Publikovat

#GoldETFAdds10Tons Zlato znovu nabralo na síle, protože slabší ukazatele zaměstnanosti v USA snížily důvěru v další zpřísnění měnové politiky. Spot zlato se vrátilo nad 4 400 dolarů za unci, zatímco poptávka investorů prostřednictvím burzovně obchodovaných fondů nadále posilovala. Jedna z posledních tržních zpráv naznačuje, že podíly ETF přidaly přibližně deset tun, což posiluje názor, že institucionální poptávka se spojuje s nákupy centrálních bank a fyzických trhů. Akumulace ETF je důležitá, protože převádí úroky investorů na poptávku po slitcích držených správci fondů. Zlato však může čelit krátkodobému tlaku, pokud páteční zpráva o mzdách zvýší výnosy státních dluhopisů a dolaru. Můj názor je, že nedávné přílivy zlepšují strukturální výhled zlata, ale růst je stále citlivější na makroekonomická překvapení. Investoři by měli sledovat reálné výnosy, pohyby měn a zda přidání ETF bude pokračovat několik týdnů. Jeden velký příliv může odrážet rebalancování portfolia; trvalá akumulace by poskytla silnější důkazy trvalého posunu alokace.