Publikovat
张天泽（互动版）
Zobrazit originál
#博通与英特尔CEO警告AI融资压力 $AVGO
Varování není, že AI nemá peníze, ale že peníze nedosáhnou tam, kam mají.
▪️ Broadcom poskytl 42 miliard konvertibilních dluhopisů Anthropic na nákup čipů Broadcom
▪️ Stejný dluhopis má rating BBB, na sekundárním trhu se prodává za 85 centů, 227 bazických bodů
▪️ Goldman Sachs odhaduje kapitálové výdaje na AI v roce 2027 na cca 1,2 bilionu, návratnost je uvedena ve stejné zprávě
▪️ Odpisy a nájemné za výpočetní výkon se rozcházejí, nájemné roste pomaleji než odpisy
▪️ Po úpravě metodiky monetizace na aplikační vrstvě je jednotková ekonomika horší než v ceníku
Rozdíl není v tom, zda je peněz dost, ale zda „finanční tlak“ stoupá zdola nahoru, nebo klesá shora dolů.
Oba CEO varují současně, ale jejich pozice jsou odlišné: jeden prodává čipy, druhý je kupuje a buduje kapacity. Skutečně stlačená je střední část — podmínky splácení primárních investic, oceňování dluhopisů na sekundárním trhu a odkud přicházejí peníze na návratnost. Samotné varování je signál, pořadí přenosu je obsah.
Směr pro váhající — pokud se ceny dluhopisů vrátí na nominální hodnotu, znamená to opravu financování; pokud zůstanou se slevou, tlak pokračuje.
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
Odpovědi
Zatím žádné komentáře. Odpovězte jako první!
