Postingan

$ENA naik 17%, USDe mulai memperluas perdagangan basis ke saham AS Menurut data OKX saat ini, spot $ENA dikutip sebesar $0,25559, naik 16,72% dalam 24 jam, sementara BTC turun 0,64% selama periode yang sama. Pergerakan harga ini kira-kira bertepatan dengan pengumuman strategi jaminan baru oleh Ethena. Ethena berencana membeli bStocks di Binance sebagai jaminan spot USDe, sambil melakukan short pada saham perpetual untuk mendapatkan suku bunga pendanaan dan basis investasi. Kerangka Risk Committee telah disetujui, dengan pasokan sekitar $4,9 miliar USDe. Nilai dari perluasan ini bukan terletak pada narasi "ekuitas-on-chain", melainkan pada penambahan serangkaian sumber hasil ke USDe yang kurang berkorelasi dengan tingkat pendanaan kripto. Jika kedalaman saham yang abadi, basis, dan eksekusi lindung nilai stabil, USDe dapat mengurangi volatilitas pendapatan ketika suku bunga pendanaan kripto turun. Jika likuiditas pasar tidak memadai atau pelacakan spot dan perpetual menyimpang, jaminan baru justru akan meningkatkan risiko trading, kustodian, dan basis. Masih ada ambang batas di sisi token: meskipun mekanisme pembelian kembali ENA telah disetujui melalui pemungutan suara, batch pertama mengharuskan menunggu USDe mencapai $7,5 miliar dalam pasokan rata-rata 14 hari. Berdasarkan situs resmi saat ini sekitar $5,4 miliar, ini berarti peningkatan sekitar 39% masih diperlukan. Saat ini, harga kenaikan sebaiknya diperdagangkan terlebih dahulu untuk ekspektasi ekspansi pendapatan; relay riil bergantung pada pasokan USDe, pendapatan non-crypto, dan apakah pembelian kembali akan dipicu. Dalam trading, pertama-tama periksa apakah ada deposit terkait bursa, penjualan yang disetujui, atau transfer di luar bursa, lalu lihat apakah pasokan USDe dapat terus meningkat.