Postingan

Pejabat Fed bersikap hawkish ronde demi putaran, sementara pasar masih bertanya "berapa lama kenaikan suku bunga akan berlangsung." Sejujurnya, pertanyaan ini mungkin bertanya sebaliknya. Saat ini, The Fed tidak menghadapi inflasi sendirian. Harga energi, pengeluaran fiskal, investasi pusat data AI, dan lapangan kerja yang stabil semuanya mendukung permintaan. Selama ekonomi tidak menunjukkan perlambatan yang jelas, pejabat masih memiliki ruang untuk terus menekan inflasi. Yang benar-benar menentukan kebijakan bukanlah bulan yang telah ditentukan, melainkan apakah suku bunga tinggi telah menurunkan permintaan, upah, dan harga secara bersamaan. Yang lebih mengkhawatirkan adalah jika pasar keuangan naik lebih awal karena "kenaikan suku bunga akan segera berakhir," efek kekayaan akan merangsang konsumsi dan pembiayaan, yang pada gilirannya melemahkan efek pengetatan tersebut. Semakin antusias pasar untuk merayakan, semakin kecil kemungkinan Fed perlu melonggarkan sikapnya lebih awal. Sekarang saya lebih memilih memperlakukan suku bunga tinggi sebagai lingkungan daripada menunggu cuaca sementara berakhir. Perusahaan harus membuktikan bahwa mereka bisa menghasilkan uang dengan modal mahal, dan investor harus kembali mengenal hasil kas dan valuasi dengan gravitasi. Proses ini tidak akan tiba-tiba hilang hanya karena komentar dovish. #美联储官员密集发声, berapa lama lagi kenaikan suku bunga akan berlangsung?