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【El Faraón analiza el mercado】 El Faraón dice directamente que Costco, este “estudiante destacado del comercio minorista con cejas pobladas y ojos grandes”, ha entregado su examen, con un informe bastante bueno, pero si el mercado lo acepta es otra historia. Los datos realmente superaron las expectativas. Ingresos del cuarto trimestre de 95.72 mil millones, un aumento interanual del 11%, y ganancias ajustadas por acción de 6.57 dólares, ligeramente por encima de los 6.55 esperados por el mercado. Los ingresos por membresías aumentaron un 7% hasta 1.85 mil millones, y el CEO dijo que los jóvenes están entrando en masa, con un aumento cercano al 60% en miembros menores de 40 años desde la pandemia. Pero el Faraón debe subrayar algo: el crecimiento en el número de miembros de pago fue inferior a lo esperado. La fuente de ganancias de Costco es la cuota de membresía, con una tasa de renovación muy estable del 92%. El verdadero espectáculo viene después: Micron toma el relevo. Micron reportará resultados el próximo martes (30 de septiembre), con expectativas de ingresos de 51 mil millones y ganancias por acción de 31.45 dólares, ambos por encima del consenso del mercado. Citigroup acaba de subir el precio objetivo de 1150 a 1300, con una lógica clara: la tensión en la oferta y demanda de almacenamiento continuará hasta el segundo trimestre de 2027. El precio promedio del DRAM se espera que suba un 20% este trimestre y otro 13% el siguiente; NAND sube aún más, un 34% este trimestre y otro 15% el próximo. ¿Y qué relación tiene Micron con Bitcoin? El aumento en los precios de almacenamiento indica que la infraestructura de IA sigue consumiendo mucho dinero, lo que respalda el sesgo alcista en el sector tecnológico, y Bitcoin, como activo de riesgo, puede tomar un respiro. Pero los beneficiarios directos de Micron son acciones de almacenamiento como SanDisk y Hynix; Bitcoin solo está tomando un sorbo de la sopa. $BTC $ETH $ZEC #财报观察员：好市多业绩超预期，美光接棒