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#美债长端利率持续攀升，融资压力升温 Les obligations américaines ont encore explosé. Le rendement à 10 ans a directement atteint 5,2 %, un plus haut depuis 2007. Le rendement à 30 ans a atteint 5,46 %, un record depuis 22 ans. Le taux hypothécaire à 30 ans suit à 7,45 %. Ce n’est pas une fluctuation à court terme, c’est le marché obligataire qui se revalorise. La raison n’est pas compliquée. La Fed a relancé les hausses de taux, une nouvelle hausse est prévue en octobre, donc les rendements des obligations américaines montent naturellement. Mais plus important encore, le Trésor émet des obligations tout en en rachetant, ce que le marché refuse totalement. Trop de dettes, pas assez d’acheteurs, les rendements ne peuvent pas être contenus. Alors, quel impact cela a-t-il sur notre crypto-sphère ? Je vous le dis en deux mots : l’argent devient cher. Avec un rendement sans risque supérieur à 5 %, les institutions préfèrent toucher les intérêts des obligations d’État sans effort. Pourquoi prendre des risques dans la crypto ? C’est la raison pour laquelle le Bitcoin a grimpé jusqu’à 87 000 puis est retombé. Il n’y a pas assez de liquidités hors marché, personne n’ose pousser les prix aveuglément à ce niveau. Mais d’un autre côté, la dette s’accumule comme une boule de neige, le coût du remboursement augmente, ce qui ne peut que mener à emprunter pour rembourser ou à une forme déguisée d’assouplissement quantitatif. Ce processus est lent, mais la tendance est irréversible. La confiance dans les monnaies fiduciaires est épuisée, la logique à long terme du Bitcoin en tant que monnaie dure devient de plus en plus solide. Voici mon avis. Ne pariez pas sur une baisse des taux par la Fed, c’est une lutte d’usure. Les données économiques sont fortes, l’inflation ne baisse pas, il faut supporter les taux élevés. Gardez vos positions spot, évitez de trop parier sur les contrats à terme en pariant sur un mouvement unilatéral, et protégez-vous avec des stops. C’est une question de survie, pas de prédiction. Qu’en pensez-vous ? $BTC