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Le test de l'or est de savoir si les acheteurs engagés peuvent supporter le coût de sa détention. Les rendements réels élevés et un dollar fort restent des vents contraires, même si les avoirs en ETF atteignent un record et que les banques centrales augmentent leur exposition. Mon analyse : la demande structurelle peut amortir l'or, mais amortir une baisse est différent de soutenir un nouveau rallye. Le scénario haussier nécessite des achats soutenus, pas seulement des objectifs ambitieux. #GoldVsHighRates