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Changxin Technology cotizará mañana en bolsa, los gigantes extranjeros de AI enfrentan una "gran prueba" de resultados financieros La próxima semana es la última semana de negociación del mes, y el mercado se prepara para dos eventos súper clave: Primero, la IPO anual de primer nivel en A-shares, Changxin Technology, debutará oficialmente en la Junta de Innovación Científica, reescribiendo directamente el panorama nacional de almacenamiento; Segundo, los tres grandes del almacenamiento global junto con los pesos pesados de AI en la bolsa estadounidense revelarán sus resultados financieros, con una resonancia bidireccional interna y externa que definirá directamente la tendencia a medio plazo de los sectores de chips y tecnología. Los fondos del sector han estado mayormente en espera esta semana, acumulando fuerza; a partir de mañana, el mercado acelerará completamente. ▶️ Gradiente de beneficios de la suscripción de Changxin El precio de emisión de Changxin es de 8,66 yuanes por acción, con una asignación fija de 500 acciones por suscripción en la Junta de Innovación Científica, requiriendo un capital de participación de 4330 yuanes, y una capitalización inicial en bolsa de 579,2 mil millones. Combinando modelos de valoración multidimensionales de corredurías, a continuación se muestra un rango que se ajusta a las expectativas institucionales, con diferentes incrementos correspondientes a precio de acción, capitalización total y beneficio neto por suscripción: ✅ Incremento del 100%｜Capitalización 1,16 billones｜Precio 17,32 yuanes｜Beneficio neto por suscripción 4330 yuanes ✅ Incremento del 200%｜Capitalización 1,74 billones｜Precio 25,98 yuanes｜Beneficio neto por suscripción 8660 yuanes ✅ Incremento del 300%｜Capitalización 2,32 billones｜Precio 34,64 yuanes｜Beneficio neto por suscripción 12990 yuanes ✅ Incremento del 400%｜Capitalización 2,90 billones｜Precio 43,30 yuanes｜Beneficio neto por suscripción 17320 yuanes ✅ Incremento del 500%｜Capitalización 3,48 billones｜Precio 51,96 yuanes｜Beneficio neto por suscripción 21650 yuanes ✅ Incremento del 600%｜Capitalización 4,05 billones｜Precio 60,62 yuanes｜Beneficio neto por suscripción 25980 yuanes Objetivamente, combinando valoraciones conservadoras a ultra optimistas, el rango razonable de fluctuación en el primer día es del 70% al 600%, con ganancias por suscripción entre 3000 y 26000 yuanes. Un incremento superior al 600% es puramente especulación de mercado sin soporte fundamental, y seguir la tendencia para comprar a precios altos tiene una relación calidad-precio muy baja. ▶️ Lógica central de valoración de Changxin Existe una gran divergencia en la valoración de Changxin en el mercado, pero la lógica central es clara. La capitalización inicial de 579,2 mil millones proviene de una fijación de precio real por parte de instituciones, proporcionando un colchón sólido y seguro, no es una valoración especulativa basada en emociones. La empresa tendrá un gran crecimiento en resultados este año, con una previsión de beneficios anuales de cientos de miles de millones, comparable a los gigantes extranjeros del almacenamiento, y la valoración a largo plazo está en un rango razonable. Además, como una escasa empresa nacional de producción en masa de DRAM en A-shares, se beneficia de la sustitución nacional y expectativas de avances tecnológicos, lo que le otorga una prima de valoración, con un centro razonable de valoración entre 1,5 y 2 billones. Se debe tener una visión racional del mercado; la industria del almacenamiento tiene un fuerte carácter cíclico, el alto rendimiento actual depende de los beneficios a corto plazo de AI, y la empresa aún tiene brechas tecnológicas con las principales extranjeras. La valoración elevada impulsada por emociones a corto plazo tendrá presión para ajustarse posteriormente, por lo que no se recomienda comprar a precios altos sin precaución. ▶️ Predicción del mercado de A-shares para mañana La cotización de Changxin afectará directamente la dirección de los fondos en el sector tecnológico de A-shares, y mañana el mercado mostrará una clara diferenciación estructural, con tres cambios clave: 1. Desvío de fondos: las grandes transacciones en el mercado secundario extraerán fondos existentes de hardware AI, diseño de semiconductores y otros sectores tecnológicos, y sin incremento de mercado, las pequeñas acciones tecnológicas probablemente estarán bajo presión. 2. Cambio de objetivos: con la llegada del líder auténtico en fabricación de almacenamiento, los fondos se concentrarán en Changxin, el líder central, desplazando a objetivos periféricos como módulos y controladores, clarificando la tendencia de dejar a los fuertes y eliminar a los débiles en el sector. 3. Beneficios en la cadena industrial: la recaudación de fondos de la empresa se destinará a expansión de capacidad y compra de equipos, beneficiando directamente a sectores de equipos y materiales semiconductores upstream, generando un catalizador continuo. ▶️ Perspectiva de resultados financieros de almacenamiento en el extranjero La próxima semana, los tres grandes líderes extranjeros del almacenamiento revelarán sus resultados financieros, clave para validar el auge actual del almacenamiento AI y que influirá en la tendencia a medio plazo del sector de semiconductores en A-shares: ▪️ SK Hynix (29/7): se prevé que la escasez en la industria continúe hasta 2030, atención a la implementación del aumento de precios de chips ▪️ Samsung (30/7): los beneficios previos ya están descontados, foco en envíos y guía de pedidos de HBM ▪️ Kioxia (31/7): con alta volatilidad en capitalización, los resultados verificarán la autenticidad del auge del sector Las instituciones generalmente creen que la escasez de capacidad de HBM continuará hasta 2027; mientras los datos de estos resultados sean sólidos, la tendencia a medio plazo del sector almacenamiento tiene buenas perspectivas de continuidad. ▶️ Referencia emocional de resultados financieros de AI en bolsa estadounidense La próxima semana, los gigantes tecnológicos de AI en bolsa estadounidense publicarán resultados, con una clara diferenciación de estilos este año: los semiconductores de activos pesados se fortalecen, mientras que las empresas tecnológicas con grandes inversiones continuas en AI muestran un desempeño más débil, lo que puede servir como referencia emocional periférica para el sector tecnológico de A-shares. El principal punto de presión es que el mercado no acepta inversiones continuas de capital sin retorno en empresas de AI; anteriormente Alphabet cayó fuertemente por gastos excesivos. Esta emoción podría transmitirse ligeramente a A-shares, pero no cambiará la trayectoria independiente del almacenamiento nacional. En general, mañana se puede aprovechar la oportunidad estructural de la cotización de Changxin con cautela para evitar comprar a precios altos en el mercado secundario. La próxima semana, se debe seguir de cerca la prosperidad de los resultados financieros del almacenamiento extranjero, evitar la volatilidad emocional a corto plazo causada por los resultados de AI en bolsa estadounidense y prestar atención al ritmo de negociación.