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#美债长端利率持续攀升，融资压力升温 Il debito pubblico USA è esploso di nuovo. Il rendimento a 10 anni è salito direttamente al 5,2%, il livello più alto dal 2007. Quello a 30 anni ha raggiunto il 5,46%, un massimo in 22 anni. Il tasso ipotecario a 30 anni è arrivato al 7,45%. Non si tratta di una fluttuazione a breve termine, ma di un ricalcolo del mercato obbligazionario. La ragione non è complicata. La Fed ha ripreso ad aumentare i tassi, e a ottobre ne è previsto un altro aumento, quindi i rendimenti dei titoli di stato USA naturalmente salgono. Ma la cosa più importante è che il Tesoro emette titoli mentre ne riacquista, e il mercato non ci crede affatto. Troppo debito, pochi acquirenti, i rendimenti non si riescono a contenere. E cosa significa questo per il nostro mondo crypto? Ti dico in due parole: il denaro è costoso. Con un rendimento privo di rischio superiore al 5%, le istituzioni preferiscono guadagnare interessi sui titoli di stato comodamente. Perché rischiare nel crypto? Questo è il motivo per cui il prezzo di Bitcoin è salito fino a 87.000 e poi è sceso. Non c'è abbastanza liquidità fuori dal mercato, nessuno osa spingere il prezzo verso l'alto senza criterio. D'altra parte, il debito si accumula come una palla di neve, il costo del rimborso aumenta, e alla fine si può solo ricorrere a nuovo debito o a una forma mascherata di allentamento monetario. Questo processo è lento, ma la direzione è irreversibile. La fiducia nella valuta fiat è esaurita, e la logica a lungo termine di Bitcoin come valuta dura diventa sempre più solida. Ecco il mio punto di vista. Non scommettere su quando la Fed abbasserà i tassi, ora è una guerra di logoramento. I dati economici sono forti, l'inflazione non scende, e i tassi alti vanno sopportati. Mantieni le posizioni spot, evita di scommettere pesantemente su contratti con direzioni unilaterali, usa stop loss. Ora si tratta di chi resiste di più, non di chi indovina meglio. Tu cosa ne pensi? $BTC