SPCX ha vuelto a superar los 145 dólares! Hace diez días estaba cerca de los 105 dólares, y ahora ya ha rebotado hasta los 146 dólares. ¿Por qué el mercado general no muestra mucho movimiento, pero $SPCX ha desarrollado su propio comportamiento? SPCX no sigue la lógica común del mundo cripto. Detrás está la acción de SpaceX, y cada token puede canjearse 1:1 por el valor correspondiente en valores a través de Backpack Securities. Por lo tanto, las variables clave que lo afectan no son solo BTC y la liquidez del mercado, sino también el desempeño, la valoración y la oferta y demanda de las acciones de SpaceX. Hasta el 13 de agosto, SPCX subió aproximadamente un 9% en las últimas 24 horas y alrededor de un 33% en siete días, claramente superando al mercado cripto en el mismo período. Los dos factores negativos que antes presionaban el precio están siendo digeridos nuevamente por el mercado. El primer informe financiero tras la salida a bolsa de SpaceX mostró ingresos trimestrales de 7.800 millones de dólares, un crecimiento interanual superior al 90%; aunque aún registra pérdidas de 541 millones de dólares, la magnitud de la pérdida es menos de la mitad de lo que esperaba el mercado. Al mismo tiempo, más de 900 millones de acciones internas quedaron libres de restricciones. Todos esperaban una presión de venta que hundiera el precio, pero el día de la liberación el precio subió un 6,1%. Por eso creo que este rebote no es solo por especular con una nueva historia, sino porque el mercado ha descubierto que el desempeño no es tan malo como se pensaba y la presión por la liberación no es tan grande. Las transacciones en cadena han añadido una capa de interés RWA a SPCX. SPCX no solo puede negociarse las 24 horas, sino que también permite custodia propia, transferencias de cartera y conversión entre tokens y valores tradicionales a través de Backpack. Actualmente, el volumen de transacciones en cadena en 24 horas supera los 6,3 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 267% respecto al día anterior. Esto significa que el mercado está operando en dos frentes: Uno es la recuperación fundamental de SpaceX; El otro es la historia del incremento de activos bursátiles estadounidenses en cadena. De 105 dólares a 146 dólares, solo tomó alrededor de diez días. Pero lo que realmente vale la pena observar a continuación no es si puede subir de repente más, sino si puede mantenerse estable por encima de los 135 dólares, el precio de emisión en la IPO, y si los nuevos lotes liberados pueden seguir siendo absorbidos por el mercado. Si el volumen se mantiene, esto podría no ser solo un rebote tras una caída excesiva; si el volumen y el precio caen rápidamente, seguirá siendo una acción nueva con alta volatilidad. Al menos por ahora, SPCX ha pasado de "todos esperando que baje" a "los que están fuera empiezan a temer perder la oportunidad". $SPCX #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #马斯克称AI将占SpaceX价值99%

Esta noche con el CPI, lo que más temo no es que los datos sean malos, sino que me pique la mano Esta noche vuelve a ser CPI. A las 20:30 hora de Pekín, EE.UU. publicará los datos de inflación de julio. El mercado espera aproximadamente: un aumento mensual del CPI general de alrededor del 0,1%, una caída interanual al 3,4%; el CPI subyacente interanual alrededor del 2,5%. Cada vez que llega una noche así, el grupo se pone especialmente animado. Algunos abren posiciones largas por adelantado. Otros abren posiciones cortas por adelantado. Y hay quienes ya tienen escrito el guion de “si es inferior a lo esperado despega directamente, si es superior a lo esperado cae en picado”. Antes también me gustaba adivinar. Antes de que se publiquen los datos, miraba las velas pensando que si acertaba un número podría atrapar un gran movimiento. Luego, tras varias veces de entrar y salir, descubrí: Lo que el CPI hace mejor no es decirte la dirección, sino limpiar primero a los que tienen confianza. Lo realmente importante esta noche puede que no sea si es 3,4% o 3,5%, sino si ese número cambia las expectativas del mercado sobre el próximo paso de la Reserva Federal. Si la inflación es claramente inferior a lo esperado, la idea de recortes de tipos se reavivará, los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar podrían debilitarse, y los activos de riesgo naturalmente se sentirán mejor. Si la inflación subyacente se endurece de nuevo, el mercado tendrá que enfrentarse de nuevo a un problema: La economía ya está enfriándose, pero la Reserva Federal puede que no se atreva a relajar la política inmediatamente. Esta combinación de “crecimiento débil e inflación persistente” es la que más incomoda al mercado. En cuanto a que coincida justo con lo esperado, tampoco significa necesariamente que suba. Porque el mercado nunca negocia solo los datos, sino también las posiciones, las expectativas y cuántos ya han apostado por adelantado. A veces los números son buenos, el mercado sube un poco y luego vuelve atrás. No es que los datos dejen de funcionar. Es que los que querían comprar, probablemente ya lo hicieron. Así que esta noche miraré, pero no planeo pelearme con la primera vela. Los primeros segundos justo a las 20:30 son una carrera de velocidad de máquinas, no una ventaja cognitiva de personas normales. Ver más tarde si el dólar, los bonos y BTC van en la misma dirección puede hacer que ganes menos una vela, pero también que pagues menos impuesto emocional. Esta noche el CPI tiene un único resultado seguro: Los datos se publicarán seguro. En cuanto a cómo interpretará el mercado, suele ser después de que los primeros que entraron hayan cerrado sus posiciones cuando se puede ver con claridad. Adivina menos un número. Deja más margen. Sobrevivir es más importante que acertar.

CRV esta moneda, siempre he tenido una sensación muy contradictoria Decir que nadie usa Curve, tampoco es correcto. Actualmente sigue gestionando miles de millones de dólares, generando alrededor de 2,06 millones de dólares en comisiones en los últimos 30 días. En un montón de monedas antiguas que solo quedan con comunidad y hoja de ruta, esto ya se considera un negocio real. Pero si digo que CRV está gravemente infravalorado, no me atrevo a sacar esa conclusión tan rápido. CRV ahora está alrededor de 0,26 dólares, ha subido aproximadamente un 27% en una semana. Mucha gente ve que antes valía más de diez dólares y piensa que ahora está ridículamente barato. Pero un precio bajo no significa una valoración baja. Actualmente, CRV tiene una circulación de aproximadamente 1.547 millones de monedas, un suministro total de alrededor de 2.409 millones y un suministro máximo teórico de 3.03 mil millones. Comparar directamente el precio histórico con el suministro actual y el suministro temprano no tiene mucho sentido. Creo que el verdadero problema de CRV nunca ha sido si Curve tiene negocio o no. Sino si el dinero que gana Curve puede seguir convirtiéndose en valor para CRV. Tener CRV común no significa automáticamente obtener ingresos del protocolo. Es necesario bloquear CRV para obtener veCRV, que otorga derechos de gobernanza y las comisiones correspondientes; el tiempo máximo de bloqueo puede ser de hasta cuatro años. La ventaja de este diseño es que quienes están dispuestos a bloquear a largo plazo están más vinculados a los intereses del protocolo. La desventaja también es evidente: el mecanismo es demasiado complejo, y para la gente común es difícil tener la experiencia de "comprar y dejarlo ahí". Además, la emisión de CRV siempre ha existido, el protocolo genera ingresos por un lado, pero por otro lado debe incentivar la liquidez con tokens, lo que fácilmente puede causar que el negocio vaya bien pero el precio de la moneda no responda. Por eso ahora, cuando veo CRV, no me importa mucho cuándo volverá a 1 dólar. Me importan más tres cosas: Si los ingresos reales generados por Curve pueden seguir creciendo; Si crvUSD puede convertirse en una fuente de negocio estable; Si la velocidad de crecimiento de los ingresos del protocolo puede superar gradualmente la presión de la emisión de tokens y el suministro. Además, no se puede ignorar el riesgo de seguridad. En marzo de 2026, el mercado LlamaLend de sDOLA/crvUSD sufrió un incidente de manipulación del oráculo, causando una pérdida de derechos para los prestatarios de aproximadamente 822.500 crvUSD. Mi opinión es simple: Curve no es un protocolo muerto, y CRV no es una ganga que se entienda a simple vista. Tiene producto, usuarios e ingresos. Pero también tiene emisión, umbral de bloqueo, gobernanza compleja y riesgos de seguridad. Si en el futuro Curve puede depender menos de "emitir tokens para obtener liquidez" y más de las comisiones de trading, préstamos y crvUSD para sostenerse, CRV podría experimentar una verdadera reevaluación de valor. Hasta entonces, estoy dispuesto a seguirlo. Pero no voy a asumir automáticamente que los 0,26 dólares actuales son una mina de oro solo porque antes valía más de diez dólares. Lo que más teme un proyecto antiguo no es que nadie lo recuerde. Sino que todos recuerden lo glorioso que fue, pero nadie calcule seriamente cuánto dinero gana hoy. $CRV #Curve #DeFi #Ethereum #MercadoCripto

Hermanos Recientemente ha habido más discusiones sobre el precio de CORE. Algunos calculan la capitalización de mercado según el suministro total, otros la comparan con otras cadenas públicas, y algunos ya han planificado las ganancias de las próximas rondas de mercado alcista. Estos cálculos parecen muy profesionales, pero tienen un problema común: Primero determinan el precio que quieren, y luego buscan razones que puedan respaldar ese precio. Ahora me preocupan más otras cosas. Primero, cuánto financiamiento continuo puede aportar la participación de BTC a CORE, no solo cuánto se bloquea durante el período de la actividad. Segundo, si las aplicaciones en la cadena tienen usuarios reales. No se trata de cuántas direcciones de billetera aumentan, sino si una persona que la usa una vez, querrá volver el mes siguiente. Tercero, si las tarifas y los ingresos generados por el ecosistema finalmente pueden convertirse en una demanda real de CORE. Si estas tres preguntas tienen respuestas gradualmente, no se necesita que nadie prediga el precio, el mercado naturalmente lo reajustará. Si estos datos no aparecen, entonces gritar 1 dólar, 5 dólares o 10 dólares solo es darle un número a la emoción. No es que no tenga confianza en CORE. Justamente porque sigo atento, no quiero engañarme con un precio objetivo exagerado. Primero veamos si el producto puede retener usuarios. Luego veamos si el financiamiento puede formar un ciclo. Y al final, discutamos el precio. El alza necesita tiempo para verificarse, la caída nunca avisa con anticipación. Calcula un poco menos cuánto puedes ganar en el futuro. Piensa un poco más si te equivocas en el juicio, si podrás soportarlo. $CORE #CoreDAO #比特币生态 #加密市场

He estado observando SPCX estos días. Para ser honesto, lo que más me sorprendió no fue que subiera, sino que después del desbloqueo no se desplomara. Antes, el mercado esperaba la oleada de desbloqueos en agosto. La lógica es sencilla: Cuando salió a bolsa estaba tan caliente, subió tanto antes, y ahora que hay un gran lote de acciones para vender, seguro que empleados e inversores iniciales querrán hacer caja, ¿no? Pero el mercado esperaba fuegos artificiales y al final parece que los que explotaron fueron los cortos. El viernes SPCX subió casi un 16%. Luego volví a revisar el informe financiero y descubrí que esta acción ahora es bastante interesante. Los ingresos del segundo trimestre ya alcanzaron aproximadamente 7.800 millones de dólares, con un EBITDA ajustado de 3.500 millones de dólares. ¿Pero por otro lado? El beneficio neto sigue siendo negativo, con una pérdida de alrededor de 540 millones de dólares. Así que quienes compran SPCX ahora, en realidad no están comprando cuánto gana hoy. Están comprando el futuro. Starlink, cohetes, comunicaciones satelitales, y además AI, el mercado ya ha empezado a valorarla como una súper empresa de infraestructura. Y aquí está el problema. Me gusta mucho la empresa SpaceX, pero “gustar la empresa” y “gustar este precio” son cosas totalmente diferentes. Cuando estaba a 225 dólares, el mercado básicamente ya había contado toda la historia posible. Después de caer a poco más de 100, la gente empezó a hacer cuentas en serio. Ahora que ha vuelto a cerca de 130, creo que la fase realmente interesante de SPCX apenas comienza. Porque la expectativa más aterradora del desbloqueo ha pasado por ahora, pero el problema de valoración no ha desaparecido. De ahora en adelante no me preocuparé demasiado si un día sube un 10% o baja un 10%. Quiero ver tres cosas: Si Starlink puede seguir creciendo rápidamente; Si el negocio de AI realmente puede aportar beneficios; Y si esos gastos de capital tan enormes finalmente pueden convertirse en flujo de caja. Si dos de estas tres cosas se cumplen, SPCX puede parecer caro hoy, pero en unos años puede que no lo sea. Pero si AI resulta ser solo una historia de valoración y el crecimiento de Starlink vuelve a desacelerarse, entonces este precio sigue sin ser barato. Así que mi actitud hacia SPCX ahora es bastante simple: Confío mucho en la empresa, empiezo a interesarme por la acción, pero no voy a perseguirla solo porque suba mucho en un día. El error más común con SpaceX es que por Musk, los cohetes y Starlink tan atractivos, se olvida que las acciones aún deben ser evaluadas con números. Una buena empresa no siempre significa un buen precio. Pero cuando una buena empresa baja a un buen precio, definitivamente la miraré con atención. $SPCX

¿Explosión total de la demanda de AI? Ingresos de Nvidia crecen un 85%, negocio de AI de Microsoft crece un 123% El último informe financiero muestra que la demanda de AI no se ha enfriado visiblemente. Los ingresos del primer trimestre fiscal de Nvidia alcanzaron los 81.6 mil millones de dólares, un aumento interanual del 85%; de estos, los ingresos del centro de datos fueron de 75.2 mil millones de dólares, un aumento interanual del 92%, y la empresa espera ingresos de aproximadamente 91 mil millones de dólares para el próximo trimestre. Lo que realmente hace que el mercado reevalúe la tendencia de AI no es solo la venta de chips. Los ingresos anualizados del negocio de AI de Microsoft ya superan los 37 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 123%; la demanda de Azure sigue superando la capacidad de cómputo existente. Microsoft prevé un gasto de capital de aproximadamente 190 mil millones de dólares para 2026, mientras que Amazon planea invertir alrededor de 200 mil millones de dólares para continuar expandiendo centros de datos, desarrollar chips propios e infraestructura de AI. Muchos en el pasado entendían la tendencia de AI simplemente como "comprar Nvidia", pero ahora el capital está reevaluando toda la cadena industrial: chips, módulos ópticos, almacenamiento, energía, computación en la nube y las aplicaciones de AI que finalmente pueden cobrar a las empresas. Sin embargo, cuanto mayor es el gasto de capital, mayor es la presión de depreciación futura. El gasto de capital trimestral de Microsoft alcanzó los 31.9 mil millones de dólares, y la tasa de margen bruto de la empresa disminuyó interanualmente, en parte debido a la inversión en infraestructura de AI y al aumento de los costos de uso de productos de AI. Esto significa que en la próxima fase del mercado de AI en acciones estadounidenses, no todas las empresas subirán juntas. Lo que el mercado realmente debe observar es quién puede convertir las costosas GPU y centros de datos en ingresos sostenibles, flujo de caja y mayor fidelidad de clientes. La capacidad de cómputo demuestra la existencia de demanda de AI, pero las ganancias demostrarán que esta ronda de inversión vale la pena.