Publikuj

Czy $ZEC kiedykolwiek może prześcignąć Bitcoin? Już w 2010 roku Satoshi pisał, że prywatność uczyniłaby Bitcoin znacznie lepszym. Ale wtedy pozostawał problem: jak udowodnić, że moneta nie została wydana dwukrotnie, nie ujawniając informacji o transakcji. Zcash zaproponował rozwiązanie za pomocą dowodów ZK: poprawność transakcji można potwierdzić, nie ujawniając wszystkich jej szczegółów.  Dlatego $ZEC to nie jest kolejna moneta z funkcjami prywatności. Zcash ma cechy zbliżone do Bitcoin: maksymalna podaż 21 mln monet i podobny model halvingów. Na początku 2025 roku kapitalizacja $ZEC wynosiła około 0,05% kapitalizacji BTC. Obecnie to około 1,49%. Dla porównania: ETH — 19,4% w stosunku do BTC $BNB — 6,1% XRP — 5,7% ZEC — 1,49% Poziom BNB lub $XRP oznaczałby około 4-krotny wzrost. Byczy scenariusz wspiera kilka czynników: niewielki udział privacy coins na całym rynku kryptowalut, limit podaży 21 milionów oraz model halvingów zbliżony do Bitcoin, a także rosnące zainteresowanie instytucjonalne. Ale istnieją też poważne ryzyka. Tylko około 29% ZEC znajduje się w shielded-poolu. Utrzymuje się inflacja, a część nagród blokowych trafia do deweloperów. W 2026 roku odkryto starą lukę bezpieczeństwa. Została naprawiona i nie ma dowodów na jej wykorzystanie. Jednocześnie prywatność rozwija się także w innych ekosystemach. Pojawiają się rozwiązania umożliwiające przeprowadzanie prywatnych transakcji w Bitcoin i dużych sieciach. Dlatego główne pytanie nie brzmi, czy Zcash dosłownie „przewróci” Bitcoin. Dla mnie znacznie ciekawsze jest, czy $ZEC zajmie unikalną pozycję na przecięciu trzech narracji: tokenomiki podobnej do Bitcoin, prywatności i potencjalnej odporności na kwantowe ataki. To właśnie ta kombinacja może okazać się silniejsza niż zwykły tez „privacy coin”. Przy tym flip Bitcoin pozostaje bardzo odległym scenariuszem i wymagałby ogromnej zmiany względnych kapitalizacji. Dlatego obecny wzrost $ZEC logiczniej jest traktować jako przeszacowanie jego roli na rynku kryptowalut, a nie jako dowód przyszłej przewagi nad BTC.