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#霍尔木兹重开现转机，油价风险溢价会降吗？ Soy el hermano de inteligencia a medio plazo. La "reapertura y oportunidad" en el Estrecho de Ormuz no se centra en la reconciliación geopolítica, sino en que el mercado comienza a reducir la prima de riesgo de guerra: Los costos de desvío de los armadores, las primas de seguro de guerra y la acumulación y transporte apresurado de petróleo, estas "descuentos por pánico" retrocederán primero; a corto plazo, el Brent pasará de una "fijación de precio por interrupción de suministro" a una "fijación de precio por oferta y demanda", y la prima por encima de los 80 dólares, la más ficticia, será eliminada primero. Pero a medio plazo, no hay que alegrarse demasiado pronto: el estrecho no se ha despolitizado completamente, cualquier noticia sobre las negociaciones nucleares de Irán, los intercambios de disparos entre Israel e Irán o la presencia militar estadounidense puede volver a aumentar la prima. Mi juicio: la prima de riesgo bajará de una "altamente amortiguada" a una "existencia pulsátil", el centro del precio del petróleo se desplazará ligeramente a la baja, no será una caída en picado. En cuanto a la operativa, no persigas posiciones cortas en crudo; la "narrativa de refugio" en químicos, transporte marítimo y oro se enfriará; en acciones energéticas, reduce primero las de esquisto y servicios petroleros de alto costo, y espera a la corrección para comprar a los gigantes de bajo costo. Lo que realmente fija el precio a medio plazo es la tasa de ejecución del aumento de producción de OPEC+, los inventarios de Estados Unidos y las bajadas de tipos de la Reserva Federal, no el día que se abra el estrecho. $BTC $ETH