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Situación de fondos: "Seis días consecutivos de entradas en ETF" pero con desaceleración marginal, desequilibrio en la estructura de liquidación ETF: entradas netas durante 6 días consecutivos acumulando 2.840 millones de dólares, pero la entrada diaria cae bruscamente un 45% El ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. ha registrado entradas netas durante 6 días consecutivos, acumulando aproximadamente 2.844 millones de dólares. El 21 de septiembre la entrada diaria fue de 999 millones (máximo anual), el 22 de 715 millones, el 23 de 347 millones y el 24 de 191 millones — la entrada diaria disminuyó aproximadamente un 45% respecto al día anterior. BlackRock IBIT lideró con una entrada diaria de 163 millones, mientras que Fidelity FBTC aportó 12,9 millones. Sin embargo, las entradas en ETF y la evolución del precio muestran una divergencia clara: el capital sigue entrando, pero BTC no logra recuperar el reciente máximo de 87.000 dólares. La demanda de ETF está proporcionando un "contrapeso", pero aún no es suficiente para superar la zona de oferta superior. Estructura de liquidación: el riesgo a la baja es mucho mayor que la oportunidad al alza Dirección Punto de activación Intensidad de liquidación Largos a la baja Por debajo de 80.427 1.674 millones de dólares Cortos al alza Por encima de 88.259 1.644 millones de dólares Ambos parecen cercanos, pero considerando que el nivel inferior de 80.427 está aproximadamente 4.000 puntos por debajo del precio actual, mientras que el superior de 88.259 está solo a unos 3.500 puntos, y que la "densidad" del combustible para liquidación de largos a la baja es mayor. En las últimas 24 horas, la liquidación total en la red fue de 166,2 millones de dólares, con un 60,89% correspondiente a cortos. Tasa de financiación: retorno a la neutralidad, riesgo de congestión de largos aliviado La tasa de financiación de los contratos perpetuos de BTC ha bajado del 0,00777% de hace dos semanas al 0,00570%, acercándose a un nivel neutral. La tasa de financiación de BTC en Binance es aproximadamente 0,001%, mostrando que el apalancamiento de los largos se ha limpiado y tiende a ser saludable. Movimiento de ballenas: las ballenas "primero establecen 10 grandes objetivos" y dejan claro que, si BTC cae por debajo de 79.000 dólares, irán cerrando posiciones largas gradualmente; si sube rápidamente cerca de 100.000 dólares, planean hacer cortos para cobertura. $BTC $ETH $ZEC #稳定币新规推进，支付结算加速落地