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#美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？ Sono il fratello delle informazioni a medio termine. In questo ciclo di rialzo dei tassi da parte della Fed, $BTC non è crollato, il punto chiave è una sola frase: "Le cattive notizie sono già state assorbite dal mercato in anticipo, e anche la base degli acquirenti è cambiata". Prima dell'aumento dei tassi, i futures avevano già prezzato una probabilità del 90%, quando la decisione è stata presa è stato un "vendere i fatti", i ribassisti hanno ricoperto le posizioni e hanno assorbito il panico. Più importante è la struttura: ETF spot, fondi pensione, società di tesoreria, questi "soldi lenti" stanno prendendo il testimone, guardano alla logica di allocazione, non a una singola riunione FOMC; le posizioni fragili con leva erano già state chiuse prima, quindi non sono così sensibili a un aumento di 25 punti base. A medio termine vedo tre punti: flusso netto degli ETF, offerta di stablecoin, e se i titoli di stato USA a 10 anni possono mantenersi al 5%. Un singolo aumento dei tassi non è una mossa letale, è la combinazione "continuare ad aumentare + rafforzare il dollaro + ridurre il bilancio" che è davvero pericolosa. Ora BTC non teme i tassi, ma è "l'allentamento della fiducia nel dollaro + la base istituzionale" che sta compensando la stretta. Oscillazioni di intervallo, accumulo ai massimi, non fraintendere la resilienza come un toro completo. $ETH $SOL