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#霍尔木兹重开现转机, o prêmio de risco do preço do petróleo vai diminuir? Eu sou o cara da inteligência intermediária. O cerne da "oportunidade de reabertura" de Hormuz não é a reconciliação geopolítica, mas o mercado começando a empurrar o prêmio de risco de guerra para baixo: Custos de desvio para armadores, prêmios de seguro de guerra e acúmulo de combustível e apressamento de remessas serão os primeiros a diminuir. Brent passará do "preço de corte de oferta" para o "preço de oferta e demanda" no curto prazo, sendo o prêmio acima de $80 o mais inflacionado e sendo o primeiro a ser tomado. Mas não se empolgue demais com a linha do meio — o estreito ainda não foi totalmente politizado. Qualquer notícia sobre negociações nucleares com o Irã, tiroteios Irã-Irã ou implantação militar dos EUA pode recuperar o valor do prêmio. Meu julgamento: o prêmio de risco caiu de "embotamento em alto nível" para "existência pulsada", com o centro de preços do petróleo deslocando-se levemente para baixo, não uma queda semelhante a uma queda. Em termos de operações, evite correr atrás de posições curtas no petróleo bruto; as "narrativas avessas ao risco" em produtos químicos, transporte marítimo e ouro devem esfriar; Entre as ações de energia, os serviços de xisto e petróleo de alto custo devem ser reduzidos primeiro, enquanto gigantes de baixo custo seguirão em recuos. O preço real de médio prazo é a taxa de execução do aumento de produção da OPEP+, estoques dos EUA e cortes nas taxas do Fed — não o dia exato em que o estreito abriu. $BTC $ETH