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Hai guadagnato 10U di spread, perché il profitto netto è solo 1U? In una singola operazione, la direzione era corretta e lo spread ha guadagnato 10U. Dopo aver sistemato i conti, rimane solo 1U. Analizziamo con un set di dati ipotetici: • Valore di apertura 10.000U, valore di chiusura 10.010U, guadagno lordo sullo spread di 10U. • Supponendo una commissione di apertura e chiusura dello 0,04%: apertura 4U, chiusura 4,004U, totale 8,004U. • La posizione ha attraversato un regolamento di funding fee, supponendo un valore della posizione di 10.000U e un tasso di commissione dello 0,01%, si paga 1U. • Profitto netto = 10 - 8,004 - 1 = 0,996U, circa 1U. Questo non è il tasso attuale, ma un esempio di “margine lordo sufficiente, margine netto molto sottile”. Quando rivedi una strategia di trading a breve termine, metti i profitti reali, le commissioni di apertura e chiusura, e le entrate o uscite di funding fee sulla stessa riga. La funding fee si calcola sul valore della posizione al momento del regolamento, non solo sul margine investito; il pagamento e la frequenza dipendono dal contratto specifico. Un altro punto dove si rischia di detrarre due volte: se il guadagno lordo è già calcolato con il prezzo effettivo di esecuzione, lo slippage è già incluso nel risultato, quindi non va detratto di nuovo. Solo quando si fa un backtest con prezzi ideali serve modellare separatamente la deviazione di esecuzione. Con la stessa logica di entrata e uscita, più sottile è il margine di profitto e più frequente il turnover, più vale la pena controllare i costi singolarmente. Quando rivedi, cosa registri più spesso separatamente: commissioni, funding fee o deviazioni di esecuzione?