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#美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è al 5,2%, quello a 30 anni vicino al 5,5%, tassi elevati come un macigno. Il debito degli Stati Uniti supera i 40 trilioni, il peso degli interessi è più evidente della spesa militare; le grandi aziende AI prendono in prestito per espandersi, con l'aumento del prezzo del petrolio le aspettative di inflazione risalgono, e gli acquirenti di titoli a lungo termine naturalmente richiedono rendimenti più alti. Secondo il copione classico, gli asset rischiosi dovrebbero scendere, ma BTC, dopo essere stato schiacciato da 87.000 a 83.000, ha visto affluire capitali. La chiave sta nelle posizioni: ogni giorno si estraggono circa 450 monete, mentre un ETF spot USA ha assorbito quasi 1 miliardo di dollari in un solo giorno; il saldo sugli exchange è basso, i detentori storici non si muovono, e nemmeno le istituzioni vendono in panico. C'è pressione di vendita dall'alto e domanda dal basso, quindi il prezzo si stabilizza naturalmente. Ovviamente, questo non significa che il mercato toro sia arrivato. I tassi elevati dei titoli di Stato continueranno a drenare liquidità. Il ciclo quadriennale delle criptovalute sembra sempre più guidato dai tassi dei titoli di Stato USA. La vera inversione potrebbe attendere un calo degli interessi e un continuo assorbimento dell'offerta giornaliera da parte degli ETF. #财报观察员：好市多业绩超预期，美光接棒 #美债长端利率持续攀升，融资压力升温 $BTC $ETH $ZEC