproximadamente $230M em posições longas.
Isso é um desequilíbrio de ~34:1.
O gráfico de hoje não era principalmente sobre um catalisador simbólico. Foi a alavancagem ao descobrir que os títulos ainda comandam a sala.
#BTC87KCryptoCap3T
ÚLTIMA HORA: 🇯🇵 O rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos dispara para 3,055%, atingindo seu nível mais alto em 30 anos.
Rendimentos mais altos dos títulos japoneses aumentam os custos de empréstimos, pressionam ainda mais o governo japonês fortemente endividado e tornam as negociações baratas financiadas pelo iene menos atraentes.
Há um mês, @sonusvarghese escreveu por que rendimentos mais altos estavam chegando. Não, não esperávamos que eles subissem assim, mas também não é uma grande surpresa.
10 anos: +56 bps para 5,21
30 anos: +33bps para 5,50
Ryan Detrick, CMT
Dissemos o ano todo que este seria um ano de crescimento inflacionário, significando uma economia e mercado de ações sólidos, mas com títulos fracos e rendimentos mais altos.
E se as taxas ainda assim fossem mais altas? @sonusvarghese discute isso em nosso último blog @CarsonResearch.