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Il rapporto finanziario di AMD è stato positivo, ma non l'ho seguito. Molte persone aspettavano il rapporto finanziario di AMD ieri sera, aspettando solo una frase: Finché supera le aspettative, il prezzo delle azioni continua a volare. Di conseguenza, dopo la pubblicazione del rapporto finanziario, ho abbandonato l'idea di comprare. Non perché il rapporto finanziario di AMD sia negativo. Al contrario, questo rendiconto è in realtà piuttosto bello. - Il fatturato del secondo trimestre è stato di 11,54 miliardi di dollari, con un aumento del 50% su base annua; l'EPS rettificato è stato di 1,66$, anch'esso superiore alle aspettative del mercato. Il fatturato del data center è stato di 6,7 miliardi di dollari, raddoppiato rispetto all'anno precedente, e la previsione di fatturato per il terzo trimestre è di 13 miliardi di dollari, anch'essa superiore alle aspettative di Wall Street. Se si guarda solo al rapporto finanziario. Questo dovrebbe essere una "buona notizia" standard. Ma ecco il problema. Con un rapporto finanziario così buono, perché il prezzo delle azioni è sceso del 7% dopo l'orario di negoziazione? Questo è ciò che mi interessa davvero. Molte persone fanno affari, amano sempre studiare le aziende. Io preferisco studiare il mercato. Perché l'azienda ti dice quanti soldi guadagni. Il mercato ti dice: Se questi soldi valgono il prezzo attuale? AMD è salita troppo negli ultimi mesi. AI, MI450, Helios, data center, OpenAI, Meta... Queste storie, il mercato le ha praticamente già scontate in anticipo. Quindi la vera domanda di ieri non era se AMD potesse superare le aspettative. Ma: Quanto più delle aspettative. Ora il mercato non chiede più ad AMD di presentare un ottimo rendiconto. Chiede invece che ogni trimestre sia più folle del precedente. Il fatturato è aumentato del 50%. Non basta. L'EPS ha superato le aspettative. Non basta. Il data center è raddoppiato. Non basta ancora. A questo punto, il trading delle azioni non riguarda più la performance. Riguarda le aspettative. Ad essere onesti. Molte persone hanno comprato AMD ieri, non perché credessero in Lisa Su. Ma perché credono: Che ci sarà qualcuno disposto a pagare un prezzo più alto. Ecco perché non ho inseguito. Non ho dubbi che AMD continuerà a crescere nei prossimi anni. $SNDK $AMD