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Aumentos de juros não são assustadores; a verdadeira pressão sobre $BTC é a estagnação nos fluxos de ETFs O Federal Reserve elevou as taxas de juros para 3,75%-4,00%, e dados da CME mostram que a probabilidade de novos aumentos em outubro chegou a 73%. Paulson afirmou que o progresso da inflação é insuficiente e que um aperto moderado ainda pode ser necessário. O mercado já deu duas reações antecipadas. Por um lado, o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou 5,1%, o dólar se fortaleceu e o BTC recuou do máximo desta semana de US$ 87.399. Por outro lado, os ETFs à vista dos EUA tiveram entradas líquidas de cerca de $999 milhões e US$ 715 milhões em 21 e 22 de setembro, absorvendo grande parte da oferta à vista. A Strategy adicionou 950 BTC, com uma escala de cerca de 75,7 milhões de dólares, muito menos do que o fluxo diário do ETF e incapaz de influenciar a direção macro. Atualmente, o BTC spot da OKX está em cerca de $84.258. Em seguida, devemos observar a continuidade das entradas, em vez de debater se o BTC já se desvinculou das taxas de juros. Se o ETF mantiver assinaturas líquidas na ordem de centenas de milhões de dólares, mesmo com novos aumentos nas taxas de juros, a oferta à vista ainda pode ser absorvida. Se os fluxos de entrada caírem para cerca de $32,4 milhões em 23 de setembro e os rendimentos continuarem a subir, a compra institucional terá dificuldades para compensar o custo de oportunidade de manter moedas e a redução dos ativos de risco. #美联储重启加息, por que o BTC ainda mantém resiliência?