Post

#闪迪获Rosenblatt买入评级，目标价2400美元 2400 dollari sono 10 volte l'utile per azione di SanDisk per l'anno fiscale 2028. Si assume un margine lordo a lungo termine di circa l'80%, basato su SanDisk stessa l'8/12. ▪️ Rosenblatt ha coperto per la prima volta il 22/9 con un rating buy e target price a 2400, chiudendo quel giorno a 1887 dollari ▪️ La produzione è bloccata da accordi pluriennali con 8 clienti: ricavi minimi di 93,9 miliardi di dollari, obblighi residui di 91,1 miliardi, garanzie per 16,5 miliardi, coprendo circa due terzi delle spedizioni di bit per l'anno fiscale 2028 ▪️ Il costo è dall'altra parte: ricavi del quarto trimestre fiscale di 8,97 miliardi, +51% sequenziale (precedente +97%), due terzi dovuti all'aumento dei prezzi senza aumento dei volumi; margine lordo al 84,6% al picco, con guidance per il trimestre successivo tra 83–85% ▪️ Micron segue lo stesso schema: 16 contratti take-or-pay coprono circa un terzo del volume NAND, con ricavi minimi di 100 miliardi, e si prevede di incassare 10 miliardi di depositi clienti in questo trimestre La divergenza non riguarda se la domanda AI possa trasformarsi in ordini. In questo anello, entrambe le aziende non si basano più sulla domanda, ma sui contratti — contratti a lungo termine che bloccano il minimo, vendendo il massimo dato dall'aumento dei prezzi. Gli ordini bloccati dai contratti a lungo termine, si considerano domanda o finanziamento?