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Hace un mes, la peor pesadilla del mercado era que el precio del petróleo superara los cien dólares, desencadenando una segunda inflación y obligando a la Reserva Federal a reanudar las subidas de tipos. Sin embargo, una semana antes de la reunión del FOMC, Irán y Estados Unidos acordaron un alto el fuego directo, desactivando anticipadamente esta bomba de tiempo que pendía sobre el mercado. Las expectativas de inflación se enfriaron rápidamente, la presión a la baja sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se alivió, y el yugo que oprimía a los activos de riesgo se aflojó considerablemente. El mercado ya había votado con los pies, BTC rebotó desde el mínimo de la semana pasada hasta los 65,000 dólares, y los operadores que se quedaron fuera son visibles por doquier. Actualmente, el índice de miedo se mantiene en 39, lo que indica que grandes cantidades de capital aún están a la espera, esperando a que se confirme la decisión del FOMC para entrar y empujar el mercado. El miércoles y jueves, Microsoft, Meta y Amazon publicarán sus resultados financieros consecutivamente; las tres compañías planean un gasto de capital conjunto en IA para 2026 de hasta 535,000 millones de dólares, siendo las "máquinas de quemar dinero" centrales en la infraestructura de IA. Si los resultados superan las expectativas, el sentimiento de riesgo se disparará; si no, el capital se dirigirá hacia activos refugio. Si BTC será beneficiario o perjudicado dependerá totalmente de la elección del capital. El 31 de julio se inicia oficialmente la quinta ronda de compensación de 900 millones de dólares de FTX, donde algunos acreedores podrán recuperar un 120% de compensación adicional. Si este enorme capital se guarda en bancos o regresa a BTC será una variable oculta que influirá en el mercado. No esperes a que se confirme el FOMC para comprar caro; el precio del petróleo ya ha caído y los datos de empleo se han publicado, el mercado ya está valorando la lógica de enfriamiento de la inflación. El día de la reunión siempre es un punto en el que se realiza la confirmación de buenas noticias o se agotan las malas; el verdadero núcleo de la batalla siempre es la diferencia de expectativas. Una palabra suave de Powell puede empujar a BTC a 68,000, mientras que una palabra dura puede hundirlo a 62,000. En la posición actual, cuál lado tiene mayor probabilidad es evidente a simple vista. #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $BTC