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Bitcoin si mantiene a 77K$. Ma il trade della Fed sta iniziando a cambiare. $BTC sta ancora scambiando intorno a 77K$, ma la storia più grande del mercato si sta spostando lontano da Bitcoin stesso. La crescita dell'occupazione nel settore privato USA è stata più debole del previsto, i rendimenti del Tesoro sono diminuiti e il dollaro si è indebolito. Allo stesso tempo, i mercati stanno ancora prezzando una possibilità significativa di un rialzo della Fed a settembre. Questo crea una situazione strana. Dati economici negativi sono solitamente negativi per la crescita. Per le crypto, può diventare rialzista se rende la Fed meno aggressiva. Il problema è l'inflazione. Il petrolio rimane sopra i 90$, il che mantiene viva la componente inflazionistica. Ciò significa che un'occupazione più debole non si traduce automaticamente in una politica monetaria più accomodante. Il mio radar osserva il divario tra crescita e aspettative di inflazione. Se i dati sul lavoro continuano a indebolirsi mentre la pressione inflazionistica si raffredda, i rendimenti potrebbero scendere ulteriormente e le aspettative di liquidità potrebbero migliorare. Questo darebbe a $BTC un ambiente molto più forte per riconquistare livelli più alti. Ma se i posti di lavoro si indeboliscono mentre il petrolio mantiene l'inflazione elevata, la Fed potrebbe rimanere restrittiva. È qui che il mercato può rimanere intrappolato. Il secondo segnale è come le crypto rispondono prima ancora che la Fed prenda una decisione. $ETH rimane importante perché la domanda per il suo ETF è rimasta forte di recente. $SOL e $XRP possono mostrare se l'interesse istituzionale si sta ampliando oltre Bitcoin. Sto anche osservando $BNB, $SUI, $APT, $AVAX e $NEAR per segnali che i trader sono disposti ad aumentare il rischio al di fuori dei principali. Se ciò accade, $SEI potrebbe fornire un'altra lettura sull'appetito per Layer 1. DeFi sarebbe ancora più interessante. $AAVE, $UNI, $CRV e $PENDLE possono dirci se la liquidità in miglioramento sta raggiungendo l'attività finanziaria on-chain piuttosto che fermarsi agli asset large-cap. Per l'infrastruttura, $LINK e $ONDO rimangono nel mio radar mentre la tokenizzazione e l'adozione istituzionale della blockchain continuano a svilupparsi. La tesi più grande è semplice: La prossima mossa di Bitcoin potrebbe essere determinata dalla funzione di reazione della Fed, non da Bitcoin stesso. #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRWAvsMemes