Hasta ahora El mercado se recuperó a acciones bajistas No hay problema DDdD $BTC $ETH

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#美债长端利率持续攀升, la presión financiera se intensifica La emisión de la deuda estadounidense ha vuelto a explotar, y esta vez todo el mundo se ve afectado. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años superó el 5,5% intradía, el nivel más alto desde 2004. El rendimiento a 10 años también alcanzó el 5,23%, el más alto desde 2007. No es solo EE.UU.: los rendimientos de los bonos a largo plazo de Japón también están subiendo vertiginosamente y los tipos de interés globales a largo plazo suben al mismo tiempo. La Fed ha retomado las subidas de tipos, las expectativas de inflación no pueden ser suprimidas y el mercado de bonos ha estado revalorizando. El tipo hipotecario a 30 años de EE. UU. sigue por encima del 7%. ¿Qué impacto tiene esto en el mundo cripto? La esencia son dos palabras: el dinero es caro. Primero, los tipos de interés globales a largo plazo están subiendo simultáneamente, elevando sistemáticamente los rendimientos libres de riesgo. Las instituciones pueden simplemente retener su dinero y comprar bonos gubernamentales—¿por qué arriesgarlo en criptomonedas? Por eso Bitcoin superó los 87.000 y luego retrocedió; no había suficiente liquidez en el mercado y nadie se atrevió a impulsarlo ciegamente a este nivel. La actual tenencia de Bitcoin se debe a la lógica de asignación a largo plazo de las instituciones, no a la liquidez suelta. En segundo lugar, los efectos secundarios de los tipos de interés elevados se están acumulando. Con los tipos hipotecarios superiores al 7% y los costes de financiación corporativa en aumento, si este entorno continúa, la economía real tarde o temprano sentirá presión. Una vez que los datos económicos empiecen a debilitarse, el mercado tendrá que reponer el precio del riesgo de recesión. En ese momento, si los fondos cubrirán en los bonos del Tesoro estadounidense o buscarán activos no soberanos para cobertura será la mayor variable en el futuro. Déjame compartir mis pensamientos No creas que todo va bien solo porque Bitcoin mantenga la línea. Los tipos de interés globales a largo plazo suben simultáneamente; esto no es volatilidad a corto plazo, sino una revalorización sistémica.

#BTC现货ETF连续6日吸金超28亿美元 Estos números parecen bastante divididos; déjame explicártelos. Por un lado, los ETFs están generando dinero como locos. Para el 24 de septiembre, los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. habían registrado entradas netas durante seis días consecutivos, con entradas acumuladas superiores a 2.800 millones de dólares. Pero, por otro lado, el ritmo de entrada de dinero se está ralentizando visiblemente. Aunque las entradas de entrada siguen en marcha, la escala de un solo día ha bajado durante tres días consecutivos, bajando a 191 millones de yuanes el 24 de septiembre, una caída significativa en comparación con días anteriores. Lo que está aún más enredado es el entorno macroeconómico. La Fed acaba de reanudar las subidas de tipos, y las expectativas del mercado para nuevas subidas en octubre ya han superado el 70%. La expectativa de inflación a un año de los consumidores estadounidenses subió directamente del 4,0% al 4,6%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años también ha superado el 5,5%. Con el dinero tan caro, los activos de riesgo deberían haberse agotado hace tiempo, pero las instituciones de ETF siguen presionando. ¿Qué impacto tiene esto en el mundo cripto? Déjame desglosarlo en dos capas. La primera capa: las instituciones están utilizando dinero real para valorar Bitcoin. En un entorno donde las expectativas de subidas de tipos se están intensificando y los tipos a largo plazo se disparan hasta el 5,5%, los ETF siguen teniendo entradas netas durante seis días consecutivos, lo que indica que las instituciones ya no tratan solo a Bitcoin como un activo de alto riesgo beta, sino como parte de su asignación de activos. Una vez que esta lógica se valide continuamente, el techo de valoración de Bitcoin se elevará gradualmente. En segundo lugar, la desaceleración de las entradas indica que los fondos fuera de bolsa también empiezan a dudar. El dinero sigue entrando, pero su impulso se está debilitando. Si los ETF pueden seguir captando el mercado es la clave para que el mercado suba o baje.

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#美债长端利率持续攀升, la presión financiera se intensifica Los bonos del Tesoro estadounidense están explotando de nuevo. La rentabilidad a 10 años subió directamente al 5,2%, la cifra más alta desde 2007. La rentabilidad a 30 años alcanzó el 5,46%, un máximo en 22 años. La tasa hipotecaria a 30 años siguió con un 7,45%. Esto no es una fluctuación a corto plazo: es la revalorización del mercado de bonos. La razón no es complicada. La Fed reanudó la subida de tipos y planeaba subirlos en octubre, así que los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron naturalmente. Pero lo más crucial es que el Tesoro emitió bonos mientras recompraba, y el mercado simplemente no lo creyó. Con demasiada deuda y compradores insuficientes, los rendimientos no pudieron ser suprimidos. ¿Qué impacto tiene esto en nuestro mundo cripto? Déjame decirte solo dos palabras: el dinero es caro. Los rendimientos libres de riesgo superan el 5%. ¿No es mejor que las instituciones simplemente se queden de brazos cruzados y disfruten de los intereses de los bonos del gobierno? ¿Por qué asumir riesgos en criptomonedas? Por eso el Bitcoin se disparó hasta 87.000 y luego retrocede. No hay suficiente liquidez fuera del mercado; nadie se atreve a subir ciegamente a este nivel. Pero, por otro lado, la deuda se acumula y los costes de devolución siguen aumentando, así que al final, pedir dinero prestado para pagar deudas antiguas o inyecciones de liquidez disfrazadas es la única opción. Este proceso es lento, pero la dirección es irreversible. El crédito fiduciario está en descubierto, lo que hace que la lógica a largo plazo de Bitcoin como moneda dura sea aún más difícil. Déjame compartir mis pensamientos. No apuestes por cuándo la Fed bajará los tipos: ahora mismo es un tira y afloja. Si los datos económicos son sólidos y la inflación no baja, los tipos altos tendrán que ser duros. Mantén las acciones al contado, no inviertas mucho en contratos y apuesta por un lado; prepárate para recortar pérdidas. Ahora mismo, es una competición de quién dura más, no de quién puede adivinar con precisión. ¿Qué opinas? $BTC

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