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$BTC La salida a bolsa de Changxin Technology añade una variable a la competencia global de almacenamiento Changxin Technology se ha listado en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, rompiendo el récord de recaudación en esta junta, lo que marca que el panorama global de DRAM, anteriormente monopolizado por los tres grandes Samsung, SK Hynix y Micron, se convierte en una competencia entre cuatro grandes, añadiendo una variable clave para la fijación de precios en el ciclo de almacenamiento. La enorme recaudación se destinará a la expansión de la producción de obleas, la iteración DDR5 y la investigación y desarrollo de la tecnología HBM, con un capital suficiente para apoyar la continua escalada de la capacidad. Los líderes extranjeros están ajustando activamente la capacidad para inclinarse hacia la pista de alta gama HBM, cediendo voluntariamente el mercado general de DRAM, y Changxin aprovecha esta oportunidad para asumir pedidos de electrónica de consumo y servidores locales, acelerando la implementación de la sustitución nacional. A largo plazo, la nueva oferta restringirá la capacidad de control de producción de los gigantes extranjeros, debilitando su poder unilateral para fijar precios. Sin embargo, es necesario distinguir objetivamente los límites de la competencia: actualmente, la cuota de Changxin sigue siendo limitada, y la tecnología HBM tiene un desfase técnico de 2-3 generaciones en comparación con los fabricantes coreanos y estadounidenses, por lo que la pista de almacenamiento AI de alta gama es difícil de competir directamente a corto plazo. La diferenciación estructural del sector continúa: la competencia en la pista general de DRAM se intensifica, mientras que HBM sigue dominada por los dos grandes extranjeros. En el aspecto del mercado, cambia a largo plazo la expectativa de oferta global de almacenamiento, reprimiendo el optimismo unilateral más allá del pánico por el exceso a largo plazo; al mismo tiempo, impulsa la demanda en la cadena industrial nacional de equipos semiconductores, materiales y empaquetado avanzado. En el futuro, se seguirá de cerca el ritmo de liberación de capacidad de Changxin, el progreso en I+D de HBM y los nuevos planes de expansión de los fabricantes extranjeros. (Compartimos solo opiniones del sector, no constituyen consejo de inversión) #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量