Post

#日本10年期国债收益率创30年新高 Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni ha raggiunto il 3,075%, il livello più alto da agosto 1996. Non è solo un problema del Giappone, ma la fine dell'era del denaro a basso costo a livello globale. La Banca del Giappone a settembre ha appena aumentato i tassi al 1,25%, il massimo degli ultimi 30 anni. Il debito pubblico supera il 250% del PIL, quindi un aumento dei tassi significa un aumento diretto della pressione sugli interessi da pagare. Ma l'inflazione non si riesce a contenere, lo yen è debole, quindi non si può evitare di aumentare i tassi. Il rendimento a lungo termine che supera il 3% indica che il mercato sta prezzando lo scontro tra il disordine fiscale e la stretta forzata della banca centrale. Per BTC, nel breve termine è una pressione reale. Il carry trade sullo yen è una fonte importante di capitale a leva globale, che prende in prestito yen a basso costo per acquistare asset ad alto rendimento, inclusi azioni USA e criptovalute. Con l'aumento dei tassi in Giappone, il costo del carry trade aumenta e la pressione di chiusura delle posizioni si trasmette a tutti gli asset rischiosi. BTC oscilla intorno a 85.000, già sotto la pressione dei rialzi della Fed e dei rendimenti dei titoli USA sopra il 5%, e un ulteriore aumento in Giappone rende la ripresa ancora più difficile. Ma guardando a lungo termine, la logica si inverte. La monetizzazione del debito giapponese sta giungendo al termine, il disordine fiscale significa che il potere d'acquisto dello yen continuerà a essere diluito. I problemi di debito delle principali economie globali stanno emergendo, e le crepe nella fiducia nelle valute fiat aumentano. BTC, come asset duro non sovrano, trae vantaggio da questa situazione. Nel breve termine subisce colpi, nel lungo termine ne beneficia. Operativamente, non affrettatevi a comprare al ribasso. La reazione a catena della chiusura delle posizioni sul carry trade dello yen potrebbe non essere ancora finita; aspettate che il mercato assorba questo shock di liquidità, poi osservate come BTC si comporta sui supporti chiave. La direzione non è cambiata, solo il ritmo è stato interrotto. Pazientate e aspettate segnali $BTC