Publikuj

#日本10年期国债收益率创30年新高 Rentowność 10-letnich japońskich obligacji skarbowych wzrosła do 3,075%, co jest najwyższym poziomem od sierpnia 1996 roku. To nie jest tylko problem Japonii, ale oznaka końca ery taniego kapitału na świecie. Bank Japonii we wrześniu podniósł stopy procentowe do 1,25%, co jest najwyższym poziomem od 30 lat. Dług rządowy przekracza 250% PKB, więc podwyżka stóp oznacza bezpośredni wzrost kosztów obsługi długu. Jednak inflacja nie ustępuje, jen jest słaby, więc podwyżki są konieczne. Przekroczenie 3% rentowności długoterminowej oznacza, że rynek wycenia zderzenie wymuszonego zacieśnienia polityki monetarnej z utratą kontroli nad finansami publicznymi. Dla BTC to krótkoterminowa realna presja. Carry trade na japońskim jenie jest ważnym źródłem globalnego lewarowanego kapitału, który pożycza tani jen, by kupować aktywa o wysokim oprocentowaniu, w tym amerykańskie akcje i kryptowaluty. Wzrost japońskich stóp podnosi koszty carry trade, co wywołuje presję na zamykanie pozycji, która przenosi się na wszystkie aktywa ryzykowne. BTC oscyluje wokół 85 000, już pod presją podwyżek stóp Fed i rentowności amerykańskich obligacji powyżej 5%, a dodatkowe zacieśnienie w Japonii utrudnia odbicie. Jednak patrząc długoterminowo, logika się odwraca. Monetizacja długu Japonii dobiega końca, utrata kontroli nad finansami publicznymi oznacza dalsze rozcieńczenie siły nabywczej jena. Problemy zadłużenia głównych gospodarek światowych stają się coraz bardziej widoczne, a pęknięcia w zaufaniu do walut fiducjarnych rosną. BTC jako niepodlegający kontroli państwowej twardy aktyw korzysta na tym. Krótkoterminowo cierpi, długoterminowo zyskuje. W praktyce nie spiesz się z zakupami na dołku. Łańcuch reakcji zamykania carry trade na japońskim jenie może się jeszcze nie zakończył, poczekaj aż rynek przetrawi ten impuls płynności, a potem obserwuj zachowanie BTC przy kluczowym wsparciu. Kierunek się nie zmienił, ale rytm został zaburzony. Cierpliwie czekaj na sygnały $BTC