Publikuj

#美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ To, co zbiło BTC, to nie podwyżka stóp, lecz dane gospodarcze. ▪️ 24.09 dane o aktywności biznesowej lepsze od oczekiwań podniosły 10-letnie obligacje USA do 5,196% (najwyższy poziom od 2007 roku) ▪️ Cena podwyżki stóp w październiku wzrosła z 40,1% do 69,7%; BTC 21.09 osiągnął 8-miesięczne maksimum 87 397 ▪️ 24.09 BTC spadł o 3,8%, długie pozycje zostały zlikwidowane na 270 mln; tego samego dnia napływ netto do ETF wyniósł 190,7 mln Różnica nie polega na tym, czy BTC jest odporny na stopy procentowe, ale na tym, że pieniądze, które zostały uderzone przez stopy, i te, które nie zostały, to różne rodzaje kapitału. Zlikwidowane zostały pozycje na kredyt, a napływające środki to gotówka na rachunkach. Od 17.09 przez sześć dni brak odpływów z ETF: 21.09 jednorazowo 999 mln, 22.09 jeszcze 715 mln. Jednak do 23.09 skumulowany wynik za 2026 rok dopiero po raz pierwszy stał się dodatni, około 320 mln. Więc pytanie „czy kapitał instytucjonalny utrzyma rytm” jest błędne: to nie jest rytm, to wyrównanie rachunków za ponad dziewięć miesięcy na raz. Jedyna rzecz, która może przerwać sześć kolejnych dodatnich dni, to pierwszy odpływ netto. Podwyżka stóp jeszcze raz się zmaterializuje. Czy stawiasz na to, że inwestorzy wytrzymają, czy na to, że najpierw pojawi się pierwszy odpływ netto?