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¿Es SpaceX seguro solo porque subió un 6%? Anoche, $SPCX subió de alrededor de $105 a $116, cerrando finalmente en $114.53, un aumento de casi el 6%. Esta vela alcista es fuerte, pero creo que aún es demasiado pronto para considerarla una reversión. Esta noche es el primer informe trimestral de SpaceX desde que salió a bolsa, pero el verdadero desafío está por venir: el 6 de agosto, hasta 911,5 millones de acciones antiguas serán elegibles para la venta. Según el precio actual de la acción, esto corresponde a un valor de mercado de aproximadamente $104.4 mil millones. Para ser claros, el desbloqueo no es una nueva emisión, ni significa que estas acciones se venderán definitivamente. No aumentará el capital social total de la nada; lo que cambia es la oferta de acciones negociables en el mercado. Actualmente, el flotante de SpaceX es de aproximadamente 640 millones de acciones, y las acciones que se desbloquearán superan el flotante actual. Si todas entran al mercado, la oferta negociable podría aumentar teóricamente en alrededor del 142%. Esta es la mayor presión después del informe de ganancias. Las finanzas de SpaceX son interesantes. En 2025, los ingresos son de $18.674 mil millones, un aumento del 33.2% interanual; el EBITDA ajustado alcanzó $6.584 mil millones, y el flujo de caja operativo fue de $6.785 mil millones. Solo con estos datos, no parece una empresa con mal desempeño. Pero por otro lado, la pérdida neta del año fue de $4.937 mil millones. Sumando los datos divulgados por los tres segmentos de negocio, los gastos de capital en 2025 ya superan los $20.7 mil millones. El dinero se quema principalmente en Starship, la red de satélites Starlink y los centros de datos de AI. Entre ellos, el negocio de conectividad donde opera Starlink es en realidad bastante rentable: ingresos anuales de $11.387 mil millones, beneficio operativo de $4.423 mil millones. El verdadero lastre es el negocio de AI, con una pérdida operativa de $6.355 mil millones en 2025. Así que esta noche, no te centres solo en si los ingresos superan las expectativas. Más importante aún, observa si las ganancias de Starlink pueden seguir creciendo, si la tasa de quema de AI y Starship se desacelera, y si la gestión ¿Qué opinas? $SPCX #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #dailyorbit#ISMBeatYieldsFall #KoreaETFVolDown90