Study（认真分享版）
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La subida de tipos ya se ha hecho, pero la moneda aún no se ha desplomado
No es que el mercado se haya fortalecido de repente; las malas noticias fueron absorbidas por el mercado de inmediato
Los ETFs spot y el dinero lento institucional están dominando, y el apalancamiento frágil ya se ha liquidado una vez, así que una sola subida de tipos no es tan aterradora
Estos últimos días me he centrado en tres cosas:
¿El ETF seguirá generando dinero?
¿Aumentará la oferta de stablecoins?
¿Puede el bono del Tesoro estadounidense a diez años mantener alrededor de 5?
Una sola subida de tipos no puede eliminar el problema
Seguir subiendo precios, mantener fuerte el dólar y drenar liquidez de nuevo—eso es lo que realmente lo hace difícil
La dirección ocurre por primera vez durante el rango de terremotos
No interpretes la resiliencia como un mercado alcista amplio, ya confirmado. #Fed reanuda las subidas de tipos, ¿por qué BTC sigue mostrando resiliencia?
Las ventas de Costco en el cuarto trimestre ya han sido escasas: ventas netas de 93.900 millones de yuanes, un 11,3% más interanual, ventas comparables del 9,4%, y después de precios del petróleo y tipos de cambio, solo queda un 6,7%. Productos básicos de pierna de pollo: Por muy animado que sea el ruido, sigue siendo ruido.
Solo hay dos preguntas reales: si la tasa de renovación de membresía sigue cerca de 92 y si el beneficio bruto ha sido absorbido por el comercio electrónico y la entrega. Unas 145 millones de tarjetas con cuotas equivalen casi a la mitad del beneficio operativo, pero el precio de la acción sigue en una valoración de 45 veces y la volatilidad de las opciones ha aumentado claramente—ya se ha incluido el promedio que supera las expectativas, así que no esperes que las ventas te sorprendan de nuevo.
Esto no es cotilleo minorista, es poner a prueba carteras estadounidenses y grifos de recorte de tipos de interés. Si las renovaciones y el margen bruto no pasan, la historia del aterrizaje suave se suavizará; No busques la primera reacción todavía. #EarningsReportObserver: El informe de resultados del cuarto trimestre de Costco llegará pronto
Tras la caída de Bitcoin, la altcoin amplificó aún más su caída
BTC ha perdido alrededor del 2%, DOGE está cerca del 8%, y XRP, ZEC y HYPE superan el 5%. Algunos en la lista siguen diciendo que el rendimiento superior de las altcoins de la semana pasada es el inicio de la rotación, pero luego todos están cayendo en el camino—esto parece más bien un sentimiento contractual y Bitcoin que un cambio de dirección de fondos al contado. Los rendimientos del Tesoro estadounidense están subiendo, los precios del petróleo han superado los 100 y la macroeconomía también está suprimiendo el apetito por el riesgo, con los alcistas apalancados siendo fuertemente liquidados durante las caídas.
La rotación real depende de si las altcoins pueden soportar la caída tras la estabilización de Bitcoin, si las stablecoins han regresado y si las altcoins pueden aumentar su cuota de capitalización. Actualmente, la mayoría de las monedas siguen al mismo tiempo que Bitcoin. Primero, considéralo un retroceso sistemático tras retirarse en un punto alto, no trates la volatilidad amplificada como un cambio sectorial
#BTC冲高回落, ¿ha comenzado la rotación del mercado?
El gran bing llegó a unas 87.000 y luego volvió a caer a unas 84.000. La comunidad ya ha empezado a discutir sobre la rotación
Durante el repunte de esta semana, el dinero primero se acumuló en Bitcoin, y luego NEAR, UNI y ZEC siguieron durante un tiempo. Glassnode incluso proporcionó alrededor del 72,5% de seguimiento de activos superando a Bitcoin en la última semana. Pero mirando atrás, la verdad revela: ayer, los alcistas apalancados siguieron el ejemplo, liquidando unos 237 millones de yuanes en posiciones a largo plazo en Bitcoin en una hora, UNI perdió alrededor del 11,75% y ZEC recuperó alrededor de un 6% desde su máximo. Los fuertes se vendieron primero, los débiles fueron más profundos—esto es una caída de alta beta, no una vía de intercambio de capital.
La rotación real permite que los contrapartes acumulen chips de forma independiente, no una banda grande que simplemente se funde y toda la línea colapsa. Por ahora, tratemos esta onda como un tirón hacia atrás y veamos
#BTC冲高回落, ¿ha comenzado la rotación del mercado?
Tras tocar alrededor de 87.400, la capitalización total de las criptomonedas rebotó hasta unos 3 billones de yuanes. Tras hablar del aumento de un día, subió alrededor del 241%. Mirando atrás, el mercado ya había caído hasta unos 84.300, cayendo alrededor del 2,3% en 24 horas, y también perdió 85.000. Arrasar con los bajistas en un máximo es una cosa; confirmar la tendencia es otra: el bombo del dinero ha terminado y los riesgos de apalancamiento apenas comienzan a aparecer. Este viernes, expiran unas opciones de Bitcoin por valor de unos 15.600 millones de dólares, con unos 182.000 de interés abierto, que es el favorito para negociar de ida y vuelta antes y después del vencimiento. Ahora todo el mundo está más preocupado por si se pueden recuperar rápidamente; una caída a corto plazo se siente más como un fracaso; mantenerlo bajo sin retroceder es más bien un subido emocional antes de 87.000. La capitalización total de mercado puede alcanzar los 3 billones, pero el precio seguirá dando la vuelta: la emoción y las tendencias no son lo mismo. Vaya, #BTC冲高 87.000 dólares, la capitalización total de las criptomonedas vuelve a 3 billones
Las conversaciones entre Estados Unidos e Irán duraron tres horas. Aunque Trump dijo que fue buena, la promesa bajó de unas 87.250 a unas 84.300
Las noticias negativas han disminuido, los precios del petróleo han bajado, así que lógicamente deberían seguir presionando. Pero durante el día, primero vendieron 85.000, y hoy han tocado unas 83.856 durante la operación. Lo que es aún más frustrante: el dinero en ETFs de Bitcoin spot no ha parado esta semana, con unos 715 millones de yuanes entrando en un solo día, y aun así los precios siguen bajando—probablemente porque el dinero sigue entrando, con más gente vendiendo encima. Los titulares a corto plazo también están claramente moviendo monedas flotantes rentables a las bolsas; una vez que la compra short squeeze desaparezca, la tasa de aumento ya no es la misma que en los dos últimos días.
Probablemente ahora todo el mundo esté más preocupado por si 85.000 puede recuperarse rápidamente y si se puede reducir en poco tiempo. Esta ola se siente más como un fracaso; Si te contienes y no te recuperas, la anterior subida a 87.000 se siente más como un short squeeze que como una nueva tendencia. Las noticias negativas se desvanecen, los ETFs siguen siendo absorbidos y el mercado de Bitcoin sigue cayendo: los vendedores anteriores pueden no estar comprando solo en CoinBle
#美伊3小时会谈释放积极信号?
+22.43%
Instantánea del 24 sept 2026, 01:55
El primer paquete spot de ZEC en Europa está disponible, con un volumen aproximado de 1680, estableciendo un nuevo récord histórico
La cotización pública de ZEC ha superado nuevamente el nivel de aproximadamente 1600. He visto que en OKX el precio máximo tocó alrededor de 1680, y el precio actual se mantiene cerca de 1637. El punto más bajo en 24 horas fue aproximadamente 1496. Otra noticia más ruidosa: 21Shares ha listado el primer producto negociado en bolsa (ETP) respaldado físicamente por ZEC en Europa, en las bolsas de París y Ámsterdam, con una tarifa anual de alrededor del 2.5%. Ahora todos están más interesados en saber: ¿realmente se está ampliando el canal institucional o solo es un titular para avivar la narrativa? Lo desgloso en varios puntos 😂 1. Mercado: el máximo tocó alrededor de 1680, se mantiene por encima de 1600, el precio actual está cerca de 1637, el máximo en 24 horas fue alrededor de 1680 y el mínimo alrededor de 1496. Esto representa un aumento de aproximadamente 7% respecto al día anterior. Tocar 1680 no significa mantenerse firme; si retrocede, podría devolver la zona que acaba de superar en 1600. Habrá que ver si el mercado spot lo sostiene, ya que los contratos solo se encargan de calentar el ambiente. 2. ¿Por qué está caliente? Porque el primer ETP de ZEC respaldado físicamente en Europa ha llegado al mercado. Según los materiales públicos, 21Shares ha listado el ETP de ZEC respaldado físicamente en Euronext París y Ámsterdam. En la misma tanda también listaron la línea ETHFI, con una tarifa anual de aproximadamente 2.5%, mucho más cara que los principales productos de Bitcoin en Europa. Esto no se interpreta como "una gran entrada de capital inminente", sino más bien como que los costos de custodia y de entrada y salida para activos de privacidad están reflejados en la tarifa. Un recordatorio: listar un producto no significa que la captación de fondos en el primer día esté garantizada; habrá que ver si el flujo real de dinero en Europa puede seguir el ritmo. 3. Evidencia en EE.UU.: Grayscale ZCSH tendrá un split 3 por 1 a fin de mes. En EE.UU., Grayscale...
Los ETFs trilaterales al contado de EE. UU. atrajeron unos 906 millones de yuanes el martes
Bitcoin tiene unos 715 millones, Ethereum unos 162 millones y SOL unos 28,9 millones
Según los datos de Farside, el 22 de septiembre, los ETFs de BTC al contado de EE. UU. registraron entradas netas de unos 715 millones de dólares, los ETFs spot de Ethereum unos 162 millones y los ETFs spot de SOL unos 28,9 millones, sumando un total de unos 906 millones. BlackRock e IBIT solo tuvieron unos 350 millones de dólares, Fidelity FBTC unos 257 millones. Ese día no hubo salidas netas de Bitcoin o Ethereum
En dos días, las tres partes ya han acumulado unos 2.200 millones de yuanes. Ahora, todo el mundo está claramente más preocupado por si la compra institucional puede continuar tras unos 87.000 yuanes en el gran tablero
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Instantánea del 23 sept 2026, 18:37
La diferencia entre los dos muros de compensación por encima y por debajo de Ethereum es de unos 400 millones
Rompió por debajo de unos 26.330 millones de acciones largas en unos 1.197 millones de yuanes, mientras que superó unas 2.894 posiciones cortas en unos 794 millones de yuanes
Según datos de CoinGlass, el spot spot de Ethereum en OKX está en torno a 2742, aproximadamente un 4% del muro de liquidación en posición baja en torno a 2633, y alrededor del 5,5% del muro de liquidación corto anterior en torno a 2894. De manera similar, la fuerza acumulada de liquidación de CEX convencional es aproximadamente 1.197 mil millones de dólares por debajo de la posición, con solo unos 794 millones por encima
Probablemente ahora todos estén más preocupados por si, tras esta oleada de repunte de Bitcoin, Ethereum seguirá su ejemplo y romperá el muro bajista de arriba, o simplemente retrocedirá y se hundirá en las posiciones largas más gruesas
+25.21%
Instantánea del 23 sept 2026, 16:12
HYPE alcanzó aproximadamente 97, estableciendo un nuevo máximo histórico, con la mayor ganancia flotante de los toros alrededor de 80,77 millones
La cotización pública de HYPE volvió a romper alrededor de 97. Vi que en OKX el punto más alto tocó aproximadamente 97.8, el precio actual está rondando cerca de 97.3, a solo un 3% del número redondo de 100. Otra línea más ruidosa: la mayor posición larga de HYPE en Hyperliquid aún mantiene alrededor de 1.38 millones de tokens, con ganancias flotantes reportadas en el orden de 80.77 millones de dólares. Ahora todos están más atentos a si este es un nuevo impulso alcista que sigue alimentándose o si las ganancias flotantes de los grandes inversores son tan altas que podrían vender en cualquier momento y presionar el mercado. Lo desgloso en varios niveles 😂 1. Mercado: ronda por encima de 97, el 100 está justo frente a nosotros. El precio actual es aproximadamente 97.3, el máximo en 24 horas fue cerca de 97.8, el mínimo alrededor de 93. Esto representa un aumento relativo de aproximadamente 3% a 4% respecto al día anterior. En la comunicación pública, el máximo histórico también se sitúa alrededor de 97.7 a 97.8. Haber tocado el máximo no significa mantenerse firme; si retrocede, podría devolver la zona que rompió entre 95 y 97. Dependerá de si el mercado spot lo sostiene, ya que los contratos solo se encargan de calentar el ambiente. 2. ¿Por qué está caliente? Porque la mayor ganancia flotante de los largos, alrededor de 80.77 millones, sigue en juego. Según los datos públicos de monitoreo, la mayor posición larga de HYPE en Hyperliquid posee aproximadamente 1.38 millones de tokens, con un valor nominal de alrededor de 134 millones de dólares, un precio promedio de 38.68, apalancamiento total de 5x, y ganancias flotantes reportadas de aproximadamente 80.77 millones de dólares. Ya se han pagado alrededor de 5.938 millones de dólares en costos de financiamiento y aún se mantiene. No se interpreta como "se va a cerrar pronto", sino que esta posición ha estado acumulándose desde alrededor de octubre del año pasado hasta ahora. Nuevo