Publikovat

#WeakConsumptionFedSplit červencovém poklesu maloobchodních tržeb o 0,6 % upoutal mou pozornost, protože trh očekával růst, nikoli největší pokles od května 2025 📉 Spotřebitelská nálada také oslabila, když v srpnu klesla na 51,0. V kombinaci s chladnějším CPI a PPI je proto ztěžkující ospravedlnit zářijové zvýšení sazeb. Ale obraz stále není čistý. Očekávání inflace za rok vzrostla z 4,2 % na 4,3 %, takže spotřebitelé utrácejí méně a očekávají, že ceny zůstanou vysoké 😵 💫 Pro mě je to nepříjemné: slabší poptávka naznačuje pomalejší růst, zatímco přetrvávající inflační očekávání dávají Fedu důvod zůstat opatrný. Data nejsou zjevně jestřábí nebo holubičí – táhnou politiku opačnými směry. Zajímá mě, který signál Fed nyní upřednostní: co dnes dělají spotřebitelé, nebo co očekávají, že ceny udělají dál.