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$BTC SETTEMBRE INIZIA CON UN TEST MACRO Bitcoin non fatica a trovare una direzione perché il mercato ha dimenticato come muoversi. È perché i trader stanno aspettando risposte. Dopo le dichiarazioni di Jackson Hole, le aspettative sulla politica della Fed a settembre sono cambiate drasticamente. Ora, i dati sull'occupazione di questa settimana potrebbero determinare se tali aspettative si rafforzano o iniziano a invertirsi. Diversi importanti dati verranno rilasciati uno dopo l'altro: • Offerte di lavoro JOLTS • Occupazione ADP • Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione • Buste paga non agricole Insieme, questi numeri daranno al mercato un quadro più chiaro se il mercato del lavoro statunitense rimane resiliente o sta iniziando a indebolirsi. Ed è qui che entra in gioco la vera connessione con Bitcoin. Se l'occupazione rimane più forte del previsto, i trader potrebbero interpretarlo come una minore urgenza per una politica monetaria più accomodante. Ciò potrebbe significare: Aspettative di aumento dei tassi più forti → rendimenti del Tesoro più alti → condizioni finanziarie più restrittive → maggiore pressione su BTC e altri asset rischiosi. Ma se l'occupazione peggiora in modo significativo, il mercato potrebbe iniziare a prezzare una posizione più morbida della Fed. La trasmissione potrebbe quindi muoversi nella direzione opposta: Dati sul lavoro più deboli → aspettative di tassi più basse → miglioramento del sentiment di liquidità → potenziale recupero degli asset rischiosi. Ecco perché al momento non do troppo peso ai piccoli rimbalzi intraday. Una candela verde prima dei dati non significa necessariamente che il mercato sia diventato rialzista. Una candela rossa non significa necessariamente che il trend sia crollato. Entrambe le parti hanno motivo di rimanere caute. I rialzisti non vogliono inseguire dati potenzialmente restrittivi. I ribassisti non vogliono costruire posizioni sovradimensionate prima di un numero che potrebbe cambiare completamente le aspettative. Questo crea un ambiente in cui BTC può improvvisamente muoversi di centinaia o migliaia di dollari senza preavviso. E con la leva coinvolta, questi movimenti possono diventare ancora più aggressivi. Per me, la priorità in questo momento è la conservazione del capitale. Se lavori con capitale limitato, c'è poco beneficio nel puntare tutto prima di un importante catalizzatore macro.