Publikuj

$ENA wzrósł o 17%, USDe zaczyna rozszerzać handel arbitrażowy na akcje amerykańskie Według aktualnych danych OKX, spot $ENA notowany jest po $0.25559, wzrost o 16,72% w ciągu 24 godzin, podczas gdy BTC spadł o 0,64% w tym samym okresie. Ruch cenowy zbiega się w czasie z ogłoszeniem nowej strategii zabezpieczeń przez Ethena. Ethena planuje kupować bStocks na Binance jako zabezpieczenie spot dla USDe, jednocześnie zajmując krótką pozycję na odpowiadające akcje w kontraktach perpetual, aby zarabiać na stopach finansowania i arbitrażu. Ramowy plan komisji ds. ryzyka został zatwierdzony, podaż USDe wynosi około $4,9 mld. Wartość tego rozszerzenia nie leży w narracji "tokenizacji akcji", lecz w dodaniu do USDe źródła dochodu o niskiej korelacji ze stopami finansowania w kryptowalutach. Jeśli głębokość kontraktów perpetual na akcje, arbitraż i realizacja zabezpieczeń będą stabilne, USDe może zmniejszyć zmienność dochodów, gdy stopy finansowania w kryptowalutach spadną. Jeśli jednak płynność rynku będzie niewystarczająca lub śledzenie między spot a perpetual będzie rozbieżne, nowe zabezpieczenia mogą zwiększyć ryzyko transakcyjne, powiernicze i arbitrażowe. Na poziomie tokenów nadal istnieje bariera: mechanizm skupu ENA, choć zatwierdzony w głosowaniu, zostanie uruchomiony dopiero, gdy 14-dniowa średnia podaż USDe osiągnie $7,5 mld. Przy obecnej podaży około $5,4 mld według oficjalnej strony, potrzebny jest wzrost o około 39%. Obecny wzrost odzwierciedla oczekiwania rozszerzenia dochodów z handlu, a prawdziwy impuls będzie zależał od podaży USDe, dochodów z arbitrażu poza kryptowalutami oraz uruchomienia skupu. W handlu najpierw należy obserwować, czy pojawią się depozyty na giełdach, zatwierdzone sprzedaże lub transfery OTC, a następnie czy podaż USDe będzie nadal rosła.