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BTC LA CONNESSIONE CON L'ORO DIVENTA SEMPRE PIÙ DIFFICILE DA IGNORARE Bitcoin è bloccato in una lotta ad alto livello tra acquirenti e venditori, ma c'è un altro sviluppo sotto l'azione del prezzo che merita attenzione. La relazione di BTC con l'oro sembra rafforzarsi. Per anni, Bitcoin è stato spesso considerato un asset che si muoveva secondo il proprio ciclo specifico delle criptovalute. Liquidità. Leva finanziaria. Flussi ETF. Narrazioni sul dimezzamento. Attività di scambio. Ma con la crescita della partecipazione istituzionale, il mercato guarda sempre più Bitcoin attraverso una lente macro molto più ampia. Ed è qui che l'oro diventa interessante. Quando l'oro si muove perché gli investitori reagiscono all'inflazione, alle preoccupazioni valutarie, ai rendimenti reali o all'incertezza geopolitica, Bitcoin può rispondere sempre più a queste stesse forze. Questo non significa che BTC e oro si muoveranno insieme ogni giorno. Non lo faranno. Bitcoin rimane significativamente più volatile, e la leva specifica delle criptovalute può completamente sovrascrivere le correlazioni macro nel breve termine. Ma quando la correlazione si rafforza durante grandi movimenti macro, ci dice qualcosa su come il mercato sta iniziando a classificare Bitcoin. Non è più solo un asset speculativo di internet. Sempre più investitori iniziano a vedere BTC come un asset alternativo di conservazione del valore all'interno di un portafoglio più ampio. Questo cambiamento potrebbe diventare sempre più importante. Se l'oro continua ad attrarre capitale perché gli investitori vogliono protezione dall'incertezza monetaria e fiscale, la domanda diventa se Bitcoin può catturare una parte di quella stessa domanda. E a differenza dell'oro, Bitcoin ha un'offerta massima fissa di 21 milioni di monete. Quella scarsità è una delle ragioni per cui gli investitori istituzionali continuano a discutere di BTC come possibile copertura contro la svalutazione valutaria a lungo termine. Ma c'è una distinzione importante. L'oro ha decenni di storia come asset difensivo. Bitcoin sta ancora dimostrando il suo valore. Ecco perché non assumerei ciecamente che una correlazione più forte tra BTC e oro significhi che Bitcoin seguirà semplicemente l'oro verso l'alto. Invece, sto osservando la relazione come un altro pezzo del puzzle macro.