$ZEC smettila di giocare, i vecchi soldi stanno freneticamente prendendo profitto, i nuovi soldi stanno freneticamente comprando. Con un tasso di rotazione così alto, entrare ora è molto facile per prendere una "soffiata" in cima alla montagna: 1. Si sospetta che i wallet collegati ai co-fondatori di Bitkub stiano svendendo quasi 140.000 $ZEC a lotti, molti piccoli investitori entrati questa settimana sono praticamente bloccati. Ora i primi 100 indirizzi detengono quasi metà delle monete, le vere monete liquide di secondo livello sono solo qualche milione. 2. Sono arrivati i soldi dell'ecosistema: gli sviluppatori dei wallet self-custody di Zcash hanno ottenuto 25 milioni di dollari nel seed round, il livello applicativo ha preso soldi da VC di primo piano, la narrazione è passata dal mining agli sviluppatori. 3. Il wallet hardware Ledger integrerà la funzione di oscuramento delle transazioni, con rilascio a fine mese con audit indipendente — l'ingresso self-custody a livello istituzionale sarà sbloccato, l'ultimo miglio per la detenzione conforme. L'RSI è ancora alto, consiglio a tutti di mantenere la posizione sotto il 10%, non fatevi prendere troppo dall'entusiasmo. Non cercate di guadagnare l'ultima ondata, rischiate di rimanere bloccati in cima alla montagna.

La balena che aveva venduto $ETH a sconto è tornata a comprarlo di nascosto, questo tipo di azione è più onesta di qualsiasi report di ricerca. 1. Monitoraggio on-chain: una balena che in precedenza aveva liquidato oltre diecimila ETH intorno a 2252, ieri ha speso quasi venti milioni di dollari per ricomprare 7567 ETH. 2. Il giorno della rottura di 2700, le posizioni short sono state liquidate per 170 milioni di dollari, su Hyperliquid $HYPE le posizioni in ETH sono di 3 miliardi di dollari ma le commissioni sono solo leggermente positive, il che indica che il rialzo è spinto dal mercato spot, non è surriscaldato. 3. Il fork della testnet Sepolia è previsto tra fine mese e inizio ottobre, con una riduzione massima del 70% del gas per le transazioni ordinarie. Questo è il prossimo tema narrativo dopo Fusaka. 4. La proposta per la versione istituzionale di Aave è ancora in corso: prestiti in stablecoin garantiti da $BTC /ETH custoditi da enti qualificati, con un DAO che finanzia un pool da cinquanta milioni di dollari. Il canale istituzionale RWA si amplia ancora. La mia strategia: guardare prima a 2950. Il fatto che il market maker ricompri è più solido di qualsiasi altra cosa, tenere.

La tendenza di $BTC mi sta un po' preoccupando, non l'ho capita bene! Ieri è scaduta la più grande scadenza di opzioni della storia, e il mercato non ha avuto alcuna oscillazione. Ieri la scadenza trimestrale di Deribit ha raggiunto un valore nozionale record di 18,1 miliardi di dollari, liquidando in un colpo quasi il 40% delle posizioni BTC in rete, con un prezzo di regolamento ben al di sopra del punto critico, la struttura rialzista non è stata rotta. Ma il buffer di gamma positivo è sparito, la prossima settimana il flusso di ordini dovrà correre senza protezioni. #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ La cosa positiva è che la situazione delle partecipazioni è solida: le riserve di BTC negli exchange sono scese a 2,7 milioni, il livello più basso dal 2019; i wallet dei grandi whale hanno accumulato oltre 110.000 BTC negli ultimi due mesi. La struttura rialzista a medio termine è intatta. La cosa negativa è che anche i retail stanno comprando. Storicamente, prima dell'inizio di un bull market, "i whale comprano, i retail vendono", ora i retail sono in FOMO e non hanno ancora liquidato, il che indica che il reset dell'umore non è completo, la rottura non sarà immediata. Finché non scende sotto 83.000, si ritiene che ci sarà ancora un'ulteriore ondata di rialzo prima della correzione

Adesso tutti hanno perso la speranza in $ONE, vero? Spostarsi sulla catena Ethereum non è altro che l'eutanasia dopo il completo fallimento dell'economia L1. 1. Ad agosto, una vulnerabilità cross-shard ha permesso di falsificare circa 3.000 miliardi di ONE (200 volte la quantità in circolazione), costringendo il team a fare il rollback di oltre 140.000 blocchi, compromettendo radicalmente la fiducia nella catena. Questo è stato un altro colpo alla fiducia degli utenti, dopo che nel 2022 il ponte cross-chain Horizon era stato violato da hacker nordcoreani che avevano sottratto quasi 100 milioni di dollari. 2. Il TVL è crollato da un picco di 1 miliardo di dollari a 150.000 dollari, praticamente azzerato; le entrate giornaliere sulla catena sono trascurabili. Questa volta hanno chiuso la vecchia catena e sono passati completamente a Ethereum, semplicemente adottando un modo più comodo per arrendersi. I fondamentali sono morti, il team non si occuperà più del progetto. L'attività economica sulla catena è morta, la capitalizzazione si è ridotta a qualche decina di milioni di dollari, i validatori hanno chiuso i nodi e ricevuto 1,37 milioni di dollari dal fondo di liquidazione per diventare governatori. Potete smettere di sperare, è finita.

La fondazione Solana ha appena annunciato ieri l'assunzione dell'ex CMO globale di Binance come Chief Strategy Officer, e oggi è salita notevolmente! $SOL è una delle principali linee fondamentali più forti di questo ciclo, quindi è sempre stata una delle mie posizioni principali per accumulare a prezzi bassi. Il vero motore è l'aggiornamento strutturale Alpenglow + l'afflusso continuo di fondi istituzionali tramite ETF. L'ETF spot di SOL ha registrato un afflusso netto per 12 settimane consecutive, con un AUM cumulativo che ha superato i 1,4 miliardi di dollari, il che indica che i fondi istituzionali stanno continuando ad accumulare. Inoltre, dopo che Solana ha collaborato con Allfunds, che gestisce 1,9 trilioni di euro, per promuovere i fondi tokenizzati nei due mesi precedenti, le azioni tokenizzate e gli ETF di $ONDO sono già negoziabili su Solana — è la blockchain di base per questa nuova nicchia.

X di Musk ha ufficialmente annunciato che integrerà direttamente l'exchange nella timeline, rilanciando la narrativa dei pagamenti con $DOGE. 1. La piattaforma X ha annunciato la collaborazione con Gemini, Kraken, Coinbase e altri exchange, permettendo agli utenti di scambiare asset crittografici direttamente nella timeline. Più X si avvicina ai pagamenti, più la posizione di DOGE diventa speciale — è sempre stata la moneta di gratifica preferita da Musk. 2. L'open interest dei futures ha raggiunto 1,57 miliardi di dollari, il massimo dalla fine di agosto, con un rapporto long/short di 2,3 — i fondi a leva stanno rientrando, amplificando la volatilità a breve termine, quindi tenetevi pronti e stabili. 3. Alcuni dati mostrano che il giorno del forte calo l'ETF spot ha comunque registrato un afflusso netto di milioni di dollari, indicando che le istituzioni non temono troppo i ritracciamenti. Naturalmente, il trading su X è una variabile lenta e un vantaggio che ha fatto diversi giri, quindi non aspettatevi un rally in una settimana. Tenetevi saldi e stabili con lo spot.

$HYPE Ieri, dopo essere salito sul mercato spot del vicino, invece di salire è sceso, vi spiego: 1. Non è che non sia salito, è già salito in anticipo: la notizia dell'ingresso nel mercato spot del vicino è stata annunciata in anticipo, i soldi da investire sono entrati già al momento dell'annuncio. La discesa dopo l'ingresso nel mercato spot è una classica realizzazione di un buon segnale, non c'è da preoccuparsi. 2. L'OI di Hyperliquid rappresenta più della metà dell'intero mercato perp DEX, con un volume perp di 30 giorni di 220 miliardi e un reddito annualizzato di 700 milioni di dollari — i fondamentali sono ancora i più forti in assoluto, senza paragoni. 3. Inoltre, il fossato difensivo è davvero alto: tra le dieci parti che hanno implementato HIP-3, una sola leader detiene il 97,8% del volume, mentre la divisione lifetime delle parti non leader ammonta a poco più di 700.000 dollari, con i dividendi altamente concentrati. La tendenza al rialzo del mercato principale continua, il mio obiettivo è 102.

Il vantaggio di $OKB si è concretizzato oggi, con le tariffe spot nella regione EEA che da oggi scendono da 0.20/0.35 a 0.10/0.20, quasi dimezzate. Questa mossa lega ancora di più i piccoli investitori a OKB. Con la riduzione dei costi di trading, la domanda di mantenimento e detenzione di token si sposterà verso OKB, che è la logica più solida per una moneta di piattaforma. La società madre del NYSE, ICE, lancerà la tokenizzazione delle azioni USA nella seconda metà dell'anno, mentre la riduzione delle tariffe in Europa coincide perfettamente con il ritmo di espansione di MiCA, con le licenze di conformità che si susseguono una dopo l'altra. Ritengo che questa correzione sia un accumulo di forza e non un picco. All'inizio dell'entrata in vigore delle nuove tariffe, il mercato potrebbe non reagire immediatamente, quindi è necessario un po' di pazienza.

$BTC è salito così tanto, ma l'indice di premio di Coinbase è rimasto negativo per ben 20 giorni consecutivi, il che indica che i grandi acquirenti statunitensi non sono ancora entrati in campo? Non solo negli ultimi 20 giorni, ma per la maggior parte dell'anno è stato negativo. Questo significa che il rally sopra gli 80.000 è avvenuto senza la partecipazione dei fondi spot statunitensi, spinto invece da offshore e derivati. La buona notizia è che la leva finanziaria si sta riducendo: l'open interest è calato del 10% ieri, e il 90% delle liquidazioni riguarda posizioni long — stanno pulendo i trader con leva, non gli investitori spot, quindi questo calo è in realtà salutare. USDC ha avuto un'emissione giornaliera di 786 milioni e un aumento netto settimanale di 1,95 miliardi, la liquidità nelle stablecoin continua a fluire nel mercato. L'indice di paura e avidità è a 71, zona di avidità, il sentiment non è morto. Oggi è il giorno di scadenza dei futures, quindi osserviamo; la tendenza al rialzo è ancora in corso, consiglio a chi non ha posizioni di coprire almeno il 30% della propria esposizione, vedo questo trend salire fino a 90.000.

Ieri sera il report finanziario di Micron $MU ha fatto esplodere il settore storage $FIL, oggi nel mondo crypto Deribit ha lanciato grandi opzioni, fratelli tenete gli occhi aperti. #财报观察员：好市多业绩超预期，美光接棒 1. Ieri sera il report di Micron: ricavi triplicati su base annua, previsione per il prossimo trimestre direttamente a livello di 50 miliardi di dollari, il CEO ha detto che la carenza durerà fino al 2027. Dopo la chiusura, il settore storage è decollato collettivamente, Western Digital e SanDisk sono saliti fino al 10%. Oggi l'anima di FIL è nel mercato azionario USA. 2. Il macro resta quel problema: il rendimento del Treasury USA a 10 anni ha raggiunto circa il 5,2%, il livello più alto dal 2007, quattro funzionari della Fed hanno adottato un tono hawkish, la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è intorno al 67%. Il vertice è finito, la tregua commerciale è stata estesa solo di due mesi, stabile ma senza riconciliazione, gli asset rischiosi sono al massimo neutri tendenti al positivo. 3. Le opzioni trimestrali su $BTC di Deribit scadono oggi, con un nominale di oltre 15 miliardi di dollari, il max pain è tra 75k e 76k, dopo la scadenza la copertura scomparirà, nel pomeriggio la volatilità aumenterà. Il giorno della scadenza non si aprono nuove posizioni pesanti, questa è disciplina.